作者：簡丹

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID：gplpcn）

8月11日，青島中程(300208.SZ)發(fā)布2021年半年度報告表示，實現(xiàn)營收8.56億元，同比增長135.45%；實現(xiàn)凈虧損2032.81萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，業(yè)績下降170.58%。

（來源：青島中程半年報）

對于業(yè)績下降，青島中程稱，一是因海外建設需要，其外派海外人員增加，加之疫情因素影響，各項費用增長較大；二是匯率因素導致計入當期損益的匯兌損失同比增多；三是計提、沖回減值對利潤的影響同比差異較大。

青島中程成立于1998年，2011年在深交所上市，是一家專業(yè)從事電網(wǎng)節(jié)能、環(huán)保及電能質(zhì)量優(yōu)化解決方案的電力裝備供應商，主營業(yè)務為綠色電網(wǎng)建設、海外工業(yè)園區(qū)開發(fā)運營、國內(nèi)外貿(mào)易經(jīng)營等。

海外業(yè)務成“拖累”

作為一家國資控股的上市公司，青島中程深耕海外市場多年，海外業(yè)務已成為其收入的重要來源。

2021年半年度報告顯示，無論是分行業(yè)還是分產(chǎn)品來看，青島中程貿(mào)易業(yè)務的營收占比都位列第一，分別為33.67%、33.67%。此外，分地區(qū)來看，青島中程國外營收占比達65.30%，國內(nèi)營收占比為34.70%。

憑借海外當?shù)卣С?、園區(qū)運營管理、資本運作等方面的基礎優(yōu)勢，青島中程的海外園區(qū)建設及海外承包工程都如火如荼地開展著，但也因此承擔了一些風險。

青島中程已連續(xù)兩年業(yè)績下滑，均跟海外項目有關。

財報顯示，2019年，青島中程實現(xiàn)營收7.57億元，同比下降41.76%；實現(xiàn)凈虧損2.59億元，同比下降237.94%。

對于2019年業(yè)績下滑，青島中程表示，主要因海外項目的設備成套業(yè)務進入后期階段，同時設備總預算成本依據(jù)項目現(xiàn)階段進展做出相應調(diào)整，導致海外業(yè)務收入、毛利均同比下降。

2020年，因全球新冠疫情的影響，更加速了青島中程業(yè)績下滑。據(jù)財報，青島中程2020年的營業(yè)收入為2.89億元，同比下降61.76%；凈虧損為4.08億元，同比下降57.48%。

資產(chǎn)負債率持續(xù)升高 存償債風險

除業(yè)績下滑外，青島中程也連續(xù)兩年貨幣資金無法覆蓋其短期負債。

財報顯示，2019年至2020年，青島中程的貨幣資金分別為4.85億元、1.38億元；短期借款分別為11.28億元、9.24億元。

此外，截至2021年6月30日，青島中程的貨幣資金為2.46億元，其中受限資金達1.31億元；短期借款為5.83億元，另有合同租賃負債共計3095.08萬元。

值得注意的是，青島中程已連續(xù)4年資產(chǎn)負債率超50%，且持續(xù)升高。

2017年至2020年，青島中程資產(chǎn)負債率分別為51%、59%、67%、70%。

對此，深交所曾向青島中程下發(fā)年報問詢函，要求其結合籌資活動現(xiàn)金流出情況及資金周轉(zhuǎn)情況說明是否存在償債風險，并補充說明該公司對資產(chǎn)負債率持續(xù)升高的應對方案及解決計劃。

青島中程回復稱，2020年，其海外項目已全面開工，為滿足建設及未來發(fā)展的資金需求，該公司繼續(xù)保持較高的融資水平，使得其資產(chǎn)負債率小幅攀升。此外，青島中程表示，其償債風險較低，不會對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）