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　　搜狐科技 文／楊舒芳 范蓉

　　昨日晚間，新華社發(fā)文稱，ｅ租寶及關(guān)聯(lián)公司在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，涉嫌違法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，正接受有關(guān)部門(mén)調(diào)查。隨后，e租寶官方微博發(fā)表聲明，稱因業(yè)務(wù)合規(guī)問(wèn)題正接受調(diào)查，并暫停業(yè)務(wù)。

　　至此，這起涉及84萬(wàn)投資者、總金額728億的大案正式浮出水面。這是繼云南泛亞和河北卓達(dá)后，國(guó)內(nèi)投資者今年受到的第三次重大傷害。并且從人數(shù)和金額來(lái)看，其影響都遠(yuǎn)超前兩個(gè)。

　　事件回顧

　　12月3日，公眾號(hào)“金融視界”爆出，e租寶深圳分公司被經(jīng)偵突查，40余人被警方帶回調(diào)查。e租寶回應(yīng)稱，真相是其代銷公司協(xié)助調(diào)查。

　　隨后，帶走員工被警方送回。盡管行業(yè)中仍在討論，但事情似乎是暫時(shí)告一段落。

　　直到12月8日晚間，新華社發(fā)文稱e租寶涉嫌違法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，正接受有關(guān)部門(mén)調(diào)查。隨后e租寶官微確認(rèn)被調(diào)查，并聲明暫停業(yè)務(wù)。

　　接著，北京和上海兩地的e租寶辦公室被警方入駐調(diào)查，包括e租寶總部所在的北京呼家樓安聯(lián)大廈。據(jù)當(dāng)時(shí)在附近的朋友反應(yīng)，公安人員很快鎖上大門(mén)并接管現(xiàn)場(chǎng)，對(duì)員工展開(kāi)問(wèn)話，直至當(dāng)晚9點(diǎn)后警車(chē)仍未離開(kāi)。

　　同時(shí)，廣州和佛山的分公司辦公室也被公安局經(jīng)偵支隊(duì)貼上了封條。

　　一場(chǎng)涉及84萬(wàn)投資者的大劫難，似乎要宣告開(kāi)始。

　　投資者反應(yīng)滯后

　　昨晚，多個(gè)e租寶投資者的維權(quán)群開(kāi)始成立，多數(shù)已經(jīng)知情的投資者心態(tài)比較低落和恐慌，懷疑自己的錢(qián)還能否要回來(lái)。

　　但事實(shí)上，從e租寶員工12月3日被深圳警方帶走，整個(gè)事件的真正發(fā)酵時(shí)間，已有將近一周的時(shí)間。按照正常的邏輯來(lái)看，投資者的反應(yīng)速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于行業(yè)內(nèi)人士的想象。甚至在12月4日，e租寶的成交量仍然破億元。

　　這背后的原因是，盡管e租寶對(duì)外的定位是互聯(lián)網(wǎng)金融公司，但實(shí)際上，其主要的投資者均在線下，且其中很多是年紀(jì)較大的老人，他們對(duì)網(wǎng)上的消息知之甚少。

　　一位接近e租寶的人士表示，在e租寶的投資人中，純線上的比較少，金額也不多。真正大額的是線下的大爺大媽們的養(yǎng)老錢(qián)。其中，央視的廣告是e租寶線下人員的重要道具，也確實(shí)帶去了很多客戶。

　　事實(shí)上，e租寶不止是在央視投放了廣告，而是基本覆蓋了大爺大媽能日常接觸的所有廣告途徑。包括電視、地鐵、機(jī)場(chǎng)、高鐵等，安徽甚至有趟高鐵，廣播里會(huì)稱之為e租寶專列。

　　“有一個(gè)北京的大媽，就是看了e租寶在北京衛(wèi)視的《音樂(lè)大師課》節(jié)目而去投資的。”一位行業(yè)人士爆料稱。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)稱，今年4月起，e租寶登陸包括央視四大黃金廣告時(shí)段，5月起投放湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、河北衛(wèi)視、天津衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視六大衛(wèi)視。同時(shí)，還冠名了北京衛(wèi)視的《音樂(lè)大師課》節(jié)目、安徽衛(wèi)視《你好，菜鳥(niǎo)》節(jié)目。

　　對(duì)信息渠道有限的老人們來(lái)說(shuō)，電視是相當(dāng)權(quán)威的，尤其是央視。這會(huì)極大增強(qiáng)他們對(duì)這家公司的信任，也因此成為了e租寶線下人員招徠客戶的利器。上述人士透露，e租寶的多數(shù)投資都來(lái)自線下門(mén)店。

　　這也在很大程度上造成了投資者的維權(quán)反應(yīng)滯后?！昂芏嗳诉€不知道出事的消息吧”，一位行業(yè)人士在昨晚表示。

　　事實(shí)上，在各地的滲透之廣，可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我們的想象。昨晚搜狐科技在某個(gè)行業(yè)群里參與此事的討論時(shí)，發(fā)現(xiàn)不少人都有親戚或者朋友在e租寶的分公司工作，或者是e租寶的投資者。其中有些甚至是在經(jīng)過(guò)勸阻后執(zhí)意如此的。

　　謎一樣的e租寶

　　事實(shí)上，從e租寶面世，就一直面臨行業(yè)人士的多種質(zhì)疑，許多朋友都曾對(duì)搜狐科技表示，完全看不懂這家公司。包括其近乎奢侈的廣告投放、太過(guò)迅速的業(yè)務(wù)增速，以及信息的高度不透明。

　　但這并不影響它創(chuàng)造行業(yè)神話。從2014年7月上線，到“被帶走事件”的2015年12月3日，累計(jì)成交額突破746億。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)也顯示，2015年10月和11月，e租寶的成交額分別為162.11億元和162.32億元，如果數(shù)據(jù)真實(shí)，則是行業(yè)第一。但同時(shí)，e租寶從未披露任何壞賬和逾期數(shù)據(jù)。

　　e租寶總部位于北京。但業(yè)內(nèi)人士基本都知道，其背后是安徽蚌埠的鈺誠(chéng)集團(tuán)。e租寶官網(wǎng)信息顯示，5名管理團(tuán)隊(duì)成員全部來(lái)自鈺誠(chéng)集團(tuán)，包括鈺誠(chéng)集團(tuán)董事長(zhǎng)張敏、董事、首席執(zhí)行官彭力等。

　　安徽本地的朋友向搜狐科技表示，鈺誠(chéng)集團(tuán)在安徽當(dāng)?shù)胤浅Ｓ袆?shì)力，在蚌埠蓋了一大片“青瓦臺(tái)”。

　　在e租寶案發(fā)前，互聯(lián)網(wǎng)金融圈里就一直有不少相關(guān)的江湖傳說(shuō)。流傳最廣的版本是，這是一家在黑白兩道都非?！俺缘瞄_(kāi)”的企業(yè)。

　　e租寶第一次進(jìn)入媒體視野，是去年年底，鈺誠(chéng)集團(tuán)在京舉辦年會(huì)。搜狐科技也應(yīng)邀參加了這場(chǎng)在人民大會(huì)堂的企業(yè)年會(huì)。當(dāng)時(shí)到場(chǎng)的除了鈺誠(chéng)集團(tuán)的員工外，還有數(shù)位省部級(jí)領(lǐng)導(dǎo)，以及一位副國(guó)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)，并由某位常年主持春晚的央視知名主持人擔(dān)任主持。據(jù)一位現(xiàn)場(chǎng)工作人員透露，當(dāng)晚的場(chǎng)地加上晚宴，費(fèi)用起碼在百萬(wàn)級(jí)別。

　　e租寶人士被深圳警方帶走的當(dāng)晚，網(wǎng)貸之家曾發(fā)表相關(guān)文章，包括e租寶的數(shù)據(jù)分析，以及e租寶員工稱公司在緬甸開(kāi)有銀行的消息。12月6日，網(wǎng)貸之家因辦公室被潑紅漆而報(bào)案，疑似受到黑社會(huì)威脅。截至目前警方還未給出處理結(jié)論，但業(yè)內(nèi)有聲音認(rèn)為，此事和e租寶有關(guān)。

　　可能觸發(fā)哪些紅線

　　e租寶是否違法，還要等待有關(guān)部門(mén)的最終認(rèn)定。但一些不合常理的地方，卻顯然存在。

　　首先，是否涉及資金池。

　　e租寶官網(wǎng)顯示，目前平臺(tái)上在售的有6款產(chǎn)品均為1元起投，同時(shí)還可以提前贖回，到帳時(shí)間為T(mén)＋2 或T＋10，投資者所付出的代價(jià)只是繳納部分違約金。

　　這個(gè)做法在行業(yè)內(nèi)非常少見(jiàn)。由于p2p是一筆筆對(duì)應(yīng)的投資和借款，通常都有固定期限，比如3個(gè)月、半年、一年等。部分平臺(tái)為了追求靈活性，會(huì)設(shè)置一個(gè)“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的功能，即該投資人通過(guò)一個(gè)雙方都滿意的利率，將所持債權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一投資者。但對(duì)借款方來(lái)說(shuō)，款項(xiàng)和期限都沒(méi)有變化。在平臺(tái)充當(dāng)信息中介的定位下，這個(gè)做法是可取的。

　　而e租寶的“隨時(shí)贖回”設(shè)置，卻是貨基的典型標(biāo)配，資金池的嫌疑很大。

　　其次，是否涉及自融。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，e租寶平臺(tái)上的多家公司，在借款之前發(fā)生過(guò)法定代表人及注冊(cè)資本變更。2015年10月份的309個(gè)借款公司中，94.5%在借款之前發(fā)生過(guò)注冊(cè)資本變更，變更前后注冊(cè)資本相差20倍。

　　另?yè)?jù)融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)課題組的報(bào)告，其中有些借款公司甚至不存在。報(bào)告稱，一家曾獲得6300萬(wàn)授信的公司，名為“深圳市隆金佳利科技有限公司”，實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)該公司并不存在。

　　報(bào)告同時(shí)顯示，融資金額的實(shí)際去向也存在問(wèn)題。有的企業(yè)在獲得授信、融資完畢后，e租寶并沒(méi)有把錢(qián)給他們，有幾家公司都已經(jīng)為此報(bào)案。

　　這幾點(diǎn)綜合下來(lái)，自融的可能性就比較大。一方面，按常理來(lái)說(shuō)，作為一家金融平臺(tái)，基本的信息審核不應(yīng)該存在問(wèn)題，除非是主動(dòng)忽略或者造假。另一方面，e租寶的信息太過(guò)不透明，本身就非常值得質(zhì)疑。

　　網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月4日，e租寶待收總額為696億元。也就是說(shuō)，它還欠著投資人這么一大筆錢(qián)。而最終事件被如何定性、近700億能否追回，都是未知數(shù)。在經(jīng)歷過(guò)行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)和早期瘋狂高息后，2015年對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，注定是疼痛的一年。