圖片來源@視覺中國

文 | 財(cái)經(jīng)無忌，文 | 蕭田

“年頭僥幸躲過了新冠病毒的侵犯，卻在46歲生日的第2天被確診視網(wǎng)膜脫落，右眼近乎失明?！?/p>

2020年12月31日，武漢市中心醫(yī)院急診科主任艾芬，通過社交平臺(tái)質(zhì)疑武漢大學(xué)附屬愛爾眼科醫(yī)院，稱在該醫(yī)院治療白內(nèi)障，致右眼視網(wǎng)膜脫落。

這位擁有200萬微博粉絲的抗疫女醫(yī)生，在愛爾眼科（300015.SZ）治療后右眼近乎失明，讓這個(gè)市值3000億的“眼科帝國”陷入了巨大的信任和輿論危機(jī)。

2019年12月30日，艾芬曾拿到過一份不明肺炎病人的病毒檢測報(bào)告，她用紅色圈出“SARS冠狀病毒”字樣，并將這份報(bào)告拍下來傳給了同是醫(yī)生的同學(xué)。當(dāng)晚，這份報(bào)告?zhèn)鞅榱宋錆h的醫(yī)生圈，其中就包括那8位被訓(xùn)誡的醫(yī)生。

如果說李文亮是吹哨人，那艾芬就是發(fā)哨子的人。作為一名醫(yī)務(wù)工作者，艾芬說，視網(wǎng)膜脫落帶來的傷害遠(yuǎn)超于疫情；而作為知名抗疫英雄，艾芬的眼睛也在牽動(dòng)著所有人的心。

“抗疫勇士”成“維權(quán)斗士”

“如果是老百姓就更可能被騙，如果我不出來說話，更沒有人出來說話了?！?/p>

在艾芬的自述中，這幾天，有不少遭遇相似問題的患者在微博里向她訴苦，還有人到她工作的地方留下電話。

“給我多少錢我覺得都沒意義，我現(xiàn)在代表的不是我一個(gè)人。我希望當(dāng)前民營醫(yī)院的模式能有所改變?！贬t(yī)學(xué)教授、武漢市中心醫(yī)院急診科主任艾芬的角色調(diào)換了，昔日的“抗疫勇士”成了一位維權(quán)的斗士。

2020年的最后一天，艾芬在社交媒體發(fā)布了《告別2020》提到了文章開頭的那句話，起初，網(wǎng)友們也只是以為艾芬因?yàn)檫^于勞累導(dǎo)致了如此嚴(yán)重的眼疾。

但情況很快反轉(zhuǎn)，次日，艾芬在一段視頻中講到，右眼幾近失明是由武漢愛爾醫(yī)院不當(dāng)診療引起。

2020年5月，因感覺視力下降明顯，她向本院眼科退休的一位關(guān)系不錯(cuò)的賀姓主任醫(yī)師詢問病情，當(dāng)時(shí)他已經(jīng)被愛爾眼科返聘。

5月21日，該醫(yī)生給艾芬診斷，并為她介紹一位在武漢愛爾眼科醫(yī)院的一名王姓醫(yī)生做白內(nèi)障手術(shù)。25日，艾芬接受手術(shù)摘除右眼晶體，植入愛爾眼科醫(yī)院提供的右眼人工晶體，手術(shù)費(fèi)用大約2.9萬元。

在此期間，艾芬被告知道“手術(shù)順利”、“檢查結(jié)果都挺好”。但據(jù)艾芬稱，她的視力卻在不斷下降，5個(gè)月后，艾芬在自己就職的醫(yī)院眼科檢查，結(jié)果顯示其右眼孔源性視網(wǎng)膜脫離，近乎失明。

艾芬

11月，艾芬向愛爾眼科主刀醫(yī)生接連發(fā)了多條詢問自己的疑慮，并要求提供顯示自己術(shù)前白內(nèi)障程度的照片，但發(fā)來的卻被艾芬認(rèn)定非本人照片。

隨后，艾芬提出了自己的質(zhì)疑：

愛爾眼科醫(yī)院存在隱瞞視網(wǎng)膜病變等問題，夸大晶體植入的作用，貿(mào)然植入了愛爾眼科醫(yī)院提供的右眼人工晶體，其動(dòng)機(jī)是為了多收錢，耽擱了眼睛的治療。

12月31日，武漢愛爾眼科醫(yī)院發(fā)聲明稱，“經(jīng)核實(shí)，該患者的術(shù)前檢查、手術(shù)和術(shù)后復(fù)查等各環(huán)節(jié)均符合醫(yī)療規(guī)范”。

然而又一次遭到了艾芬質(zhì)疑后，2021年1月2日，上市公司愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)發(fā)通告稱，已成立集團(tuán)調(diào)查工作組，于1月1日趕赴武漢，進(jìn)行全面調(diào)查核實(shí)。

令人匪夷所思的是，在1月3日接受的一次采訪中，艾芬稱愛爾眼科調(diào)查僅3分鐘。一天后，愛爾眼科發(fā)了通告：艾芬女士右眼視網(wǎng)膜脫離與本次白內(nèi)障手術(shù)無直接關(guān)聯(lián)。

艾芬憤怒到了極點(diǎn)：

“我會(huì)一一公布，用證據(jù)說話，用證據(jù)合理提出問題。我不是醫(yī)鬧，我是一名醫(yī)生，不是為了錢，是為了真相，為了防微杜漸?！?/p>

從時(shí)間的線譜上勾勒，艾芬事件似乎暴露了愛爾眼科的諸多問題，比如，所有資料患者幾乎都拿不到，對于后期消費(fèi)者維權(quán)極其不利；愛爾眼科在術(shù)前的眼底檢查不仔細(xì)，在術(shù)后康復(fù)檢查時(shí)也沒有出具檢查結(jié)果單，這些都一一不符合醫(yī)療規(guī)范等。

事實(shí)到底如何，真理的天平最終會(huì)偏向何方還不得而知，但可以肯定的是，艾芬放棄了有著正高的公立醫(yī)院的公費(fèi)醫(yī)療去選擇一家行業(yè)內(nèi)擁有頗高地位和體量的民營機(jī)構(gòu)，最后沒有換來對她視力的一個(gè)更好的結(jié)果。

“艾芬眼睛風(fēng)波”猶如太平洋上扇動(dòng)翅膀的蝴蝶，正在形成颶風(fēng)，影響著這家市值千億的“眼科帝國”。

?“眼科帝國”的莆田式發(fā)家史

一家公立醫(yī)生選擇去一家民營專科醫(yī)院接受治療，這事件本身就說明了愛爾眼科的“不簡單”。

上世紀(jì)八九十年代，愛爾眼科創(chuàng)始人陳邦和李力參軍入伍，兩個(gè)湖南人在成都軍區(qū)服役，被分配到一個(gè)班，一位是班長，一位是副班長。在此后的一段時(shí)間里，他們幾乎都“一事無成”。

陳邦當(dāng)兵因紅綠色盲被退伍，和李力一起做過文化傳播和房地產(chǎn)等行業(yè)，在海南趕上了1994年房地產(chǎn)泡沫破滅；1995年為了挽救海南項(xiàng)目，建設(shè)文化主題公園，又損失了千萬投資。在陳邦30歲時(shí)，兩人來到上海，租住在弄堂里，一無所有。

彼時(shí)，我國公立醫(yī)院短暫流行過一段時(shí)間的“承包經(jīng)營責(zé)任制”，靠在電線桿子上貼小廣告的莆田系完成了原始積累，順勢搭上“醫(yī)院承包經(jīng)營”的東風(fēng)，逐步向公立醫(yī)院挺進(jìn)，承包男科、皮膚科等“邊緣科室”。

和莆田系一樣，陳邦和李力也是從那時(shí)候通過承包科室，開啟了醫(yī)療帝國的版圖。

1996年，陳邦和李力注意到遇上了在上海六院“承包科室”的機(jī)遇。他們發(fā)現(xiàn)有人承包上海第六醫(yī)院的眼科賺了大錢，于是自費(fèi)買一臺(tái)白內(nèi)障治療儀，放在六院眼科做白內(nèi)障手術(shù)。

嘗到甜頭的二人，又花3萬元從德國分期購回白內(nèi)障超聲乳化治療儀，放在長沙市第三人民醫(yī)院。

適逢原國家衛(wèi)生部召開論證會(huì)，主要討論關(guān)于引進(jìn)準(zhǔn)分子激光治療儀，用激光切薄角膜、改變其屈光度治療近視的問題，最終決定1993年先在北京引進(jìn)兩臺(tái)，驗(yàn)證其臨床效果。

政策開閘，陳邦和李力迅速跟上，引進(jìn)準(zhǔn)分子激光近視治療儀，以“院中院”模式與國內(nèi)多家醫(yī)院開展白內(nèi)障超聲乳化和準(zhǔn)分子激光治療近視這二大項(xiàng)目的合作。

21世紀(jì)初，國家衛(wèi)生部啟動(dòng)清理“院中院”，莆田系受到巨大影響，愛爾眼科自然也不能幸免。在一次又一次的徹查中，愛爾眼科的“院中院”難以為繼，開始謀劃轉(zhuǎn)型籌建自己的眼科醫(yī)院。

由于白內(nèi)障和準(zhǔn)分子激光治療手術(shù)大部分依賴儀器設(shè)備，并不需要醫(yī)生有高年資的經(jīng)驗(yàn)，這為愛爾眼科的快速擴(kuò)張打下了基礎(chǔ)。

2002年前后，陳邦采取與他人或機(jī)構(gòu)合資的形式開啟了眼科連鎖之路，從此一發(fā)不可收拾，陸續(xù)在長沙、武漢、沈陽、成都等地開設(shè)分院，生意風(fēng)生水起。

愛爾眼科能夠迅速起步，除了“賽道”優(yōu)勢外，還有莆田系的營銷身影。

在打法上，愛爾眼科首攻二三線城市，把在大城市司空見慣的眼科治療儀器帶到中小城市。甚至將市場部改成“防盲辦”，不斷下到基層社區(qū)進(jìn)行“篩查義診”，一邊給老年人測視力、驗(yàn)光、測眼壓等，一邊說服患者到醫(yī)院進(jìn)行檢查或手術(shù)，借此收割了大批市場。

最為重要的是，白內(nèi)障、青光眼等治療是納入各地醫(yī)保的，部分患者又符合國家補(bǔ)貼的“復(fù)明工程”免費(fèi)治療條件，于是愛爾眼科迅速崛起。

此后，愛爾眼科又是招募行業(yè)專家，又是拉來學(xué)校合作設(shè)二級學(xué)院和教研基地做背書，在《證券時(shí)報(bào)》的采訪中，陳邦說他的最終夢想是成立一個(gè)“眼科帝國”。

“優(yōu)等生”的修煉隱憂

無疑，陳邦的夢想是越來越近，如今無論是從業(yè)績還是估值上，愛爾眼科都是民營醫(yī)療上市公司中鶴立雞群的存在。

在醫(yī)療界，一直有著說法叫“金牙、銀眼、銅骨”，眼科醫(yī)療的豐厚利潤和可觀前景由此可見一斑。

實(shí)際上，伴隨著電子產(chǎn)品的不斷普及，中國近視患者總?cè)藬?shù)已多達(dá)6億。同時(shí)，人口老齡化的加速，預(yù)計(jì)2050年老年人口將達(dá)4億以上，如此種種都在快速增長眼科疾病門診患者的數(shù)量。

一邊是中國眼科醫(yī)療服務(wù)需求空間巨大，另一邊是巨大的市場紅利，誰能拔得頭籌，誰就能獲得更多的利潤。

2009年10月，愛爾眼科登陸創(chuàng)業(yè)板，被稱為“中國民營醫(yī)院IPO第一股”。在獲得了足夠的資金支持后，通過新建和并購跑馬圈地，其瘋狂擴(kuò)張一度被稱為醫(yī)療行業(yè)“大胃王”。

即便如此，快馬加鞭的愛爾眼科依舊覺得太慢，2014年，愛爾眼科直接祭出大招——設(shè)立并購基金。顧名思義，就是從體系外新建或收購眼科醫(yī)院進(jìn)行培育，盈利后再置入上市公司，并最終并入上市公司報(bào)表，這一點(diǎn)在美年大健康上也有體現(xiàn)。

好處當(dāng)然顯而易見，通過“上市公司+并購基金”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展方式，愛爾眼科不僅能夠獲得更多的資金加快網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張，也規(guī)避了并購的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年，愛爾眼科累計(jì)通過基金并購醫(yī)院數(shù)量超120家，平均每年新增40家。截至2020年11月30日，愛爾眼科和并購基金旗下在大陸地區(qū)已開業(yè)醫(yī)院已經(jīng)有434家，門診部118家。

而這也隨之帶來了愛爾眼科的業(yè)績增長，2009年其營收和歸母公司凈利潤分別為6.06億元、0.92億元，到了2019年，這一數(shù)值分別達(dá)到了99.9億元、13.79億元，翻了十幾番。

上市11年來，愛爾眼科的總市值從上市之初的69億元一路攀升。2020年，最后一個(gè)交易日（12月31日）更是創(chuàng)出歷史新高，總市值達(dá)3087億元，市值翻了44倍。

在2020年11月發(fā)布福布斯中國富豪榜中，陳邦更是以1047.6億元的身家登榜，多次蟬聯(lián)湖南首富的寶座。

然而醫(yī)療的高風(fēng)險(xiǎn)，一直是醫(yī)療行業(yè)上市公司最大的隱憂。艾芬的投訴使得愛爾眼科2021年的首個(gè)交易日的開盤表現(xiàn)更有看頭。

1月4日，愛爾眼科大幅低開，盤中跌幅一度超9%。截至收盤，該股下跌8.91%報(bào)68.22元，成交111.5億元，市值較前一交易日蒸發(fā)約275億元。

在資深的市場人士看來，“短期影響應(yīng)該不大，機(jī)構(gòu)是抱團(tuán)的”，“散戶就算跑，股價(jià)會(huì)有波動(dòng)，但機(jī)構(gòu)穩(wěn)住的話應(yīng)該不會(huì)有太大影響?！笨挂哂⑿邸霸缘埂霸趷蹱栄劭?，股價(jià)沒有跌停，某種程度上正是源自于市場的看好。

未來的故事雖然美好，但醫(yī)療安全一直是懸在醫(yī)療企業(yè)頭上的達(dá)摩克里斯之劍，事關(guān)人身安全的任何事都不能掉以輕心。問題在于，醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛正隨著愛爾眼科規(guī)模的持續(xù)增長而不斷增加。

近幾年，關(guān)于愛爾眼科的投訴帖，“服務(wù)態(tài)度差”、“沒使用也不退款”、“耽誤治療時(shí)間”、“虛假宣傳”等此起彼伏。

從出生到現(xiàn)在十幾年來，愛爾眼科集團(tuán)旗下已經(jīng)擁有3家上市公司，在全球眼科醫(yī)院及中心數(shù)量高達(dá)600余家。但眼科連鎖“優(yōu)等生”的修煉之路并不意味著前方暢通無阻，首屈一指的“眼科帝國大廈”一旦飄飄然，傾覆只在一瞬。（本文首發(fā)鈦媒體APP）

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