圖片來(lái)源@視覺(jué)中國(guó)

文 | 市值榜，作者｜何玥陽(yáng)，編輯｜嘉辛

打工人的一天是這樣的。

早上出門(mén)發(fā)現(xiàn)下雨了，叫個(gè)車去上班，結(jié)賬時(shí)滴滴軟件告訴你可以本月消費(fèi)下月付款，還可以借錢(qián)。

中午只是點(diǎn)了一份18塊錢(qián)的地三鮮蓋飯，美團(tuán)就貼心地提供了辦聯(lián)名信用卡和借錢(qián)的服務(wù)，還可以送外賣打車滿減券。夏天的下午，總是容易困乏，剛想摸一會(huì)兒魚(yú)，京東金條、平安普惠相繼打來(lái)電話問(wèn)需不需要貸款。

聲音可能很好聽(tīng)，但這些電話著實(shí)讓人心煩，你打開(kāi)知乎搜索為什么這么多貸款廣告，在你看到一個(gè)有道理的回答連連贊同時(shí)，卻看見(jiàn)下方就是貸款的鏈接。

快下班了，打開(kāi)word軟件，寫(xiě)寫(xiě)工作日志，右下角金山辦公彈出窗口問(wèn)你需不需要借款。下班后，躺在床上刷一刷抖音、快手，他們都告訴你要精致就點(diǎn)擊下方鏈接借錢(qián)吧。

微博這時(shí)也彈出一條消息，特別關(guān)注的愛(ài)豆發(fā)了微博，數(shù)據(jù)必須做起來(lái)，打榜支持時(shí)發(fā)現(xiàn)在微博上借錢(qián)，數(shù)據(jù)更好。洗漱完畢終于要結(jié)束這一天，睡前聽(tīng)聽(tīng)書(shū)，發(fā)現(xiàn)喜馬拉雅也在為各種放貸平臺(tái)導(dǎo)流。

還有不涉足貸款的互聯(lián)網(wǎng)公司嗎？大概沒(méi)有了。從在線商城到長(zhǎng)視頻短視頻，從吃飯到打車，從辦公到社交，從免費(fèi)新聞到付費(fèi)知識(shí)平臺(tái)，叫得出名字的APP都想借錢(qián)給你，利率還特別高。??

01?網(wǎng)貸，資本對(duì)韭菜的二次收割

為什么要貸款？

當(dāng)然是因?yàn)槿卞X(qián)。這個(gè)答案非常理所當(dāng)然，甚至有點(diǎn)理智氣壯。

為什么會(huì)缺錢(qián)？

因?yàn)樾剿疂M足不了日益增長(zhǎng)的物質(zhì)需求。不假思索便可得出的這個(gè)結(jié)論暗含了一個(gè)共識(shí)，也是事實(shí)——有錢(qián)人是不會(huì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公司借錢(qián)的。當(dāng)然，聰明的算法也不會(huì)讓那些貸款廣告推送到有錢(qián)人的手機(jī)上。

那么，借錢(qián)的人都是誰(shuí)？

豹變的一篇文章指出，絕大多數(shù)人的貸款金額為200元-1000元，周期大概是兩個(gè)星期到兩個(gè)月。

這種短期借款行為在十幾年前的美國(guó)也非常常見(jiàn)，叫做工薪日貸款。《稀缺：我們是如何陷入貧窮與忙碌的》一書(shū)曾描述2006年，全美提供工薪日貸款的機(jī)構(gòu)有2.3萬(wàn)家之多，超過(guò)了麥當(dāng)勞和星巴克的總店數(shù)。

為什么不從銀行借款？原因可能是沒(méi)有固定的工資卡、和銀行打交道少、審核放款慢，又或者僅僅是認(rèn)為銀行是只會(huì)錦上添花不會(huì)雪中送炭的主兒。

筆者曾經(jīng)的工資卡，在一年沒(méi)有流水，余額只有四位數(shù)的情況下，銀行提供了十幾萬(wàn)元的貸款額度，可隨借隨還，最長(zhǎng)借款期限是一年，利率不到5%。

其實(shí)銀行早不像以前那么高冷，需要錢(qián)的用戶大可不必因囊中羞澀以及對(duì)銀行的固有成見(jiàn)而早早將這種借款方式排除。

綜上，借錢(qián)的都是工薪階層或者沒(méi)有固定收入的人群。

提起工薪階層很難不聯(lián)想到“996”和“內(nèi)卷”，為什么奉獻(xiàn)著最長(zhǎng)工作時(shí)間的打工族收入這么低？

因?yàn)橘Y本的利潤(rùn)和勞動(dòng)的報(bào)酬是相對(duì)對(duì)立的，當(dāng)生產(chǎn)效率得到大幅提升時(shí)，自然是雙贏的局面，而目前的新常態(tài)是經(jīng)濟(jì)增速放緩。

“盡管我們都在講第四次工業(yè)革命，但新的技術(shù)爆炸所帶來(lái)的增長(zhǎng)還遠(yuǎn)沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)。一些原有的行業(yè)面臨重組、淘汰，能夠提供的上升機(jī)會(huì)也逐步萎縮，競(jìng)爭(zhēng)卻并不見(jiàn)減輕?！睆?fù)旦大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)講師在關(guān)于996的講座中提到。

《21世紀(jì)資本論》提到，市場(chǎng)越完備，資本再投資就越有可能獲得較為豐厚的回報(bào)，如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)在彼時(shí)非常緩慢，這會(huì)使資本收益率大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的可能性大大增加。

當(dāng)效率得不到提升，邊際收益遞減，自然就卷起來(lái)了，大眾也開(kāi)始更加關(guān)注分配的公平。

馬克思告訴我們，資本具有增殖性和擴(kuò)張性，沒(méi)有一個(gè)資本家會(huì)把賺到的錢(qián)全都消費(fèi)出去，他們只會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)，再一次占有工人的剩余價(jià)值，如此循環(huán)，在無(wú)外力調(diào)節(jié)的情況下，必然會(huì)導(dǎo)致有支付能力的消費(fèi)需求不足。

這也是資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)的必然原因。

數(shù)據(jù)顯示，從2017年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)的居民邊際消費(fèi)傾向一直在降低，到今年5月降到了10年低點(diǎn)。?

（來(lái)源：東吳證券）

馬克思還告訴我們，消費(fèi)信貸能加速商品流通，增加消費(fèi)需求。

于是，資本們開(kāi)始站出來(lái)用消費(fèi)主義給普通人策劃了一出又一出的廣告：不管你月入多少都配得上月租8000的市中心房子、一家人精打細(xì)算也要給女兒過(guò)個(gè)像樣的生日、沒(méi)有借款額度不配擁有婚姻生活……仿佛幸福的日子不是奮斗出來(lái)的而是消費(fèi)出來(lái)的。

沒(méi)錢(qián)？沒(méi)錢(qián)好辦，我借給你。

即使利率很高也有很多人落入網(wǎng)貸圈，一方面是消費(fèi)的確太香，受不了誘惑，另一方面是現(xiàn)時(shí)偏見(jiàn)，也即，人們往往會(huì)高估當(dāng)前的收益低估未來(lái)的成本。于是他們開(kāi)始點(diǎn)擊屏幕下方鏈接，愉快地剁手了。

看，這是不是個(gè)環(huán)？這個(gè)環(huán)其實(shí)已經(jīng)流行千百年了。

02?互聯(lián)網(wǎng)，新時(shí)代的地租

放貸到底有多賺錢(qián)不必多說(shuō)。九進(jìn)十三出，先斷頭息后高利貸，自古以來(lái)就是好生意。

在封建社會(huì)制度下，地主的活兒基本就兩件事，收租子和放貸。

黃世仁們通過(guò)地租剝削農(nóng)民，不從事勞動(dòng)卻因?yàn)檎加猩a(chǎn)資料——土地而坐享其成。農(nóng)民靠天吃飯，收成不好的年份，租子根本交不出來(lái)，只能找地主借錢(qián)。借錢(qián)只能解決眼下的困難，楊白勞們的債務(wù)越積越多，還不起的時(shí)候就成了地主的仆人，地主手里的錢(qián)越來(lái)越多，占有的土地也越來(lái)越多。

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)本身也是一種地租，這一點(diǎn)下文有詳細(xì)解釋，如今又放貸給無(wú)產(chǎn)者，進(jìn)行二次收割，千百年，本質(zhì)不曾改變。

有改變的是，催收的方式相對(duì)文明一點(diǎn)，還不起錢(qián)的后果也因存在大量的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)可以“以貸養(yǎng)貸”以及最低還款得到了很大程度的推遲。

另外，封建社會(huì)里，農(nóng)民的凈收入無(wú)法滿足基本的生存需求，現(xiàn)在的社會(huì)，負(fù)債不太可能是因?yàn)槌圆簧巷?，而是為了滿足其他的物質(zhì)或者精神需求。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭們紛紛殺入這個(gè)市場(chǎng)，前提是存在長(zhǎng)尾市場(chǎng)。

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，不出錯(cuò)比賺錢(qián)更重要。眾所周知，一個(gè)企業(yè)一般都有三本賬，給自己看的、給稅務(wù)看的和給銀行看的，銀行出于信息劣勢(shì)，要完成對(duì)用戶或者小微企業(yè)的貸款免不了一些審計(jì)、評(píng)估類的支出，需要額外增加很多成本。

但在互聯(lián)網(wǎng)這事就簡(jiǎn)單多了，首先是他們依靠購(gòu)物、外賣、出行等場(chǎng)景完成對(duì)用戶的畫(huà)像，消除一部分信息不對(duì)稱，其次是挖掘他們的需求和借貸意愿，還可以節(jié)約時(shí)間和成本。因此，互聯(lián)網(wǎng)公司能夠憑著效率高、“手續(xù)費(fèi)低”來(lái)吸引大量貸款金額較少的用戶。

而做到這一點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)公司付出的成本很低。

回想互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程，剛開(kāi)始都是賠本賺吆喝，雖然自己前期進(jìn)行了巨大的資本投入，但絕不從用戶身上著補(bǔ)。

他們要的是人氣，是規(guī)模。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)存在網(wǎng)絡(luò)外部性，即某種產(chǎn)品對(duì)某一用戶的價(jià)值取決于其他用戶的使用，使用人數(shù)越多，價(jià)值越高。這和排著長(zhǎng)隊(duì)的飯店永遠(yuǎn)人滿為患是一樣的道理。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建立的就是一個(gè)個(gè)虛擬的城市。當(dāng)形成規(guī)模效應(yīng)之后，百度的競(jìng)價(jià)排名、在線商城的付費(fèi)推薦展示都是商家為了占有“市中心”“黃金地段”向互聯(lián)網(wǎng)公司繳納的地租。

這樣的地租看似是單向收費(fèi)的，但我們都清楚，羊毛最終出在羊身上。

地租足以補(bǔ)貼前期的巨大固定投入。

有了規(guī)模和大量的用戶數(shù)據(jù)，他們涉足網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，都只是存量流量的變現(xiàn)，錦上添花的無(wú)本生意，從某種程度上來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得的是級(jí)差地租。

除了賺錢(qián)的因素，放貸，“一個(gè)都不能少”，也有被動(dòng)的因素。

雖然巨頭們動(dòng)不動(dòng)月活十億，靠貸款來(lái)吸引新用戶的可能性很低，但如果沒(méi)有貸款業(yè)務(wù)，用戶可能會(huì)流失。試想，如果阿里系有花唄，京東沒(méi)有白條，京東商城的忠實(shí)用戶可能會(huì)轉(zhuǎn)而變?yōu)樘熵埖挠脩簟?/p>

因?yàn)?strong>互聯(lián)網(wǎng)是資本游戲，玩到最后，唯一的壁壘是資本，不是內(nèi)容，用戶粘性也只是階段性的產(chǎn)物。

在過(guò)去幾年里，我們看多了“當(dāng)一個(gè)新的商業(yè)模式形成，資本緊接著聞風(fēng)而來(lái)，提供相同服務(wù)，燒錢(qián)補(bǔ)貼拉人頭”的大戰(zhàn)。這種大戰(zhàn)會(huì)存在本質(zhì)上是因?yàn)槌速Y金沒(méi)有壁壘。錢(qián)就是錢(qián)，你的錢(qián)和我的錢(qián)并沒(méi)有什么不同，所以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比拼的是壟斷市場(chǎng)的速度。

互聯(lián)網(wǎng)號(hào)稱要顛覆傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)、顛覆金融系統(tǒng)，結(jié)果還是要在最傳統(tǒng)的金融生意中分一杯羹。

03?互聯(lián)網(wǎng)+貸款，應(yīng)該是什么樣？

互聯(lián)網(wǎng)公司做貸款，打的是什么旗號(hào)？

普惠金融。

通過(guò)不余遺力地誘導(dǎo)超前消費(fèi)，普是做到了，惠可談不上。先前，一些放貸的機(jī)構(gòu)以“手續(xù)費(fèi)”“砍頭息”甚至是自己造一些名詞等方式掩藏超高的真實(shí)利率，央視315曾點(diǎn)名批評(píng)融360、快易借、速貸寶等平臺(tái)。

今年3月，央行要求貸款機(jī)構(gòu)通過(guò)IRR計(jì)算產(chǎn)品年利率并公開(kāi)披露，利率有所下行，但根據(jù)市值榜對(duì)涉網(wǎng)貸的主流互聯(lián)網(wǎng)公司的統(tǒng)計(jì)（測(cè)試人芝麻信用分為775，測(cè)試時(shí)間為7月初），鮮有低于10%的。???

互聯(lián)網(wǎng)本應(yīng)該是去除傳統(tǒng)行業(yè)不必要的流程和環(huán)節(jié)，提升運(yùn)行效率?；ヂ?lián)網(wǎng)模式應(yīng)用到金融行業(yè)也應(yīng)當(dāng)起到這樣的作用。

現(xiàn)實(shí)中的互聯(lián)網(wǎng)和金融的融合卻是盲目追求貸款覆蓋的人群金額，削弱最核心的征信和風(fēng)控環(huán)節(jié)，而為了避免由此帶來(lái)的損失，簡(jiǎn)單粗暴地一刀切——以超高的利率覆蓋壞賬，讓老實(shí)本分的人為騙貸甚至是有惡習(xí)的人去買(mǎi)單。
?
饒是如此，他們還要給自己冠以高大上的金融科技之名，極其諷刺。

真正的金融科技應(yīng)該是什么樣子？

目前，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)參與金融業(yè)務(wù)的方式包括聯(lián)合貸款和助貸。

現(xiàn)實(shí)中，聯(lián)合貸款的模式之下，出錢(qián)多的是銀行，但因?yàn)閿?shù)據(jù)全都掌握在互聯(lián)網(wǎng)公司手中，商業(yè)銀行無(wú)法把控真實(shí)的消費(fèi)場(chǎng)景和后續(xù)的資金走向，往往是互聯(lián)網(wǎng)公司掌握主導(dǎo)權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)也不能合理分?jǐn)偂?/p>

聯(lián)合貸款模式還突破了城商行等中小銀行不能異地展業(yè)的限制，也放大了風(fēng)險(xiǎn)，舉個(gè)例子，當(dāng)年武漢金凰珠寶83噸假黃金案，被騙的銀行、信托機(jī)構(gòu)都是外地的。

另外，異地貸款收不回，必然給后期清收造成困難，也需要付出高額的成本。

2020年7月和2021年2月，銀保監(jiān)會(huì)相繼推出《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，從杠桿率、授信額度、出資比例、貸款集中度、跨域經(jīng)營(yíng)等方面對(duì)聯(lián)合貸款做出了明確規(guī)定。

網(wǎng)貸新規(guī)還對(duì)借款人增加了一項(xiàng)約束，“對(duì)自然人貸款余額不得超過(guò)30萬(wàn)元和最近3年年均收入的三分之一”?？梢钥闯觯O(jiān)管層對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)巨頭的生態(tài)風(fēng)控模型信任度并沒(méi)有那么高，更何況其規(guī)模擴(kuò)張的訴求必然導(dǎo)致潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管層的思路一貫是扼殺風(fēng)險(xiǎn)。

相較而言，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供“引流+初步風(fēng)控”，但不違規(guī)兜底的助貸模式更符合規(guī)定。當(dāng)然，助貸模式在實(shí)際操作中也存在一些問(wèn)題，面臨一些困難，比如助貸機(jī)構(gòu)不出資，則無(wú)權(quán)查詢/報(bào)送客戶征信。

不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)還是應(yīng)該回歸本源，扮演技術(shù)角色，用手中的數(shù)據(jù)挖掘用戶借貸意愿評(píng)估還款能力。

那么問(wèn)題來(lái)了，一個(gè)人開(kāi)墾了一片荒地，在上面種植的莊稼是否歸自己所有？一家公司在互聯(lián)網(wǎng)這片公地上拓展空間，數(shù)據(jù)是否應(yīng)該歸他所有？是否可以自由處置？

參考資料：

• [1]《21世紀(jì)資本論》；【法】托馬斯·皮凱蒂
• [2]《黃奇帆的復(fù)旦經(jīng)濟(jì)課》；黃奇帆
• [3]《從八小時(shí)工作制到996，走進(jìn)工時(shí)制度的前世今生（下）》；復(fù)旦青年
• [4]《零邊際成本與虛擬地租》；盛洪 錢(qián)璞
• [5]《為什么互聯(lián)網(wǎng)公司都想讓你辦網(wǎng)貸？》；豹變
• [6]《6月經(jīng)濟(jì)放緩的壓力有多大？》；東吳證券
• [7]《互聯(lián)網(wǎng)巨頭助貸、聯(lián)合貸的盈利模式對(duì)比》；東吳證券
• [8]《互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款：理論邏輯、潛在問(wèn)題與監(jiān)管方向》；武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）

更多精彩內(nèi)容，關(guān)注鈦媒體微信號(hào)（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App