圖片來源@視覺中國

文丨有牛財(cái)經(jīng)

上市一年多里，股價(jià)暴漲暴跌的在線音頻平臺(tái)荔枝FM交出了今年第一份成績單。

6月2日，荔枝FM發(fā)布了2021年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，荔枝2021年第一季度營收同比增長34%，達(dá)到了4.95億元。營收增長的同時(shí)，荔枝FM卻增收不增利潤，今年一季度凈虧損高達(dá)7000萬元，而去年同期的虧損僅有四千多萬。

如果不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP下），荔枝從去年Q3開始已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，其去年Q3和Q4的凈利潤分別為60萬元和540萬元。現(xiàn)在卻再度虧損，看起來荔枝FM去年的季度盈利似乎只是“曇花一現(xiàn)”，在線音頻的故事還能講下去嗎？

再度虧損的荔枝FM，究竟干了什么？

從營收數(shù)據(jù)來看，荔枝FM今年第一季度營收增幅超過市場(chǎng)預(yù)期，不僅僅是同比增長幅度巨大，環(huán)比去年Q4也有18%的增長。

值得注意的是，在荔枝FM營收大幅增長的同時(shí)，其他數(shù)據(jù)也有不同程度的波動(dòng)。今年第一季度，荔枝FM的毛利率同比增長5%，不過環(huán)比卻有所降低，而研發(fā)費(fèi)用以及管理費(fèi)用同比都有不同程度的下降，環(huán)比則波動(dòng)不大。

在此情況下，對(duì)于再度虧損，荔枝FM解釋道，這主要是由于車載音頻布局及旗下音頻社交軟件TIYA在海外的投入，所以會(huì)帶動(dòng)運(yùn)營成本相應(yīng)提升。荔枝FM選擇現(xiàn)在加大TIYA的投入，源頭或許是馬斯克與Clubhouse為整個(gè)音頻行業(yè)帶來的東風(fēng)，荔枝在今年一季度的股價(jià)過山車也與此有關(guān)。

今年2月初，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克發(fā)布一則推特稱，“晚上十點(diǎn)，我在Clubhouse開房等你來。”隨即，Clubhouse爆紅，音頻行業(yè)再度成為焦點(diǎn)，也帶動(dòng)了眾多音頻軟件走紅，其中就包括了荔枝旗下主攻歐美市場(chǎng)的“Tiya”，受此利好因素刺激，荔枝FM股價(jià)出現(xiàn)暴漲，曾在四個(gè)交易日漲幅達(dá)340%。

機(jī)不可失時(shí)不再來，荔枝FM也拿出了大力氣來“蹭熱度”。財(cái)報(bào)顯示，荔枝FM在今年一季度的銷售和營銷費(fèi)用為1.208億元，同比增長238%，環(huán)比增幅也超過了140%。這么大的投入，換來的成績又怎么樣呢？

除了營收大幅增長，荔枝FM的關(guān)鍵用戶數(shù)據(jù)也有不小的提升，其中月均活躍用戶數(shù)達(dá)到了5970萬人，同比增長10%，而月均付費(fèi)用戶數(shù)也達(dá)到了47.5萬，環(huán)比增長12%。作為荔枝FM的明星業(yè)務(wù)，因?yàn)镃lubhouse的影響，TIYA月活用戶數(shù)環(huán)比增長90%。

總的來說，荔枝FM在今年第一季度重回虧損，主要是因?yàn)檫€處于新產(chǎn)品發(fā)展期，需要持續(xù)投入，但荔枝FM依靠持續(xù)虧損換來的用戶，能否實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展而不是掉入“投入換增長”的陷阱中，還是個(gè)未知數(shù)。

在線音頻還是個(gè)好生意嗎？

近些年不少上市的公司，也是希望通過上市募集資金，支撐到其找到盈利模式的時(shí)候，但就目前來說，荔枝FM還在尋找解決長音頻市場(chǎng)痛點(diǎn)的方法。

與喜馬拉雅、蜻蜓FM等平臺(tái)的PGC（專業(yè)生產(chǎn)內(nèi)容）模式不一樣，成立于2013年的荔枝FM給自己的定位是UGC音頻平臺(tái)。荔枝FM上的內(nèi)容主要是由用戶生產(chǎn)、營收靠用戶打賞社交感更強(qiáng)，而喜馬拉雅、蜻蜓FM則是通過自制高質(zhì)量內(nèi)容吸引用戶，進(jìn)而通過內(nèi)容付費(fèi)和廣告變現(xiàn)。

不管是蜻蜓FM、喜馬拉雅還是荔枝FM，雖然都有著各自的營收方式，但實(shí)際上，整個(gè)音頻行業(yè)此前一直承受著虧損方面的質(zhì)疑，市場(chǎng)也對(duì)“耳朵經(jīng)濟(jì)”不太看好，荔枝FM在去年1月上市，上市當(dāng)日股價(jià)一度飆升到15.25美元，可是到11月時(shí)股價(jià)一度低至1.95美元。

正因如此，不斷地有人提出一個(gè)問題——在線音頻是一個(gè)好生意嗎？

隨著時(shí)代的發(fā)展，4G、5G等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得網(wǎng)絡(luò)傳輸速度的加快，在線音頻行業(yè)一直夾在在線視頻與圖文之中，處于一個(gè)尷尬的境地，甚至有人認(rèn)為在線視頻將會(huì)逐步取代在線音頻行業(yè)。雖然業(yè)界內(nèi)人士持有不同的看法：“5G的出現(xiàn)將使在線音頻行業(yè)迎來飛躍”，但行業(yè)還處于尋找盈利模式的階段也是事實(shí)。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告顯示，目前我國在線音頻行業(yè)仍然是藍(lán)海，在線音頻無論是用戶規(guī)模還是市場(chǎng)規(guī)模，預(yù)計(jì)均將呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢(shì)，2018年我國擁有在線音頻用戶3.77億人，預(yù)計(jì)到2023年時(shí)將突破9億人，市場(chǎng)規(guī)模也將隨之達(dá)到102億元。

看起來前景還不錯(cuò)，荔枝FM持續(xù)多年的虧損說明了想要實(shí)現(xiàn)盈利似乎并沒有那么容易，于是很多人都認(rèn)為，國內(nèi)的音頻領(lǐng)域，需要一次革新。

為了實(shí)現(xiàn)突破，蜻蜓FM在今年2月份，宣布推出“會(huì)員全站暢聽”，區(qū)別于以往“付費(fèi)+單點(diǎn)”的模式，現(xiàn)在只要購買一個(gè)會(huì)員，就無需二次付費(fèi)暢聽蜻蜓FM站內(nèi)所有內(nèi)容。

與蜻蜓FM在盈利模式上尋找突破口不同的是，荔枝FM選擇開拓新業(yè)務(wù)。

2020年10月，荔枝FMCEO賴奕龍宣布將進(jìn)軍AIOT領(lǐng)域，以車載音頻領(lǐng)域?yàn)槔?，荔枝FM應(yīng)用在小鵬汽車、華為HMS for Car中先后上線。荔枝FM在財(cái)報(bào)中表示，將會(huì)持續(xù)執(zhí)行這一戰(zhàn)略，并將與更多汽車公司合作。

為了在音頻領(lǐng)域再分一杯羹，荔枝FM在今年一月還推出了一款名為“荔枝播客”的播客類應(yīng)用，根據(jù)荔枝FM的說法，這一應(yīng)用可以通過車載端與手機(jī)端的賬號(hào)互通，實(shí)現(xiàn)設(shè)備間無縫切換，不過因?yàn)槔笾Σタ蛣偘l(fā)布不久，能否帶來新的增量還需要觀察。

除此之外，荔枝FM還將目光盯上了海外市場(chǎng)，推出了在線音頻社交軟件TIYA，今年一季度的成績似乎也證明這一模式的可行性。不過，TIYA能否真的挑起荔枝FM在海外業(yè)務(wù)的大梁嗎？

前有狼后有虎的TIYA，會(huì)是荔枝的破局好選擇嗎？

事實(shí)上，荔枝FM早在2018年就推出了TIYA的姊妹產(chǎn)品——吱呀，只不過主攻國內(nèi)市場(chǎng)的吱呀到現(xiàn)在也是不溫不火，于是荔枝FM在2019年面向海外推出了TIYA。

TIYA成績最好時(shí)一度拿到了美國地區(qū)iOS下載總榜的第21名，今年第一季度也一直在總榜100名左右徘徊。而TIYA的秘訣就是打出“幫用戶尋找游戲隊(duì)友”的牌，并蹭上了眾多熱門游戲的熱度。

例如，去年TIYA在應(yīng)用介紹中特意強(qiáng)調(diào)了能為Among US玩家找到隊(duì)友，而?Among US是 2020 年美國乃至整個(gè)歐美地區(qū)最火的游戲之一。根據(jù)App Growing Global 數(shù)據(jù)，在?Among US最火的時(shí)候，TIYA大量投放與?Among US相關(guān)的廣告素材，將自己和后者緊緊地綁在一起。

除了游戲，TIYA對(duì)于其他方面的熱點(diǎn)也來者不拒，例如上文提到過的Clubhouse帶來的在線音頻浪潮。

不過，TIYA想要復(fù)制Clubhouse的成功并不是一件容易的事情，因?yàn)镃lubhouse的爆火也只是偶然，當(dāng)熱度過去后，Clubhouse也“泯然眾人矣”。不過，好在TIYA本身并沒有將自身與Clubhouse綁定，但當(dāng)CLubhouse的熱度過去后，TIYA也將面臨一個(gè)新的問題——能否尋找到新的熱點(diǎn)帶來新的流量，隨著CLubhouse的熱度過去，TIYA在iOS總榜上的排名已經(jīng)掉到接近400名了。而且TIYA目前還處于發(fā)展階段，為了更加貼合海外市場(chǎng)用戶的習(xí)慣，界面非常簡潔，但也導(dǎo)致變現(xiàn)能力還需要開發(fā)，需要時(shí)間的沉淀。

至于荔枝FM將音頻社交應(yīng)用TIYA當(dāng)作新的增量，對(duì)于國內(nèi)的資本來說，似乎并不是一個(gè)新故事。有業(yè)內(nèi)人士表示：在中國，語音社交并不是新鮮事物，早就有YY語音房、赫茲、陌陌等產(chǎn)品。以陌陌為例，上市時(shí)發(fā)行價(jià)13.5美元，但經(jīng)過了2020年的波動(dòng)，截至6月2日收盤時(shí)，陌陌每股14.48美元，2014年上市的陌陌兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)七年時(shí)間又接近原點(diǎn)。

除此之外，TIYA主攻的海外市場(chǎng)也面臨著蘋果、Netflix、亞馬遜等巨頭紛紛入局。Twitter在去年11月就宣布推出語音聊天功能，而且已經(jīng)在四月份開啟；Facebook在4月初公測(cè)了一款名為Hotline的在線訪談軟件，同月還發(fā)布了一系列以“語音社交”為核心的新功能和產(chǎn)品。

荔枝FM如果想要用TIYA從巨頭中殺出一條“血路”，顯然不是一件容易的事情，但對(duì)尋找新的增量又是必然，如果荔枝FM選擇用投入換產(chǎn)出，只靠蹭熱點(diǎn)顯然不是長久之計(jì)，而且文中提到過，TIYA的變現(xiàn)模式并不算成熟，荔枝FM押注TIYA能否再度實(shí)現(xiàn)盈利，將是投資者們關(guān)心的問題。

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