文 | 有牛財(cái)經(jīng)

緊隨“快運(yùn)第一股”德邦的步伐，如今位列行業(yè)頭部的安能物流也踏上了上市找錢(qián)之路——5月6日晚間，安能物流正式向港交所遞交招股文件。根據(jù)招股書(shū)信息，凱雷集團(tuán)、平安保險(xiǎn)、鼎暉投資和新華控股是其支持者，而它的聯(lián)席保薦人則為JP摩根和中金公司。

劇烈動(dòng)蕩的行業(yè)背景下，幾名零擔(dān)物流選手紛紛做起打“持久戰(zhàn)”的準(zhǔn)備。例如本文的主角安能物流——它在宣布奔赴港交所之前已經(jīng)連續(xù)拿下了兩輪融資，金額均超過(guò)3億美元。另一名選手壹米滴答則在2019年全資控股優(yōu)速快遞，這被業(yè)界普遍認(rèn)為是上市的先兆。

高筑墻、廣積糧后，零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)恐怕還會(huì)繼續(xù)打下去，且下半場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑將更為殘酷。這不禁令人擔(dān)憂——無(wú)窮無(wú)盡的價(jià)格戰(zhàn)，會(huì)不會(huì)將快運(yùn)變成另一個(gè)處于惡性循環(huán)中的快遞市場(chǎng)？如今活躍在行業(yè)頭部的諸位選手們，能笑到最后的又有幾人呢？

不走德邦的“尋常路”，安能靠什么混進(jìn)行業(yè)前排？

相比千禧年前就已嶄露頭角的老牌選手德邦，安能物流幾乎只能算個(gè)年輕人——它的前身，上海安能物流有限公司2010年方才成立，到2011年，它在全國(guó)也只鋪設(shè)了20個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。而彼時(shí)德邦已經(jīng)擁有1300余家網(wǎng)點(diǎn)，車(chē)輛3200余臺(tái)，且這些資源全為自營(yíng)。

物流網(wǎng)點(diǎn)及車(chē)輛全部采用自營(yíng)模式，一直是德邦的強(qiáng)項(xiàng)，也是它早期為人所稱(chēng)道的一點(diǎn)。在德邦當(dāng)?shù)赖哪菐啄辏蠖鄶?shù)零擔(dān)物流企業(yè)都走上了它的路子。但另一方面，自營(yíng)模式巨大的開(kāi)支并非所有企業(yè)都能承受，尤其是像安能這樣的初創(chuàng)企業(yè)。

為了解決成本過(guò)高的問(wèn)題，安能選擇引入加盟制，試圖將末端難以觸達(dá)的夫妻老婆店圈入其中，這讓它的擴(kuò)張腳步變得更為迅速。從招股書(shū)中的信息來(lái)看，截至2020年12月31日，安能已經(jīng)與約26400名貨運(yùn)合作商和代理商展開(kāi)合作。

加盟制的優(yōu)點(diǎn)——擴(kuò)張速度和低成本的確值得稱(chēng)贊，但過(guò)分強(qiáng)調(diào)這些要素反而會(huì)落入服務(wù)低質(zhì)的陷阱中。為了在最大程度上避免這種情況發(fā)生，安能保留了部分自營(yíng)業(yè)務(wù)，這包括物流環(huán)節(jié)中最關(guān)鍵的分撥中心、車(chē)線和各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施等。

目前，安能在全國(guó)范圍內(nèi)的自營(yíng)分撥中心已經(jīng)達(dá)到了147個(gè)，覆蓋中國(guó)約96%的縣城與鄉(xiāng)鎮(zhèn)。自營(yíng)車(chē)隊(duì)則包括1500余輛干線卡車(chē)和2700余輛掛車(chē)。另外，安能還擁有一支由1000余輛卡車(chē)所組成的第三方車(chē)隊(duì)。貨運(yùn)量方面，2018年、2019年與2020年，安能物流的貨運(yùn)總量分別為730萬(wàn)噸、810萬(wàn)噸與1020萬(wàn)噸。

中心自營(yíng)+地方加盟的經(jīng)營(yíng)模式，以及自主打造的多款數(shù)字化工具，是安能敢于和其他玩家扳手腕的底氣所在，這很大程度上要得益于它十年來(lái)不間斷的商業(yè)探索。不過(guò)，這家年輕的公司在探索第二增長(zhǎng)曲線的過(guò)程中也走過(guò)彎路，甚至險(xiǎn)些墜入深淵。

高調(diào)殺入快遞行業(yè)卻“撞墻”，安能的下一步棋往哪里走？

這次慘痛的失敗，源于安能物流在2016年做出的一項(xiàng)決策。

通過(guò)高達(dá)15億元的巨額補(bǔ)貼，彼時(shí)的安能終于在貨量上超越了行業(yè)龍頭德邦，網(wǎng)點(diǎn)布局也突破1萬(wàn)家。更重要的是，那一年安能成功實(shí)現(xiàn)了快運(yùn)業(yè)務(wù)盈利——這是它命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。盈利后，不滿足于快運(yùn)這一方天地的安能便將目光轉(zhuǎn)向了競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的快遞市場(chǎng)。

入局快遞行業(yè)一事最初顯得十分順利，在20億元巨額資金的激勵(lì)下，安能借助自由地干線優(yōu)勢(shì)和加盟制“特色”實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，數(shù)個(gè)月內(nèi)就達(dá)到了30%的票件環(huán)比遞增量。在2017年的安能全國(guó)網(wǎng)絡(luò)大會(huì)上，安能物流高級(jí)副總裁祝建輝還曾放出豪言，稱(chēng)公司快遞業(yè)務(wù)的體量“已經(jīng)達(dá)到第三梯隊(duì)的第一名”，并將在2017年底升至第二梯隊(duì)前列。

或許安能快遞真的實(shí)現(xiàn)了祝建輝提出的目標(biāo)，但這在2018年狂風(fēng)暴雨般的快遞價(jià)格戰(zhàn)中顯得毫無(wú)意義。持續(xù)一整年的慘烈搏殺后，安能的現(xiàn)金流遭遇了史無(wú)前例的大危機(jī)，這一點(diǎn)從其招股書(shū)中的數(shù)據(jù)也能看出來(lái)——2018年，安能物流的凈虧損達(dá)到了驚人的21.13億元。

巨額虧損促使安能開(kāi)始重新思考快遞市場(chǎng)的未來(lái)，并最終令它在2019年宣布放棄快遞業(yè)務(wù)。這一舉措，被安能物流董事長(zhǎng)王擁軍形容為“史詩(shī)般的撤退”。“大家都意識(shí)到，必須要走一條穩(wěn)健，而且聚焦于效率的道路。”王擁軍接受媒體采訪時(shí)表示。

改革對(duì)于安能的影響是明顯的，2019年，安能物流的快遞收入從17.26億元降至8973萬(wàn)元，虧損額則相應(yīng)縮窄至2.14億元；2020年，安能物流徹底剝離了快遞業(yè)務(wù)，而它也重新回到了盈利的康莊大道上——數(shù)據(jù)顯示，安能物流當(dāng)年凈利潤(rùn)為2.18億元。

安能能當(dāng)上中國(guó)的ODFL嗎？

單從市場(chǎng)規(guī)模和潛力上來(lái)看，安能所在的零擔(dān)物流市場(chǎng)并不遜色于快遞市場(chǎng)，甚至還要比后者高出不少。國(guó)泰君安的一份研報(bào)指出，目前中國(guó)零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)1.5萬(wàn)億元，而國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)規(guī)模同期僅為8000億元。同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)的大趨勢(shì)下，S2B、C2M等模式的誕生必然催生多樣化的物流需求，零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)仍有望繼續(xù)擴(kuò)展。

與已經(jīng)發(fā)展成熟的美國(guó)零擔(dān)市場(chǎng)相比，中國(guó)的零擔(dān)市場(chǎng)的確還有不小的發(fā)展空間。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)的研究報(bào)告顯示，截至2020年，美國(guó)前十大零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)合計(jì)已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)74.0%的份額，而中國(guó)前十大零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)僅占據(jù)總份額的34.4%。很顯然，不像格局固化的快遞市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)仍有充足的空間容納新選手入場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

目前，行業(yè)內(nèi)的垂直型選手除了安能物流外，還有壹米滴答、跨越速運(yùn)、德邦快遞等，扮演跨界攪局者角色的則是那些快遞巨頭們——百世快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)、中通快運(yùn)，以及順豐旗下的順心捷達(dá)和自營(yíng)快運(yùn)業(yè)務(wù)。值得注意的是，申通與圓通也曾在2017年計(jì)劃入局快運(yùn)市場(chǎng)，但前者遭遇虧損后逐漸淡出，后者的業(yè)務(wù)至今仍在“試水”階段。

從營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，毫無(wú)疑問(wèn)是聚焦自營(yíng)和高性?xún)r(jià)比的順豐更有優(yōu)勢(shì)——2018年，順豐快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收高達(dá)80.5億元，同期安能營(yíng)收達(dá)53.31億元，而同樣跨界而來(lái)的百世則為41億元。

但問(wèn)題在于，快運(yùn)行業(yè)同樣逃不開(kāi)價(jià)格戰(zhàn)的詛咒。歷年來(lái)，只要有一家企業(yè)選擇用降價(jià)方式搶占市場(chǎng)，其他選手就會(huì)紛紛跟進(jìn)。最近的一個(gè)例子是，中通今年早些時(shí)候曾推出“除西北五省外全部七折”的優(yōu)惠政策，隨后安能、壹米滴答、百世、韻達(dá)等選手均推出了類(lèi)似政策。

“現(xiàn)在的客戶對(duì)價(jià)格極其敏感，想要比對(duì)手多收一分錢(qián)都很難?！痹谝淮尾稍L中王擁軍直言。

面對(duì)不甚明朗的價(jià)格戰(zhàn)前景，安能近兩年更多地談到數(shù)字化、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)這些名詞，在它近期的幾次融資，包括本次的招股書(shū)中，均提到要將資金用作“科技創(chuàng)新”一途。

這很難不讓人想起美國(guó)的零擔(dān)快運(yùn)巨頭ODFL——就和早年間的安能一樣，這家起源于弗吉尼亞的快運(yùn)公司也通過(guò)聚焦主業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利。隨后，它開(kāi)始不斷并購(gòu)?fù)瑯I(yè)公司、貨運(yùn)專(zhuān)線以提升規(guī)模，同時(shí)以現(xiàn)代化管理方式確保優(yōu)質(zhì)服務(wù)，進(jìn)而提升自身在行業(yè)內(nèi)的定價(jià)能力，而精細(xì)化運(yùn)營(yíng)則幫助它降低了成本。這一切造就了它如今的成功——截至2019年，ODFL的凈利潤(rùn)率達(dá)到了14.98%，而按照2020年的數(shù)據(jù)，安能當(dāng)年的凈利潤(rùn)率僅為3.08%。

ODFL的成功秘笈值得如今中國(guó)的零擔(dān)快運(yùn)選手們學(xué)習(xí)，畢竟，做效率戰(zhàn)中的進(jìn)攻者永遠(yuǎn)強(qiáng)過(guò)當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)者——前者能夠依賴(lài)效率優(yōu)勢(shì)提高定價(jià)能力確保生存，同時(shí)還能建立良好口碑；而后者只能在長(zhǎng)期的虧損中竭力求生，巴望著那可能會(huì)來(lái)的下一輪融資。

做進(jìn)攻者，還是當(dāng)防御者？相信各大零擔(dān)快運(yùn)企業(yè)的心中早已有了答案，但它們能否在這場(chǎng)效率之爭(zhēng)中挺到最后，則又是另外一個(gè)故事了。

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