互聯(lián)網(wǎng)公司不賺錢(qián)似乎是件天經(jīng)地義的事，畢竟那么多巨頭和獨(dú)角獸的盈利都還遙遙無(wú)期，更何況創(chuàng)業(yè)公司？

在經(jīng)歷了2015年“互聯(lián)網(wǎng)妖股”、“生態(tài)”等名詞的輪番轟炸后，一場(chǎng)資本寒冬終于讓互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者看清了現(xiàn)實(shí)。新芽NewSeed在2016年中系列盤(pán)點(diǎn)中，對(duì)初創(chuàng)公司的死亡樣本給出了詳細(xì)的尸檢報(bào)告，原因多種多樣，但歸根結(jié)底還是資金鏈斷裂。

最近一個(gè)月來(lái)，被資金壓力壓得最厲害的公司，莫過(guò)于樂(lè)視。自被雷軍炮轟，到賈躍亭內(nèi)部信承認(rèn)危機(jī)，到同學(xué)雪中送炭，再到月底傳出的裁員10%，樂(lè)視跌入“冰冷的海水”。

事實(shí)上，樂(lè)視面臨的危機(jī)，幾乎每個(gè)當(dāng)前最受矚目的互聯(lián)網(wǎng)公司都經(jīng)歷過(guò)數(shù)次。失信于投資人、資金鏈無(wú)以為繼的危急時(shí)刻，總能憋出各家大佬的奇招。

阿里：裁員10%算什么？我裁過(guò)50%！

和所有創(chuàng)業(yè)公司一樣，融到了錢(qián)，阿里也曾大舉擴(kuò)張，而且正好一腳踩上互聯(lián)網(wǎng)泡沫的時(shí)間點(diǎn)。請(qǐng)高管、請(qǐng)洋人、從世界500強(qiáng)挖副總裁，開(kāi)海外辦公室，要在全球創(chuàng)業(yè)圣地硅谷開(kāi)辟自己的一席之地……

“當(dāng)時(shí)我們有個(gè)很幼稚的想法，覺(jué)得英文網(wǎng)站應(yīng)該放到美國(guó)，美國(guó)人英文比中國(guó)人好。結(jié)果在美國(guó)建站后發(fā)現(xiàn)犯了大錯(cuò)誤：美國(guó)硅谷都是技術(shù)人才，我們需要的貿(mào)易人才要從紐約、舊金山空降到硅谷上班，成本越來(lái)越高?！?/p>

在一次采訪中，馬云回憶道：“我們請(qǐng)了一大堆人。就像一個(gè)波音747的引擎裝在拖拉機(jī)上面，結(jié)果拖拉機(jī)沒(méi)飛起來(lái)，反而四分五裂。我們?nèi)绻?dāng)時(shí)不做這樣的手術(shù)，可能阿里巴巴就沒(méi)了?！?/p>

為了活著，阿里巴巴開(kāi)始大規(guī)模地撤站裁員。阿里巴巴辦事處由原來(lái)的10個(gè)砍成3個(gè)，原來(lái)工號(hào)100以內(nèi)的老員工裁掉了一半（阿里巴巴的工號(hào)是按加入公司的時(shí)間序列排列的，馬云為1號(hào),20號(hào)以前的是公司創(chuàng)始人，前100號(hào)是公司的老班底）。

當(dāng)時(shí)阿里的公關(guān)部門(mén)幾乎沒(méi)有預(yù)算，請(qǐng)別人吃飯都是員工自掏腰包。馬云說(shuō)：“我應(yīng)該是網(wǎng)絡(luò)公司里最寒酸的CEO了，出差住酒店只住三星級(jí)的?！?/p>

阿里賬面上2500萬(wàn)美金風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)告罄，來(lái)自投資商的壓力越來(lái)越大；公司找不到盈利模式，收入基本可以忽略不計(jì)。全面收縮后，阿里每月的成本從100萬(wàn)降到了50萬(wàn)美金，為公司贏得了1年的寶貴喘息時(shí)間。

如今，阿里“半跪著生存”早已成為創(chuàng)業(yè)公司的精神信條，馬云每每強(qiáng)調(diào)員工“價(jià)值觀”也屢現(xiàn)報(bào)端。正是經(jīng)歷過(guò)裁員50%的斷腕求生，才讓阿里更重視團(tuán)隊(duì)凝聚力和價(jià)值觀統(tǒng)一。

小米：盈利不夠，估值來(lái)湊

雷軍曾說(shuō)，做小米最擔(dān)心的是失敗了沒(méi)面子。畢竟這是他40多歲才下的創(chuàng)業(yè)決心，而且此前還給20多家公司充當(dāng)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師。所以，當(dāng)“里子”面臨資金鏈危機(jī)時(shí)，“面子”更要做足，小米的做法就是一再提高估值。

眾所周知，小米手機(jī)成本很高，卻是同等級(jí)手機(jī)中價(jià)格最低的。米2和米3上市時(shí)候，成本和售價(jià)幾乎持平。米4是更離譜，小米稱(chēng)米4成本價(jià)2100，售價(jià)卻在1999左右，每臺(tái)還虧101元。由于利潤(rùn)過(guò)低，小米手機(jī)常常遇到資金鏈斷裂導(dǎo)致供應(yīng)鏈出問(wèn)題，造成發(fā)貨延期。

即使利潤(rùn)如此薄，也沒(méi)有阻擋小米向其他領(lǐng)域進(jìn)軍的步伐。除了手機(jī)、平板、盒子、電視、路由等自有業(yè)務(wù)外，還投資了本地生活、游戲、工具、電子商務(wù)、金融、房產(chǎn)酒店、旅游、汽車(chē)、廣告、醫(yī)療、教育、企業(yè)服務(wù)、SNS社交、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、文化娛樂(lè)等個(gè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)。小米早已不再是那個(gè)做手機(jī)的小米。

擴(kuò)張帶來(lái)的是更大的資金壓力，自身缺乏造血能力，小米只好依靠融資。為了向資本講好故事，小米需要一件華麗外衣——高估值。

2012年，小米以估值40億美元進(jìn)行融資，最終融資2.16億美元；2013年8月，小米公司以100億美元估值募集資金，但最終都沒(méi)有對(duì)外透露融資情況；到了2014年，小米更是放出500億美元的估值，要知道，微軟2013年收購(gòu)諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，也才花了37.9億歐元（約合50億美元）。

怎樣營(yíng)造出這樣的高估值？雷軍的策略是：1. 拋棄“智能手機(jī)”的身份，搖身變?yōu)椤捌脚_(tái)型公司”，因?yàn)楫a(chǎn)品型公司值十億，平臺(tái)型公司值百億；2. 從新浪挖來(lái)陳彤，委任小米副總裁，江湖傳言陳彤一人，就讓小米估值漲了100億！

京東：論“吃回頭草”的必要

每次京東要發(fā)財(cái)報(bào)，總有無(wú)數(shù)雙眼睛盯著，然后分析又虧了多少，對(duì)京東模式進(jìn)行口誅筆伐，雖然這個(gè)話題已經(jīng)從2008年一直討論到今天，京東卻并沒(méi)有遭遇“宿命般的失敗”，依然每年貢獻(xiàn)著虧損的話題。

劉強(qiáng)東說(shuō)，對(duì)于京東自建物流的質(zhì)疑，一直沒(méi)有斷過(guò)，因?yàn)檫@是一個(gè)跟錢(qián)有關(guān)的話題。

做物流完全是劉強(qiáng)東自己想出來(lái)的。自建倉(cāng)儲(chǔ)物流，壓力有多大？每個(gè)城市都要建一個(gè)配送中心，一天做2000個(gè)快遞訂單才能把收支打平?？删〇|當(dāng)時(shí)一天才20單。從20到2000單，有的城市要養(yǎng)兩年之久。發(fā)展到50個(gè)城市要虧多少錢(qián)可想而知。

當(dāng)時(shí)，電商領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都聲稱(chēng)不做重資產(chǎn)，京東卻反其道而行，而2007年4月從今日資本那兒融來(lái)的1000萬(wàn)美金已經(jīng)見(jiàn)底。

因?yàn)槭苄煨碌墓奈?，劉?qiáng)東舍命狂奔狂奔在品類(lèi)擴(kuò)張上，“虧著錢(qián)也要往前跑”。就這樣燒到金融危機(jī)的2008年，三四十位投資者拒絕向京東融資。徐新曾回憶道：“見(jiàn)了很多人，把標(biāo)準(zhǔn)降下來(lái)，還是沒(méi)有人投?！?/p>

在生死攸關(guān)的時(shí)刻，還是今日資本伸出了援手。2008年底，今日資本又做了第二輪領(lǐng)投，加上雄牛資本和梁伯韜私人公司的投資，一共是2100萬(wàn)美金。這是一輪使京東資金鏈免于斷裂的非常重要的融資。

為什么投資人愿意和劉強(qiáng)東熬過(guò)成長(zhǎng)的痛苦階段？徐新回答說(shuō)：“我們對(duì)老劉這個(gè)人很放心！”

樂(lè)視：拆東墻補(bǔ)西墻，最后要靠手機(jī)了！

樂(lè)視資金鏈斷裂的消息已經(jīng)發(fā)酵了一個(gè)月，賈躍亭在寫(xiě)給員工的內(nèi)部信中，承認(rèn)了樂(lè)視資金鏈的問(wèn)題：

蒙眼狂奔、燒錢(qián)追求規(guī)模擴(kuò)張同時(shí)，相對(duì)應(yīng)的是資金和資源其實(shí)非常有限；另一方面融資能力不強(qiáng)，方式單一、資本結(jié)構(gòu)不合理，外部融資規(guī)模難以滿足快速放大的資金需求。結(jié)果就是，我們無(wú)法把力量集中在一個(gè)點(diǎn)上，雖然各位打贏了一場(chǎng)又一場(chǎng)戰(zhàn)役、開(kāi)辟了一片又一片疆土，但糧草供應(yīng)不及時(shí)，后勁已經(jīng)明顯乏力。

樂(lè)視曾靠著不斷拋概念塑造出一枚妖股，靠著多個(gè)子業(yè)務(wù)模塊分別向資本市場(chǎng)講故事獲得融資，支撐公司的資金鏈。有媒體統(tǒng)計(jì)，自2010年樂(lè)視網(wǎng)上市以來(lái)，包括上市公司板塊、非上市版塊在內(nèi)，整個(gè)樂(lè)視已知的累計(jì)融資規(guī)?？赡芤呀?jīng)達(dá)到800億元。

樂(lè)視的子模塊完成融資后，往往選擇性公布投資方和所占股權(quán)，引起外界“拆東墻補(bǔ)西墻”的聯(lián)想。比如燒錢(qián)最多的樂(lè)視汽車(chē)，就可能由樂(lè)視體育的B輪融資填補(bǔ)了部分資金。

一直靠著融資組合拳壓制資金鏈斷裂傳聞的樂(lè)視，在經(jīng)歷此輪困局后或許要另謀出路了。11月30日，樂(lè)視移動(dòng)副總裁馮幸發(fā)出內(nèi)部信，稱(chēng)樂(lè)視手機(jī)年內(nèi)要突破2000萬(wàn)臺(tái)。也許樂(lè)視手機(jī)這個(gè)被圍攻的重災(zāi)區(qū)，將成為樂(lè)視今年暫時(shí)度過(guò)資金危機(jī)的最后砝碼。

（來(lái)源：新芽NewSeed　 Viya　）

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