8月2日，康隆達(603665.SH)發(fā)布重大風(fēng)險提示公告稱，康隆達控股公司北京易恒網(wǎng)際（下稱“易恒網(wǎng)際”）經(jīng)營的電子通信設(shè)備業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常的情況。

公告稱，若易恒網(wǎng)際出現(xiàn)全部應(yīng)收賬款無法收回、全部存貨無法變現(xiàn)等重大損失，易恒網(wǎng)際會出現(xiàn)無法償還康隆達向其提供的股東借款本息合計2.58億元和銀行借款擔保損失5000萬元，極端情況下，最終可能對康隆達的凈利潤造成損失金額3.02億元，占康隆達最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的27.53%。

8月2日，上海證券交易所火速下發(fā)監(jiān)管工作函，要求康隆達核實易恒網(wǎng)際電子通信銷售業(yè)務(wù)開展模式、主要客戶與供應(yīng)商關(guān)系、資金與貨物流轉(zhuǎn)情況、生產(chǎn)資料與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配性等，明確是否存在其他應(yīng)披露而未披露的事項，是否存在侵占上市公司利益的行為，并按規(guī)定予以公告。同時說明此次事項可能對上市公司產(chǎn)生的影響，及時、充分地向投資者揭示風(fēng)險。

8月3日，康隆達回復(fù)GPLP犀牛財經(jīng)表示，康隆達全力核查應(yīng)收賬款逾期原因及存貨相關(guān)情況，易恒網(wǎng)際已成立專項工作組，集中力量處理前述風(fēng)險事項。

應(yīng)收賬款逾期、存貨無法變現(xiàn)

此次“坑”了康隆達的是航天神禾科技北京有限公司（下稱“航天神禾”）。易恒網(wǎng)際與航天神禾簽訂了系列電子通信設(shè)備銷售合同。截至8月1日，航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款導(dǎo)致的逾期應(yīng)收賬款合計1503.79萬元。

根據(jù)合同約定，易恒網(wǎng)際應(yīng)在收到航天神禾的預(yù)付款后在指定時間內(nèi)完成備貨，并根據(jù)指令在指定地點交貨。截至8月1日，簽訂的部分設(shè)備定制合同交貨期已屆滿，易恒國際為避免損失擴大，將備足的貨物延緩交貨，形成了存貨金額為2.95億元，其中3739萬元已與南京泰泓信息科技有限公司簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，扣除此筆轉(zhuǎn)讓存貨后為航天神禾備貨的存貨為2.57億元。

據(jù)悉，易恒網(wǎng)際電子通信設(shè)備的銷售模式是客戶預(yù)先支付10%的預(yù)付款，易恒網(wǎng)際在收到預(yù)付款后180-295天內(nèi)交貨，客戶對產(chǎn)品驗收合格后的5個工作日內(nèi)交付90%的尾款。而易恒網(wǎng)際的采購模式是預(yù)付90%的采購款。由此，易恒網(wǎng)際面臨存貨無法變現(xiàn)的可能性較大，且在采購環(huán)節(jié)的墊付讓易恒網(wǎng)際的資金周轉(zhuǎn)存在一定壓力。

有專業(yè)人士表示，國企客戶支付10%的貨款，要求上市公司從航天神禾等指定的供應(yīng)商處采購設(shè)備，上市公司向供應(yīng)商預(yù)付100%貨款。一旦客戶欠款，上市公司就將承擔高額的壞賬。

航天神禾曾“坑害”多家上市公司

天眼查APP顯示，航天神禾是一家信息安全與智慧城市服務(wù)商，提供通信指揮系統(tǒng)、量子加密平臺、情報分析、反恐及安全保障和應(yīng)急救援等服務(wù)，提供通信指揮系統(tǒng)、量子加密平臺、情報分析、反恐及安全保障等系列產(chǎn)品。

公開資料顯示，航天神禾為中國航天系統(tǒng)科學(xué)與工程研究院（航天十二院）下屬單位，中國航天系統(tǒng)科學(xué)與工程研究院隸屬于中國航天科技集團公司。中國航天系統(tǒng)科學(xué)與工程研究院持有航天神禾50%的股份，董事長隋田力持有航天神禾47%的股份。

此前，航天神禾就被曝出“坑害”多家上市公司。新浪財經(jīng)指出隋田力涉嫌引爆15家上市公司，造成超243億元壞賬。

7月23日，匯鴻集團(600981.SH)發(fā)布的重大風(fēng)險提示公告顯示，與航天神禾簽訂的電子通信設(shè)備銷售合同出現(xiàn)應(yīng)收賬款逾期、大額存貨或無法足額變現(xiàn)等情形，造成損失逾5億元；

7月21日，中天科技(600522.SH)發(fā)布的重大風(fēng)險提示公告顯示，航天神禾導(dǎo)致應(yīng)收賬款逾期、存貨無法足額變現(xiàn)，造成損失逾16億元；

此外，航天神禾的關(guān)聯(lián)公司星地通致使上海電氣(601727.SH/02727.HK)和國瑞科技(300600.SZ)相繼“爆雷”。

與易恒網(wǎng)際相似的是，這些上市公司在和航天神禾及星地通采用的合作模式均是買方預(yù)付10%。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔）