作者：Alicia McElhaney

編譯：ziyiZ

來(lái)源：InstitutionalInvestor

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

在2020年養(yǎng)老基金向私人股本公司分配資金的公司中，專(zhuān)注于軟件和技術(shù)的Thoma Bravo是最受歡迎的，據(jù)新數(shù)據(jù)顯示，在私募股權(quán)投資方面，養(yǎng)老基金在2020年向Thoma Bravo投資最多，其次是CVC Capital。

據(jù)另類(lèi)投資技術(shù)提供商Vidrio Financial委托撰寫(xiě)的一份報(bào)告顯示，2019年，包括加利福尼亞州教師退休系統(tǒng)(California State Teachers ‘ Retirement System)、佛羅里達(dá)州管理委員會(huì)(Florida State Board of Administration)和馬薩諸塞州PRIM在內(nèi)的13家公共養(yǎng)老基金向三家Thoma Bravo基金共撥款29億美元。

截至2021年3月31日，Thoma Bravo管理780億美元的資產(chǎn)。

對(duì)此，Vidrio創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官M(fèi)azen Jabban表示:“2020年帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，配置者正在尋找新的選擇，以應(yīng)對(duì)持續(xù)的市場(chǎng)波動(dòng)、費(fèi)用壓力和另類(lèi)資產(chǎn)投資多樣化?！?/p>

該報(bào)告稱(chēng)，2019年投資者在600個(gè)不同的委托中分配了1030億美元用于替代投資。大部分資金來(lái)自下半年，在經(jīng)濟(jì)最嚴(yán)重的放緩之后。

CVC Capital Partners的私募股權(quán)基金在調(diào)查中排名第二，從八家養(yǎng)老基金獲得了26億美元的資金。

其中，橡樹(shù)資本管理公司(Oaktree Capital Management)排名第三，向三只基金投資了18億美元;Clearlake Capital排名第四，向八只基金投資了13億美元。

Vista Equity Partners從投資者那里獲得了11億美元，這些資金流入了6只基金當(dāng)中。

總體而言，受調(diào)查的養(yǎng)老基金在2020年向私募股權(quán)投資投入了460億美元。在數(shù)據(jù)集中包括的基金中，CalSTRS去年對(duì)私募股權(quán)投資的配置最高，達(dá)到310億美元。

?資產(chǎn)配置反映了封鎖下企業(yè)命運(yùn)的變化

分配者的投資反映了大潮流中對(duì)經(jīng)濟(jì)和新興行業(yè)的影響，人們?cè)诩夜ぷ?，避免旅行和去娛?lè)場(chǎng)所。

Vidrio發(fā)現(xiàn)“大潮流在戰(zhàn)略選擇方面的作用也不容忽視，因?yàn)殡S著消費(fèi)者以來(lái)雜貨等基本商品的送貨上門(mén)，房地產(chǎn)經(jīng)理們看到了獨(dú)特的物流資金的吸引力。事實(shí)證明，房地產(chǎn)投資信托基金（reit）投資雜貨店和實(shí)驗(yàn)室房地產(chǎn)一樣受歡迎，對(duì)流媒體娛樂(lè)服務(wù)工作室空間的投資也是如此?！?/p>

Vidrio還評(píng)估了2020年承諾最高的房地產(chǎn)，私人業(yè)務(wù)以及對(duì)沖基金公司，結(jié)果顯示，養(yǎng)老基金在2020年共為實(shí)物資產(chǎn)撥款280億美元，其中Stonepeak Infrastructure Partners在五家養(yǎng)老基金中獲得了最高15億美元的配置。PGIM從兩家養(yǎng)老基金——馬薩儲(chǔ)塞州PRIM和紐約州共同退休基金——獲得了12億美元。

私人債務(wù)——2020年有200億美元的資金流入，是近年來(lái)蓬勃發(fā)展的領(lǐng)域之一。

報(bào)告稱(chēng)：“向私人機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸投資，不適合那些無(wú)法承受一些流動(dòng)性不足的人。”“人們必須愿意下注，并允許它在5~10年的時(shí)間內(nèi)發(fā)生變化。”

2020年，阿瑞斯管理公司從阿拉斯加永久基金，德克薩斯州縣和地區(qū)退休系統(tǒng)以及佛吉尼亞退休系統(tǒng)中獲得了13億美元的最高私人信貸撥款。

報(bào)告稱(chēng)，盡管對(duì)沖基金經(jīng)歷了艱難的幾年，但它們已經(jīng)“東山再起”，新獲授權(quán)投資90億美元。一直受歡迎的Bridgewater Associates獲得了今年最高的撥款。

來(lái)自俄勒岡投資委員會(huì)(Oregon Investment Council)的9億美元。該基金是2020年對(duì)沖基金的最高配置者，總計(jì)向Bridgewater、量化基金管理公司FORT和GMO注入了14億美元。

Jabban稱(chēng)，Vidrio “見(jiàn)證了許多對(duì)沖基金經(jīng)理進(jìn)入私人投資領(lǐng)域，與此相反，也有向私人基金經(jīng)理投資后上市的先例?！保A(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將繼續(xù)向前發(fā)展。

他說(shuō):“公共和私人投資的融合將對(duì)運(yùn)營(yíng)盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成挑戰(zhàn)，需要做出改變，以便組織能夠控制新的機(jī)會(huì)，避免陷入無(wú)盡的數(shù)據(jù)和技術(shù)挑戰(zhàn)?！?/p>

根據(jù)養(yǎng)老基金的數(shù)據(jù)得出最受歡迎的私人股本公司

（按2020年提高的金額排名前五名的投資經(jīng)理）