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眼下創(chuàng)投行業(yè)的一個新趨勢是，產(chǎn)業(yè)資本CVC也開始尋求在多元化或戰(zhàn)略化投資方面的布局，并且大有星火燎原趨勢。

源自世紀(jì)金源的元昆創(chuàng)投正是其中之一。公開資料顯示，世紀(jì)金源已有購物中心十一座，擁有全國最大的購物中心。近兩年的時間，已經(jīng)以“方圓薈”的品牌簽約輕資產(chǎn)項目超過數(shù)十家。按照規(guī)劃和趨勢分析，未來8-10年內(nèi)，其將擁有超過300座購物中心。

而與之配合的另外一個驅(qū)動器，即CVC投資之路。在業(yè)內(nèi)，世紀(jì)金源集團(tuán)一直給人以商業(yè)地產(chǎn)低調(diào)巨頭公司的印象，而不為人知的是，世紀(jì)金源集團(tuán)已經(jīng)設(shè)立了自己的直投機(jī)構(gòu)--元昆創(chuàng)投，并且參與了多家GP的基金產(chǎn)品。

在元昆創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人邊超看來，商業(yè)地產(chǎn)公司的商業(yè)管理輸出是轉(zhuǎn)型的必由之路，如何服務(wù)于商業(yè)管理是元昆創(chuàng)投的首要使命。也是完成集團(tuán)戰(zhàn)略的核心關(guān)鍵要素。

經(jīng)過兩年的內(nèi)部推演和測試，邊超與其合伙人吳海鵬重新定義了公司的戰(zhàn)略投資，以CVC的方式，展開賦能式的投資。

借鑒了日本的永旺集團(tuán)以及五道口張其亮老師企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的思維模型，元昆首次規(guī)劃并總結(jié)了“賦能七步法”，具體包括從項目邁入成長期到最終的IPO或并購提供從資金、商業(yè)模式、創(chuàng)新管理、選址開發(fā)、資源整合、非主營業(yè)務(wù)（人力、財務(wù)、工程、供應(yīng)鏈等）外包等專業(yè)服務(wù)和輔導(dǎo)。

長期來看，此類CVC機(jī)制下的賦能式投資或許能成為國內(nèi)資本的中堅力量。根據(jù)波士頓咨詢2018年報告，“全球私募股權(quán)投資基金主動價值創(chuàng)造的來源， 在20世紀(jì)80年代， 主要是杠桿收益，90年代重要是估值價差，2012年后主要是內(nèi)部運營改進(jìn)?！?/p>

元昆創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人邊超

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讓邊超和元昆結(jié)緣，是一次偶然。

北大創(chuàng)投是邊超的投資之路第一站，也給他帶來了深入行業(yè)內(nèi)部的契機(jī)，近四年的時間，邊超看了大大小小各種項目超過3000個，深度參與訪談的創(chuàng)業(yè)者也有500多位。2015年到2017年，每年差不多有三分之二的時間在全國各地之間飛。

此后，他被“所有的產(chǎn)業(yè)值得重做一遍”的話所觸動，從而引發(fā)關(guān)于產(chǎn)業(yè)投資的思考。機(jī)緣使然，合伙人吳海鵬對于產(chǎn)業(yè)投資的認(rèn)知和總結(jié)，恰巧給了邊超答案，無論看國外的消費時代變遷，還是國內(nèi)消費領(lǐng)域的紅利與基礎(chǔ)，消費投資的抗周期屬性很強(qiáng)，并且基于產(chǎn)業(yè)資源的匹配，這樣的投資會更扎實，務(wù)實，同時又不失想象力。經(jīng)過審慎考慮，邊超加入元昆創(chuàng)投，成為創(chuàng)始合伙人之一。開啟了CVC投資之路。

如今，元昆創(chuàng)投已投資二次元IP運營商超急番和快閃店空間運營服務(wù)商閃殿，元昆創(chuàng)投的產(chǎn)業(yè)投資之路已開始步入正軌。

對比傳統(tǒng)商業(yè)地產(chǎn)與新模式，邊超認(rèn)為二者區(qū)別甚大：

·?商業(yè)地產(chǎn)講求位置理論，而新模式講求“人貨場”的重構(gòu)，包括流量的私域化、數(shù)據(jù)化、可視化都是其中重要步驟與節(jié)點，過去的唯招商主義會慢慢過渡到這個價值最大化階段；

·?流水、租金和資本升值會相互轉(zhuǎn)化，會讓商業(yè)地產(chǎn)單一的收入模型升級為三個飛輪同時運作的模式。”

在鈦媒體的對話中，邊超總結(jié)了元昆創(chuàng)投能賦予創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資源，具體來說有以下幾點：

• 提供規(guī)?；铀俚木€下場景；
• 非主營業(yè)務(wù)的效率提升賦能；
• 財務(wù)與人力的集約賦能；供應(yīng)鏈底層的未來支持；
• 融資與商業(yè)模式創(chuàng)新的賦能。

邊超之所以看好商業(yè)地產(chǎn)的原因在于，在他看來，商業(yè)地產(chǎn)是周圍5公里內(nèi)的服務(wù)中心，由于這個范圍內(nèi)有學(xué)校等多種公共服務(wù)設(shè)施，其業(yè)主是城市中主力消費群體，所以通過商業(yè)地產(chǎn)來覆蓋人群便可以自成生態(tài)。實際上，挖掘業(yè)主的數(shù)據(jù)價值這件事已經(jīng)被世紀(jì)金源提上日程。

據(jù)邊超透露，該集團(tuán)開發(fā)了諸如“世紀(jì)plus”這類的線上APP來滿足業(yè)主停車、購物折扣等身份和價值認(rèn)同的需求，同時，線上用戶的數(shù)據(jù)也正在反補(bǔ)商業(yè)地產(chǎn)以及其內(nèi)部孵化的項目。

在談到孵化業(yè)務(wù)時，邊超透露，某些可能或已經(jīng)投資或孵化的項目，在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)，也會讓其他投資機(jī)構(gòu)參與投資，而對于項目而言，元昆創(chuàng)投也會為其提供投融資咨詢，創(chuàng)新管理以及商業(yè)模式迭代輔導(dǎo)等軟性服務(wù)。

在業(yè)務(wù)拓展方面，該基金也會給予多方面的支持，在商業(yè)地產(chǎn)業(yè)態(tài)中，由于該企業(yè)多年來在線下積累了豐富經(jīng)驗，能讓創(chuàng)業(yè)項目少走很多彎路。

同時，元昆創(chuàng)投已經(jīng)將世紀(jì)金源的商管體系開放給了創(chuàng)業(yè)者，邊超對鈦媒體表示：“讓他們彼此更加了解和認(rèn)知同步，很多時候購物中心相關(guān)部門的諸如開店選址、運營等意見，對于創(chuàng)業(yè)者而言，是非常具有務(wù)實意義和參考價值的。”（本文首發(fā)鈦媒體，作者/苑晶、郭虹妘，編輯/蔡鵬程）?

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