Soul正式?jīng)_擊美股。

北京時間5月11日，社交軟件Soul向美國證券交易委員會（SEC）提交招股書，申請在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“SSR”。

公開資料顯示，Soul隸屬上海任意門科技有限公司，于2016年11月在手機(jī)端上線。同樣是一款陌生人社交產(chǎn)品，但Soul不同于頭部玩家陌陌和探探主打視頻、照片交友方式，它定位于“靈魂社交”，基于算法技術(shù)，通過用戶的人格、興趣、三觀等數(shù)據(jù)進(jìn)行個性化的匹配。

成立至今，Soul共拿到了4輪融資，包括2016年12月由Ventek Ventures、北京明雋股權(quán)投資管理有限公司、璞聚投資、簡鳴資本投資的種子輪融資；2017年6月由MFund魔量資本投資的天使輪融資；2018年1月由DST Global投資的B輪融資；2019年6月的C輪融資，該輪融資投資方未知。

創(chuàng)始人張璐曾表示，自己也不知道為什么2016年底的時候，Soul可以獲得外部投資人的融資——她覺得天使投資人就是“相信她個人”。而且她覺得，社交在那時候已經(jīng)不是什么風(fēng)口。

從“不是風(fēng)口”的陌生社交領(lǐng)域殺出，Soul究竟價值幾何？這場陌生人交友生意，資本市場會買單嗎？

滲透年輕用戶，73.9％為90后

Soul早期融資時曾不被看好，一位投資人看完BP后斷言：這款產(chǎn)品日活不會超過10萬。而如今，招股書顯示，2021年3月，Soul的DAU為910萬，“從2021年3月平臺MAU、平均每日最高啟動次數(shù)、最高日均使用時長以及Z世代用戶占比來看，Soul是國內(nèi)領(lǐng)先的算法驅(qū)動在線社交樂園。”

對比來看，截至2020年12月，國內(nèi)陌生人社交的老大哥陌陌主App的MAU為1.14億，哪怕是新秀，如與Soul陷入惡性競爭糾紛、市場存在感較小的Uki，也宣稱日活達(dá)到百萬級。從用戶規(guī)模來看，Soul的體量并不突出。

不過，作為成長期公司，Soul的用戶池增長迅速。2020年其DAU、MAU分別為590萬、2080萬，同比增速為78.8%、80.9%；2021年3月，其DAU、MAU分別為910萬、3320萬，同比增速為94.4%、109.0%。3月增速相比去年呈上升趨勢。

特別是，在對年輕用戶的吸引力上，Soul正在逐漸展現(xiàn)自己的魅力。2021年3月，Soul平均DAU的73.9％為90后用戶。

“我們特別吸引了中國的年輕一代，他們原產(chǎn)于移動互聯(lián)網(wǎng)，因此他們更明顯地體驗到技術(shù)帶來的孤獨(dú)?！边@是Soul招股書對年輕用戶的描述。

而Soul表示，通過算法驅(qū)動，這個app可以為用戶（Soulers） 提供一個虛擬世界，讓他們能夠自由地用虛擬身份表達(dá)他們的愿望和個性，消除不必要的社交障礙。Soulers在Soul上可以相互聯(lián)系，生成多媒體內(nèi)容，探索他人的生活，并從其他具有相似興趣和個性的用戶身上汲取靈感。

陌生人社交與虛擬身份的加持下，Soul平臺呈現(xiàn)出較高的用戶活躍性：2021年3月，用戶日均訪問次數(shù)24.2次；35%的MAU會參與發(fā)帖，這部分用戶每人每月平均發(fā)帖數(shù)為5.9，平臺每月累計產(chǎn)生6780萬帖子；89.1%的MAU會與其他用戶互動；57.1%的DAU會發(fā)送私聊消息，平均每天發(fā)送62條私信消息，每月產(chǎn)生100萬條私信消息。

用戶粘性上，2021年3月，用戶每日平均使用時長為40分鐘；56.4％的用戶在當(dāng)月至少有15天處于活躍狀態(tài)。2020年12月活躍超15天的用戶中，有78.4%的用戶在三個月后仍維持同樣的活躍度。

商業(yè)化早期，還沒賺錢

在用戶量和用戶粘性培養(yǎng)出來之后，一般的社交平臺都會開始流量變現(xiàn)。Soul也不例外。

據(jù)了解，目前的Soul主要變現(xiàn)途徑為2019年開始推行的VAS增值服務(wù)，以虛擬貨幣Soul幣充值形式來購買虛擬物品和會員服務(wù)為主。招股書顯示，2021年3月，44.1%購買過Soul幣的用戶會在七天內(nèi)復(fù)購，51.6%訂閱用戶會在下個月續(xù)訂。2019至2020年，月付費(fèi)用戶占MAU比例從2.3%提升至4.5%，每付費(fèi)用戶平均貢獻(xiàn)收入從21.9元增加至43.5元。

自2020年三季度開始，Soul開始嘗試進(jìn)行廣告方面的商業(yè)化探索，也帶來營收增長。2020年，Soul廣告服務(wù)收入為1276.59萬元，占到去年營收總額的2.56%；2021年第一季度則實現(xiàn)廣告收入3230萬元。

Soul推進(jìn)商業(yè)化進(jìn)程之后，營收規(guī)模大幅增長。招股書顯示，2019年到2021年一季度，Soul App營收分別為7070萬元、4.98億元、2.38億元，2020年同比增長604.3%的情況下，今年第一季度同比再增長260%。

而從最終盈利結(jié)果來看，Soul虧損額正進(jìn)一步擴(kuò)大。2019年與2020年，Soul分別凈虧損3億元與4.88億元。2021年第一季度凈虧損為3.83億元，相比去年同期擴(kuò)大624.7%。

拉低Soul盈利能力的主因是其高企的廣告費(fèi)用。根據(jù)招股書，Soul費(fèi)用組成中占比最大的部分為銷售及市場費(fèi)用，該項支出主要由廣告費(fèi)用組成。2020年，Soul支出的廣告費(fèi)用為6.02億元，同比增長206.2%，廣告費(fèi)率達(dá)到120.9%；2021年Q1，Soul支出的廣告費(fèi)用為4.50億元，同比增長777.6%，廣告費(fèi)率達(dá)到192.9%。

陌生人社交如何變現(xiàn)一直是個難題，僅依靠增值服務(wù)和會員訂閱似乎難以拉平營銷費(fèi)用。為此，陌陌找到的解法是秀場直播，至今已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)24個季度盈利。

Soul也在各個方向上尋求突破。2021第一季度，Soul進(jìn)行了電商上的嘗試，上線了創(chuàng)新型社交購物玩法“Giftmoji”，支持平臺上用戶互相購買、贈送實體禮物，但建立在陌生人社交之上，實體禮物的規(guī)模化問題似乎難以突破。

目前，Soul的商業(yè)化尚處于早期階段，如何找到一個最佳的商業(yè)化模式，打破陌生人社交的變現(xiàn)桎梏，是其需要持續(xù)思考的問題。

行業(yè)競爭激烈，監(jiān)管系隱憂

作為移動社交市場的重要細(xì)分領(lǐng)域，陌生人社交借助泛娛樂的風(fēng)口持續(xù)發(fā)展。Soul在招股書中引用艾瑞咨詢報告表示，2019年中國陌生人社交用戶規(guī)模6.22億人，預(yù)計2020年中國陌生人社交用戶規(guī)模為6.49億人。

不過，陌生人社交賽道的頭部企業(yè)包括陌陌、探探，以及Soul甚至更小體量的Uki曾在2019年經(jīng)歷下架風(fēng)波。2019年6月28日，國家網(wǎng)信辦通報會同有關(guān)部門、針對網(wǎng)絡(luò)音頻亂象啟動專項整治行動的相關(guān)情況，當(dāng)天，Soul在各大應(yīng)用商店下架，隨后8月28日，Soul重新上架，規(guī)定其注冊用戶年齡需達(dá)18歲，并針對存量青少年更新了青少年模式。

艾媒咨詢創(chuàng)始人張毅表示：“在政策監(jiān)管越來越嚴(yán)的情況下，soul運(yùn)營模式能否健康持續(xù)走下去，核心在于企業(yè)能否在商業(yè)設(shè)計和用戶使用邏輯上進(jìn)一步做提升。”

Soul在招股書中也表示，產(chǎn)品最大的風(fēng)險在于能否持續(xù)付費(fèi)用戶的增長。若在品牌口碑、用戶隱私、數(shù)據(jù)安全等方面遭遇問題，用戶不能如預(yù)期增長，公司運(yùn)營也會遭遇重大影響。

從現(xiàn)股東架構(gòu)看，Soul前三大股東分別是Soulgate Holding Limited、Image Frame Investment (HK) Limited及Genesis Capital I LP。Soulgate是張璐全資所有公司，Image Frame唯一成員是騰訊。Genesis Capital背后則是元生資本的彭志堅。彭志堅同樣擁有騰訊從業(yè)背景，其本人為前騰訊副總裁、騰訊投資并購部前總經(jīng)理。

深諳社交之道的騰訊和彭志堅背書，讓Soul的上市有了一絲底氣。但陌生人賽道上，前有陌陌、探探等勁敵，后有hope、Mood、橙瓜等在搶食余下的蛋糕，Soul能否走得更遠(yuǎn)，或許還有待觀察。

（鈦媒體APP編輯劉萌萌綜合自北京時間財經(jīng)、深燃財經(jīng)、資本偵探等）

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