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截至美國時間7月28日收盤，美國道瓊斯指數(shù)下跌127.93點，跌幅0.36%，跌破了35000點；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.82點，報4400點；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲102.1點，漲幅0.7%，報14762.58點。

與之相對的，在新華社發(fā)文談及中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本面后，中概股在前幾日集體跳水之后，包括教育股、區(qū)塊鏈股和新能源汽車股都迎來了大幅度反彈。截至收盤，理想汽車上漲超17%，好未來漲超16%，拼多多漲超15%，嗶哩嗶哩漲超10%，阿里巴巴漲5.34%。?

疫情、通脹對美國股市構(gòu)成雙重危機(jī)

據(jù)央視新聞，在美國經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹和新冠肺炎疫情感染率上升的雙重危機(jī)下，美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r間7月28日表示，將繼續(xù)維持超低利率。

聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公布7月貨幣政策會議決定時表示，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)朝著縮減量化寬松的目標(biāo)取得了進(jìn)展，但還不足以開始退出寬松政策。

盡管隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，美國人在經(jīng)歷了疫情的開支緊縮后重新恢復(fù)了支出，CPI增速達(dá)到了自2008年以來的最高水平。然而，新冠德爾塔變異株的擴(kuò)散令投資者感到不安，擔(dān)心這種病毒可能威脅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，目前德爾塔變異株的蔓延可能會影響今年下半年的經(jīng)濟(jì)增長。?

也正因為此，美國的股市近期也處在波動上升之中。

在此前的7月23日、7月26日，美股三大指數(shù)連續(xù)創(chuàng)出歷史新高，谷歌、Facebook、微軟等巨頭的股價紛紛創(chuàng)新高，蘋果距離歷史高位也僅剩一步之遙。

不過緊接著，7月28日，在美國幾大互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭發(fā)布財報、并曬出不錯的成績單后，美股市場依舊反應(yīng)冷淡，這被認(rèn)為是對未來幾個季度缺乏樂觀的預(yù)期。譬如，蘋果在財報中就警告，全球缺芯所導(dǎo)致的供應(yīng)鏈問題，或限制秋季iPhone和iPad的產(chǎn)量。

新華社發(fā)文穩(wěn)定資本市場

與美股相反的是，在7月23日、7月26日兩個交易日，中概股持續(xù)暴跌，而后7月28日反而出現(xiàn)拉升。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月23日、26日，好未來、高途集團(tuán)、新東方股價跌幅分別達(dá)到78.55%、73.90%、69.69%；阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易、貝殼、京東、滴滴出行分別下跌10.41%、15.48%、20.57%、35.60%、12.95%、21.18%。中概股總市值合計蒸發(fā)了2500億美元，約合人民幣1.6萬億元。

此輪中概股的持續(xù)下跌，與近期出臺的教育監(jiān)管政策緊密相關(guān)。

近年來，無證無照的校外教育機(jī)構(gòu)不斷被曝出；同時，對于學(xué)生而言，每人課外學(xué)業(yè)負(fù)擔(dān)的加重化成為普遍趨勢，學(xué)生之間的內(nèi)卷也在加劇。

為此，7月24日，國家發(fā)布了《雙減》。

在這個文件中，國家針對教育機(jī)構(gòu)有了明確的指示：從現(xiàn)在開始我國各地將不會再對相關(guān)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，所有的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)都不能夠以賺錢為目的。

換言之，創(chuàng)辦培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的企業(yè)家，無法從中獲得收益，即便有營收，還需要將其投入到教育事業(yè)中。

與此同時，文件中還明確規(guī)定了學(xué)科類的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得上市，禁止將教育事業(yè)拉進(jìn)資本運作當(dāng)中。

從國家層面而言，除了規(guī)范校外培訓(xùn)教育、為學(xué)生減負(fù)之外，此舉或許還在于“公平優(yōu)先，兼顧效率”，促進(jìn)所有學(xué)生擁有相對平等的接受全面素質(zhì)教育的權(quán)益。

不過，在政策的達(dá)摩克斯之劍之下，在二級市場上的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，顯然會最先受到重創(chuàng)。這也是為何在這撥中概股暴跌中，教育概念股的跌幅遠(yuǎn)勝于其它中概股的原因。

在中概股瘋狂下跌之后，為穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)的基本面，新華社發(fā)文表示，

“中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好是資本市場健康發(fā)展的基石，行業(yè)監(jiān)管政策有利于中國長遠(yuǎn)發(fā)展，中國對外開放的堅定決心沒有改變，中國資本市場全面深化改革的步伐不會停止。”

同時，針對最近國民和股民普遍關(guān)注的教育培訓(xùn)政策，新華社還專門強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該：

“正確理解平臺經(jīng)濟(jì)、教育培訓(xùn)等行業(yè)的監(jiān)管政策，必須從中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的大局出發(fā)。

要看到，近年來大量資本過度涌入培訓(xùn)行業(yè)，販賣焦慮和過度宣傳異化了教育的本質(zhì)，破壞了教育的公益性和正常生態(tài)。這次政策的出臺就是針對民生痛點進(jìn)行的一次糾正?！?/p>

由此可見，新華社的分析文章為中概股的復(fù)蘇打了一劑強(qiáng)心針，因此，相關(guān)企業(yè)的股指重新開始上漲。

從較長的時間周期來看，自今年2月以來，中概、美股互聯(lián)網(wǎng)板塊股價兩極分化。中概互聯(lián)網(wǎng)巨頭自2月高點以來累計平均下跌超40%，而同期美股同類企業(yè)股價則不斷創(chuàng)下歷史新高，平均漲幅超過20%。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平發(fā)文稱，“什么是大勢？就是降低房地產(chǎn)、金融、教育、互聯(lián)網(wǎng)等的利潤和壟斷，以及由此引發(fā)的過去長期對民生和實體經(jīng)濟(jì)的擠壓和成本，大力發(fā)展制造業(yè)、硬科技、實體經(jīng)濟(jì)、新能源、新基建、資本市場等。”

一些研究機(jī)構(gòu)也指出，中美互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價走勢的差異，主要源于多因素影響下的中短期基本面預(yù)期的差異，主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增速、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏、政策監(jiān)管等層面。

因此，中概股的未來具有著較強(qiáng)不可預(yù)期性。

（鈦媒體APP編輯陶淘綜合自每日經(jīng)濟(jì)新聞、證券時報、央視新聞、和訊網(wǎng)）

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