作者：禾涼

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

2021年6月7日，宏達股份(600331.SH)發(fā)布公告稱，宏達股份實際控制人劉滄龍因涉嫌背信運用受托財產(chǎn)罪被成都市公安局采取刑事拘留措施。

(來源：宏達股份)

公開資料顯示，劉滄龍是1955年生人，畢業(yè)于美國亞利桑那州立大學。劉滄龍曾以四川宏達化工股份有限公司為母公司，四川廣漢平原實業(yè)總公司、四川省蜀星企業(yè)發(fā)展有限責任公司、四川省石棉選礦廠三單位為控股公司，聯(lián)合組成“四川宏達集團”，現(xiàn)任四川宏達（集團）有限公司董事局主席，被外界稱為“農(nóng)民企業(yè)家”。

劉滄龍此次被刑拘與四川信托不無關系。

據(jù)《財經(jīng)》報道，在2021年6月7日四川信托第十三次委托人溝通會上，成都經(jīng)偵方面人員宣布，四川信托涉嫌背信運用受托財產(chǎn)罪被成都經(jīng)偵立案偵查，四川信托實控人劉滄龍、監(jiān)事會主席孔維文、風控副總裁陳洪亮及財務總監(jiān)胡應福4人已被公安機關刑事拘留，另有3人被采取強制措施。

據(jù)公開資料，宏達股份是四川信托的第一大股東，持股比例為34.42147%。而宏達股份的實控人則是持股65.752%的劉滄龍，因而劉滄龍同樣為四川信托的實控人。

背信運用受托財產(chǎn)罪是指銀行或者其他金融機構違背受托義務，擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產(chǎn)，情節(jié)嚴重的行為。

追溯往昔，此次四川信托實控人刑拘或與其TOT信托違約、投資者維權有關。

四川信托多個TOT信托違約 遭監(jiān)管“貼身”看管

2020年6月，四川信托旗下的?“錦江69號”“申鑫74號”“芙蓉43號”“申富129號”“百福35號”等信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約。

2020年6月，多波投資者來到四川信托總部大樓進行維權。

對此，四川信托內(nèi)部人士曾表示，將考慮通過出售川信大廈、引入戰(zhàn)投、轉讓所持宏信證券公司股權、加強催收等方式積極解決資金缺口。

對于部分到期不能按時分配的信托產(chǎn)品，按照信托合同約定進行延期。并且，四川信托將全力以赴，力爭在一年內(nèi)通過處置底層資產(chǎn)回收資金，根據(jù)資金回收進度及時進行分配。

此外，四川信托發(fā)行的“天府聚鑫3號集合資金信托計劃”也僅兌付了本息1038.1萬元，剩余4000萬元本息未能按時兌付。

據(jù)公開資料，“天府聚鑫3號集合資金信托計劃” 主要投資方向為銀行存款、貨幣市場基金、債券基金、交易所及銀行間市場債券以及低風險的固定收益類產(chǎn)品等，投資風險較低，但是四川信托仍然未能完全兌付。

四川信托為什么會出現(xiàn)兌付難題呢？

TOT信托是指信托中的信托，即通過一個信托計劃買另一個或多個信托計劃。

TOT信托的操作模式為由信托公司成立一個母信托，由母信托產(chǎn)品選擇已成立的信托計劃進行投資，形成一個母信托投資多個子信托的架構。在實際操作中，大部分TOT產(chǎn)品都以投資自家信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品為主。

四川信托則利用TOT信托，依托后面投資者認購的資金兌付前面的投資者，且并未向投資者透露真實的風險狀況，導致底層資產(chǎn)大多固化為風險資產(chǎn)，違反TOT產(chǎn)品發(fā)行和資金的投向的監(jiān)管規(guī)定。

此外，據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)報道，四川信托的TOT業(yè)務存在不真實向投資者披露底層資產(chǎn)風險狀況，違規(guī)開展管理交易，項目資金存在大量的股東挪用等違法違規(guī)行為。

2020年12月22日，因四川信托公司治理失效，內(nèi)控機制形同虛設，管理層漠視監(jiān)管法規(guī)，以隱蔽方式大量開展違規(guī)業(yè)務，風險不斷累積，經(jīng)營陷入困境，嚴重損害信托產(chǎn)品投資者和公司債權人合法權益，四川銀保監(jiān)局聯(lián)合地方政府派出工作組，以加強對四川信托的管控。

值得注意的是，四川信托的4大股東也因此受到了監(jiān)管“點名”。

四川宏達（集團）有限公司、四川宏達股份有限公司、四川濠吉食品（集團）有限責任公司、匯源集團有限公司因存在違反審慎經(jīng)營規(guī)則情形，且在風險處置過程中拒不配合監(jiān)管部門開展風險處置，嚴重危及四川信托的穩(wěn)健運行，損害了信托產(chǎn)品投資者和公司債權人的合法權益，四川銀保監(jiān)局決定對其采取監(jiān)管強制措施。且自2020年12月22日起，限制上述股東參與四川信托經(jīng)營管理的相關股東權利，即不得行使包括股東（大）會召開請求權、表決權、提名權、提案權、處分權等權利。

據(jù)公開資料，四川信托的第一大股東為四川宏達（集團）有限公司，持股比例為34.42147%；第三大股東為四川宏達股份有限公司，持股比例為22.16051%；第四大股東為四川濠吉食品集團有限公司，持股比例為 5.04222%；第五大股東為匯源集團有限公司，持股比例為3.8436%。

因開展影子銀行等業(yè)務及13項違規(guī)收3490萬元罰單

自2020年4月底四川信托停止TOT項目發(fā)行后，四川信托出現(xiàn)流動性問題。2020年7月，四川信托擬增資擴股并引入戰(zhàn)略投資者，以增加注冊資本15億元。但是第一大股東宏達股份因暫無充足的流動資金以支付增資對價，放棄對四川信托增資，但同意四川信托引入符合條件的戰(zhàn)略投資者。值得注意的是，截至2020年末，四川信托尚未實施引入戰(zhàn)略投資者，增加注冊資本事項。

同時，2020年四川信托收益不佳。據(jù)公開資料，2020年四川信托并未提供年報，但是據(jù)其第一大股東宏達股份年報，2019年末宏達股份對四川信托股權投資全額計提資產(chǎn)減值準備，且四川信托股權投資的賬面價值為21.63億元（經(jīng)審計數(shù)據(jù)）， 2020年1-9月權益法核算宏達股份已確認的四川信托投資收益及其他綜合收益合計為-2.59億元，減值金額為19.04億元。

此外，四川信托近2年頻頻收到監(jiān)管罰單，內(nèi)控制度或存漏洞。

2021年3月12日，四川信托因13項違規(guī)被中國銀保監(jiān)會合計罰款3490萬元。

據(jù)悉，這13項違規(guī)主要包括違規(guī)開展固有貸款及信托業(yè)務，資金流向股東及其關聯(lián)方等。

2019年5月15日，四川信托因項目調(diào)查嚴重失職，審查審批流于形式，未核實核保核簽的真實性，項目后期管理不到位，嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，又被中國銀保監(jiān)會罰款200萬元。

相關責任人陳洪亮、孔維文、周可彤因對四川信托項目調(diào)查嚴重失職，審查審批流于形式，未核實核保核簽的真實性，項目后期管理不到位，嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則負有直接管理責任而被警告，并分別被罰款15萬元、6萬元、12萬元。

TOT信托項目被停止，內(nèi)控存漏洞，更被監(jiān)管“貼身”看管，陷入泥濘的四川信托接下來將會如何發(fā)展？GPLP犀牛財經(jīng)將會持續(xù)關注！

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）