圖片來(lái)源@視覺(jué)中國(guó)

?文 | 謝秉航

4月28日，易居（中國(guó)）企業(yè)控股有限公司發(fā)布公告，阿里巴巴和周忻增持易居股票，云鋒基金入股易居。易居宣布收購(gòu)阿里巴巴集團(tuán)所持有的天貓好房公司85%股份。此前，易居已持有天貓好房15%股份。這意味著，易居將全資擁有天貓好房。

同時(shí)，交易完成后，阿里成為易居第二大股東。易居將主導(dǎo)天貓好房的發(fā)展，阿里則全力支持易居打造房地產(chǎn)數(shù)字化營(yíng)銷和交易平臺(tái)。

消息發(fā)布后，4月29日港股開(kāi)盤，易居（中國(guó)）股價(jià)一度漲到9.12元每股，隨后收盤回落至8元。

某種程度上，這個(gè)走勢(shì)，也代表了資本市場(chǎng)對(duì)這筆交易的看法。

作為國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，阿里出手自然每每引起行業(yè)震動(dòng)。能被阿里出資入股或者收購(gòu)，對(duì)被投企業(yè)，都是一片喜氣洋洋。聯(lián)手阿里，幾乎意味著合作方技術(shù)、品牌等全方面的加強(qiáng)，對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，不啻于拿出核彈級(jí)別的大殺器。

但這筆交易前后，卻充滿各種蹊蹺。

阿里做的好的業(yè)務(wù)，何時(shí)出讓過(guò)業(yè)務(wù)給對(duì)方？

捋一捋這筆交易，實(shí)質(zhì)是兩個(gè)大型操作，易居全面接手天貓好房的業(yè)務(wù)，阿里則成為第二大股東。易居拿下價(jià)值20億左右的天貓好房，付出的是11%左右的股份，而阿里和云峰還有現(xiàn)金出資。 業(yè)內(nèi)對(duì)易居此筆交易，當(dāng)然評(píng)價(jià)正面，再考慮到周忻過(guò)往跟新浪和百度在資本市場(chǎng)上的成功案例，周忻無(wú)疑又從大佬身上成功操作了一把。但周忻得意的同時(shí)，阿里是否也有同樣體驗(yàn)？。

業(yè)內(nèi)有個(gè)著名的邏輯問(wèn)題，阿里沒(méi)了天貓好房，還是阿里。但天貓好房沒(méi)了阿里，天貓好房是什么？

2020年9月易居跟阿里合作，陣仗可謂轟轟烈烈，幾乎是趕著雙十一節(jié)奏立刻官宣。隨后的雙十一自然也沒(méi)讓業(yè)界失望，天貓好房立刻交出了一份不錯(cuò)的答卷作為新晉者的亮相照。但隨之而后，天貓好房似乎在市場(chǎng)上再無(wú)更大的動(dòng)靜。雙十一的數(shù)字不錯(cuò)，但依仗的是阿里的流量資源。從業(yè)務(wù)角度看，它更像一次常規(guī)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)操作，既沒(méi)有讓結(jié)果突破行業(yè)認(rèn)知，也沒(méi)有再隨之推出更多的創(chuàng)新玩法和產(chǎn)品。彼時(shí)業(yè)內(nèi)一片狐疑，以為天貓好房厚積薄發(fā)，會(huì)在2021年給房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)一絲新鮮空氣，哪知?jiǎng)偟?月，就立刻把天貓好房的運(yùn)營(yíng)全面交給了易居。

2021年4月是什么意思？滿打滿算，雙方合作也就8個(gè)月。按照天貓好房總經(jīng)理盧維興之前的說(shuō)法，天貓好房的思路可是“慢慢來(lái)”。

一句話，如果天貓好房發(fā)展的好，阿里是選擇出錢收購(gòu)更多股份還是選擇出讓給合作方？參考案例是當(dāng)年阿里和美團(tuán)競(jìng)價(jià)餓了么，明知對(duì)方抬價(jià)，阿里仍毅然決然95億美金全現(xiàn)金收購(gòu)。如果餓了么是阿里做線下支付必須拿到的命根子，那天貓好房是什么棋子？。

易居拿到天貓好房，就真能做好嗎？

當(dāng)然，這筆交易的正面意義，還在于天貓好房的轉(zhuǎn)讓，伴隨著阿里對(duì)易居的增持。體面的說(shuō)，阿里沒(méi)有放棄房產(chǎn)，而是把控制權(quán)交給了“更懂”的易居，躲在背后坐收漁利。

這是老板的思路，不懂做不好的事情，就交給懂能做好的人。

但易居是那個(gè)懂且能做好的人嗎？

整個(gè)房產(chǎn)業(yè)界，當(dāng)然都敬重易居周忻的江湖地位。但周忻的江湖地位，不代表公司的市場(chǎng)份額。互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)市場(chǎng)廝殺多年，城頭大旗變化無(wú)數(shù)，易居卻從來(lái)沒(méi)在這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)過(guò)大哥。早年搜房獨(dú)步天下，斜刺里殺出安居客，再后來(lái)房多多異軍突起，現(xiàn)在又輪到了58貝殼爭(zhēng)霸。

一句話，龍頭棍的樣子，易居從沒(méi)有見(jiàn)過(guò)。

但易居不是在這個(gè)市場(chǎng)上沒(méi)有過(guò)折騰。從新浪到百度到阿里，易居的努力奮斗整整跨越了三個(gè)互聯(lián)網(wǎng)世代。百度是搜索流量的分發(fā)中心，新浪是社交媒體流量的分發(fā)中心，阿里是電商流量的分發(fā)中心，易居對(duì)流量的敏感簡(jiǎn)直是從開(kāi)始到現(xiàn)在一直爆表。而且合作方式也幾乎一致，易居有房產(chǎn)資源，再找到與流量方一起出資成立合作公司，再接下來(lái)一起運(yùn)營(yíng)，共謀美好大業(yè)。

不提阿里，起碼前兩個(gè)合作可能大家都覺(jué)得并不成功。再看跟阿里的合作，未來(lái)不知道，至少現(xiàn)在，易居和天貓好房對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)者并沒(méi)有掀起什么波瀾。

易居跟阿里到底產(chǎn)生了什么問(wèn)題？

坊間的流傳是，阿里和易居合作以后，一直在分頭行動(dòng)。

去年天貓房產(chǎn)雙十一，阿里和易居各自牽頭跟開(kāi)發(fā)商合作，據(jù)傳合作方式和費(fèi)用都有巨大差別。阿里的合作伙伴，合作金額數(shù)百萬(wàn)起，客戶可以在天貓上直接搜索房企旗艦店，查看所有房源，像“專賣店”；易居的合作伙伴，合作金額僅僅數(shù)萬(wàn)起步，平鋪在易樓和樂(lè)居好房旗艦店中，像“大賣場(chǎng)”。而合作期間，阿里曾多次對(duì)外表達(dá)，天貓好房想做房地產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施，號(hào)稱天貓房產(chǎn)可以三年不賺錢。但易居的這種僅僅數(shù)萬(wàn)的資源曝光，更像是在直接賣流量，賣曝光，收割短平快的錢。這種行為，放在一般企業(yè)，無(wú)可厚非，但放到對(duì)行業(yè)有巨大憧憬并且不賺小錢塊錢的阿里身上，就很難堪。

思做同頻，可能是合作雙方最大的問(wèn)題。

對(duì)阿里來(lái)說(shuō)，其和易居的合作，抱有有很高的期待。從淘寶房產(chǎn)到天貓房產(chǎn)，阿里從未放棄，一直期盼深度參與房地產(chǎn)行業(yè)，完成電商帝國(guó)的最后一塊版圖。牽手易居，是阿里在當(dāng)時(shí)的唯一但看上去又最好的選擇。一來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)行業(yè)可能的合作伙伴58和貝殼都屬于騰訊系，阿里斷然不愿染指，其他玩家，體量在阿里眼里又根本不夠格。二來(lái)，阿里一直期盼的是那個(gè)攜手“懂行業(yè)”的人，攜帶房產(chǎn)行業(yè)資源，共謀一個(gè)大局，給行業(yè)產(chǎn)生革命性的變化。易居一直布局整個(gè)房地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈，從外面來(lái)看，確實(shí)是阿里心中那個(gè)業(yè)務(wù)達(dá)人。

但懂業(yè)務(wù)的人，卻更看重現(xiàn)實(shí)。

對(duì)易居來(lái)說(shuō)，按照其慣常操作，就是榜上流量主薅一波羊毛。易居不缺房地產(chǎn)行業(yè)資源，就缺流量。在過(guò)往的操作中，易居也是這么看待的合作方。百度的流量，易居薅了。新浪的流量，易居薅了。阿里來(lái)了，又為什么不薅？牽手阿里，更像是易居經(jīng)過(guò)多輪迭代后，找到了這個(gè)市場(chǎng)上最精準(zhǔn)流量和最大流量體量的存在，迫不及待的與其攜手，成為房地產(chǎn)銷售的最大中間商。左手拿著房地產(chǎn)商資源，右手引導(dǎo)阿里的流量，按效果收割一波，帶來(lái)業(yè)績(jī)的切實(shí)增長(zhǎng)，這是最現(xiàn)實(shí)的收益。某種程度上，易居是對(duì)的，甚至是得到房地產(chǎn)商的廣泛支持的。房產(chǎn)商看重的是周轉(zhuǎn)，只期盼有更多渠道精準(zhǔn)曝光，迅速成交回籠資金。

阿里的愿景并非不美，但易居果斷的拿著阿里的邀約，興高采烈的穿上房地產(chǎn)商們的同一條褲子，因?yàn)橹袊?guó)的房地產(chǎn)行業(yè)，就是這么玩的。

交棒天貓好房，對(duì)阿里是非常明智的選擇

回過(guò)頭去，再看阿里和易居此筆交易。更像是雙方在短暫蜜月后，理性的認(rèn)清了未來(lái)。

在去年官宣雙方合作之時(shí)，坊間就有評(píng)論：阿里在這個(gè)市場(chǎng)上，已經(jīng)找不到合作的最佳身位。貝殼58雙雄爭(zhēng)霸，卻又跟騰訊過(guò)從甚密。排資論輩，易居滿打滿算，至多在這個(gè)市場(chǎng)排到老三。以阿里之尊，進(jìn)軍新行業(yè)卻不能牽手龍頭，本來(lái)就已經(jīng)大煞風(fēng)景。而合作伙伴的吃相，卻又讓阿里的愿景化為烏有。

如果沒(méi)有意外，易居會(huì)在抱緊流量大腿的路上一路狂奔。以前是百度，后來(lái)是新浪，現(xiàn)在是阿里，未來(lái)就不可以是抖音快手B站？行業(yè)創(chuàng)新？搞創(chuàng)新流量難道不是創(chuàng)新？

流量在哪里，易居就立刻追到它的身后。只要能成交，易居不在乎再多一個(gè)合作伙伴。朋友多多的，流量才會(huì)更多多的。朋友當(dāng)紅，流量才是熱熱的。

而阿里布局產(chǎn)業(yè)，已然失去了最佳時(shí)機(jī)。貝殼紅的發(fā)紫，58緊隨其后，易居忙著看緊自己的一某三分地，成就變革行業(yè)的夢(mèng)想，阿里一個(gè)人也純屬有心無(wú)力。先發(fā)者們霸占市場(chǎng)之余已經(jīng)自我進(jìn)化，在合作上，恐怕是阿里對(duì)對(duì)方的需求更多而非對(duì)方更需要阿里。已然失速，何談追趕，更別提變革。

對(duì)阿里來(lái)說(shuō)，認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，不啻于一件好事。將天貓房產(chǎn)交棒給易居，讓更為專業(yè)的易居做財(cái)務(wù)收割，自己絕不染指。易居做的不好，以天貓房產(chǎn)的流量所在，不會(huì)更差。倘若易居做主后爆種超出預(yù)期，阿里持有的易居股份自然也會(huì)升值。

收割現(xiàn)金價(jià)值和做行業(yè)變革，其實(shí)并無(wú)高下之分，理清商業(yè)邏輯迅速?zèng)Q策，才是明智之舉。褪去革命者的顏色，只是換個(gè)方式生存，留得青山在不愁沒(méi)柴燒。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)局勢(shì)下，房地產(chǎn)行業(yè)政策不斷收緊，阿里也已經(jīng)因?yàn)閴艛嘟蛔懔P金，退出一個(gè)關(guān)系國(guó)計(jì)民生而且自己又無(wú)從發(fā)力的行業(yè)，讓老玩家站到前臺(tái)縱情向前，何嘗不是一件美事。

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