一家意想不到的VC基金誕生。

投資界消息，癌癥早篩龍頭諾輝健康上周發(fā)布公告，透露了一則消息：已出資3000萬美元成立諾輝創(chuàng)投基金，由NHH Ventures擔(dān)任普通合伙人，投向分子診斷技術(shù)領(lǐng)域。目前，該基金完成了首期募資，還悄悄投了國外兩家醫(yī)療健康公司。

諾輝健康的故事始于三位北大同學(xué)。2015年，北大生命科學(xué)學(xué)院生物化學(xué)系三位同班同學(xué)朱葉青、陳一友和呂寧，看準(zhǔn)高發(fā)癌癥的早篩市場，聯(lián)手在杭州成立諾輝健康。隨后，他們研發(fā)出國內(nèi)首個用于腸癌無創(chuàng)早篩的產(chǎn)品“常衛(wèi)清”，一時引發(fā)轟動。今年2月，諾輝健康成功登陸香港交易所，成為中國癌癥早篩第一股，市值一度沖破300億港元。

醫(yī)療巨頭親自下場做VC，并非個例。此前，藥明康德、泰格醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、國藥集團等早已成立了自己的投資平臺。而今年以來，醫(yī)療上市公司做LP的熱情尤為高漲，泰格醫(yī)藥甚至創(chuàng)下了一天官宣投了5家基金的記錄。還有康龍化成出資君聯(lián)資本，阿斯利康聯(lián)合中金資本，藥明康德聯(lián)手“并購女王”劉曉丹.....一批耳熟能詳?shù)尼t(yī)療上市公司，密集出手做LP，這是人民幣募資寒冬下罕見的一幕。

市值170億，

他們成立一家醫(yī)療VC基金

市值170億港元，“癌癥早篩第一股”做起了VC。

8月20日，登陸港交所剛滿6個月的諾輝健康發(fā)布中報業(yè)績，特別提到新拓展的一項投資業(yè)務(wù)：出資3000萬美元參與成立諾輝創(chuàng)投基金。

諾輝健康表示，公司一間全資附屬公司NHH Ventures Holding Limited與基金及NHH Ventures訂立認(rèn)購協(xié)議，公司同意認(rèn)購基金的有限合伙權(quán)益，資本承擔(dān)為3000萬美元，及根據(jù)有限合伙協(xié)議的條款及條件成為基金的有限合伙人。

同日，NHH Ventures（以其普通合伙人身份）、Dr.Ethan Hu（以其基金最初有限合伙人身份）及NHH Ventures（作為基金每個有限合伙人不時的實際授權(quán)人及代理）訂立有限合伙協(xié)議，以規(guī)管合伙人之間的關(guān)系，并規(guī)范基金的管理。

按照協(xié)議內(nèi)容，該基金專注投資分子診斷技術(shù)領(lǐng)域，以推動癌癥及其他重大疾病類別的篩查與早期檢測。值得一提的是，一期募資已于2021年8月20日完成。

事實上，早在今年6月，諾輝健康董事會就審議批準(zhǔn)了有關(guān)公司作為有限合伙人以總額不超過3000萬美元建議投資于基金的決議案，沒想到該決議通過后不久，諾輝健康就開啟了投資。

兩筆投資開始浮出水面。今年7月，諾輝健康與專注于前列腺癌篩查與檢測的瑞士生物科技公司Proteomedix建立了研發(fā)合作的伙伴關(guān)系，并投資300萬瑞士法郎可轉(zhuǎn)換債券；8月，諾輝健康與專注于血液樣本結(jié)直腸癌檢測的德國分子診斷公司Epigenomics（Frankfurt Prime Standard: ECX, OTCQX: EPGNY）簽署資產(chǎn)收購協(xié)議。

醫(yī)療上市公司親自下場做VC，似乎成為風(fēng)潮。早在2011年，藥明康德就成立了風(fēng)險投資（一期基金），在此基礎(chǔ)上，2015年獨立出無錫藥明康德風(fēng)險投資部門，成立了毓承資本（二期基金）。2017年，毓承資本和通和資本合并為通和毓承，目前管理著7支基金，在管資金規(guī)模逾百億人民幣，投了包括信達生物、百濟神州等在內(nèi)的80多家企業(yè)，搖身一變成為超級醫(yī)療VC。

同樣引人注目的還有泰格醫(yī)藥，其旗下?lián)碛幸患要毩⒌膶I(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)泰煜投資，成立于2014年，聚焦于早期及成長期的醫(yī)療健康領(lǐng)域的股權(quán)投資，已投項目超50個，金額達十多億元。

此外，國藥集團2012年成立國藥資本，專注于醫(yī)療健康領(lǐng)域的股權(quán)投資；復(fù)星醫(yī)藥通過復(fù)星平耀、復(fù)健股權(quán)等投資機構(gòu)開展對外投資；華大基因通過設(shè)立基金管理公司如深圳華大基因產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司也入局創(chuàng)投，更不用提2008年脫胎于禮來制藥風(fēng)險投資部門后獨立運營的禮來亞洲基金，早已活躍于一級市場。

為何醫(yī)療醫(yī)藥上市企業(yè)扎堆做VC？我們或許可以從諾輝健康執(zhí)行董事兼CEO朱葉青的分享中一窺原因，他曾表示，公司做投資業(yè)務(wù)，憑借自身積累的行業(yè)認(rèn)知和研發(fā)儲備，可以快速發(fā)現(xiàn)潛在的目標(biāo)，并成為更理想的收購方和合作伙伴。

三位北大同學(xué)聯(lián)手

締造了中國癌癥早篩第一股

站在諾輝健康背后，是三位北大同班同學(xué)聯(lián)手創(chuàng)業(yè)的故事。

資料顯示，諾輝健康的創(chuàng)始團隊有三人，分別是朱葉青、陳一友和呂寧，他們均畢業(yè)于北京大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院生物化學(xué)系。他們分工明確朱葉青系CEO，負責(zé)戰(zhàn)略、管理和運營；呂寧博士以CTO的身份主管技術(shù)研發(fā)；陳一友博士則作為首席科學(xué)家把控研究方向。

這樣的角色分工和他們的經(jīng)歷有關(guān)。大學(xué)畢業(yè)后，陳一友、呂寧赴美留學(xué)，奮戰(zhàn)在生物醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域，朱葉青則從事商業(yè)活動。

其中，陳一友是美國猶他大學(xué)醫(yī)學(xué)院實驗病理學(xué)博士及博士后，腫瘤藥理領(lǐng)域公認(rèn)的轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)專家，華人生物醫(yī)藥界著名的百華協(xié)會創(chuàng)始會員之一，專長于抗腫瘤研究和新藥開發(fā)。呂寧在杜克大學(xué)攻讀微生物學(xué)博士，取得斯坦福大學(xué)博士后，曾就職于羅氏診斷、Quest Lab等多家知名分子診斷公司擁有上十載IVD開發(fā)經(jīng)驗，已領(lǐng)導(dǎo)或直接參與八個產(chǎn)品的開發(fā)過程，其中五個在歐美上市。

而朱葉青先后在三星、路透金融、GE金融等多家世界500強企業(yè)任高管，期間他還在北京大學(xué)光華管理學(xué)院獲得MBA學(xué)位，2010年從麻省理工大學(xué)斯隆商學(xué)院高級經(jīng)理人培訓(xùn)班畢業(yè)。

他們?nèi)说膭?chuàng)業(yè)緣分始于在美國硅谷的一次碰面：當(dāng)時，他們聊到醫(yī)療領(lǐng)域最關(guān)注的癌癥問題，認(rèn)為在技術(shù)有限的情況下，癌癥防控成為降低癌癥死亡率最好的方式。他們了解到，美國市場相對成熟，已有企業(yè)瞄準(zhǔn)這一市場開發(fā)了針對性的產(chǎn)品。但國內(nèi)市場發(fā)展較晚，國內(nèi)癌癥篩查市場還是一片巨大的“藍?！?。

于是，創(chuàng)業(yè)的念頭在三人的腦海中萌發(fā)。隨后，陳一友和呂寧開始在美國、中國等地展開相關(guān)調(diào)研工作，朱葉青也離開了工作了14年的GE金融，正式以CEO的身份加盟諾輝健康。經(jīng)過兩年半的研發(fā)，諾輝健康第一個產(chǎn)品常衛(wèi)清在2016年初才正式推向市場。

2018年5月，諾輝健康獲批進入國家藥品監(jiān)督管理局“創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批通道”。今年2月18日，諾輝健康正式登陸港交，首日市值突破300億港元，成為中國癌癥早篩第一股。

這半年，諾輝健康動作頻頻，與阿斯利康中國、京東健康、平安健康、中郵電商、云鵲醫(yī)等醫(yī)療企業(yè)接連展開合作。上周，諾輝健康發(fā)布發(fā)布最新財報。今天上午，諾輝健康開盤漲停，最新市值近170億港元。

醫(yī)療圈罕見一幕：

上市公司做LP，反哺VC/PE

罕見的一幕正在上演：一大批耳熟能詳?shù)尼t(yī)療巨頭，紛紛做起了LP。這是在其他行業(yè)看不到的熱烈一幕。

據(jù)投資界不完全統(tǒng)計，近兩個月來，有14家醫(yī)療上市公司密集出手做LP，包括透景生命、康龍化成、上海醫(yī)藥、雪榕生物、濟川藥業(yè)、國藥股份、泰格醫(yī)藥等等……這也是上市公司做LP火熱的一縷縮影。

放眼LP圈，泰格醫(yī)藥是一個神奇般的存在，今年創(chuàng)下了一天官宣投了5家基金的記錄。3月30日，泰格醫(yī)藥正式官宣投資了5家基金，涉及博遠資本、漢康資本、臨港生命藍灣基金、云鋒基金，以及聯(lián)合瑞華控股發(fā)起的一支新基金。算下來，泰格醫(yī)藥此次一共出資達5.2億元，相當(dāng)闊綽。

執(zhí)掌千億市值，泰格醫(yī)藥的背后站著兩位浙江老鄉(xiāng)葉小平曹曉春。多年來，泰格醫(yī)藥投了中國醫(yī)療基金的“半壁江山”，成為了啟明創(chuàng)投、盈科資本、云鋒基金、君聯(lián)資本、毅達資本、博遠資本等一眾知名機構(gòu)的“金主”?！?strong>大家開始募資，一般都會去泰格拜拜碼頭?！币晃?a style="color:#333;" target="_blank" href="/soso.php?keyname=醫(yī)療基金">醫(yī)療基金募資負責(zé)人曾告訴投資界。

在這龐大的投資版圖里，泰格醫(yī)藥以葉小平為核心展開。天眼查顯示，盈科資本創(chuàng)始人錢明飛、觀由資本創(chuàng)始人陳勇與葉小平都是北大EMBA校友。他們聯(lián)合泰格醫(yī)藥投資不少明星項目，比如在香港上市的嘉和生物，在科創(chuàng)板上市的三友醫(yī)療等。

此外，泰格醫(yī)藥和啟明創(chuàng)投的淵源也頗深。早在2008年和2010年，啟明創(chuàng)投分別以500萬美元和200萬美元兩次獨家投資泰格醫(yī)藥，是其早期創(chuàng)業(yè)階段的唯一機構(gòu)投資方。該項投資拉開了啟明創(chuàng)投與泰格醫(yī)藥此后的一系列后續(xù)合作的序幕，在之后的數(shù)年間，啟明創(chuàng)投與泰格醫(yī)藥聯(lián)合投資了10多個新藥項目。公開信息顯示，后來泰格醫(yī)藥也成為啟明創(chuàng)投的LP。

無獨有偶，藥明康德也是LP圈的隱形大佬。資料顯示，藥明康德的背后站著一位學(xué)霸李革。2000年，33歲的李革回國考察后決定創(chuàng)業(yè)，從上海外高橋一間700平米的實驗室起步。在紐交所上市的七年后，藥明康德決定私有化退市。緊接著，藥明康德“一分為三”，藥明生物就是其中之一。

除了做VC外，藥明康德也做起了LP。今年3月9日，藥明康德發(fā)布一則公告，宣布參與設(shè)立一支醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金，而合作方不是別人，正是大名鼎鼎的“并購女王”劉曉丹。

兩個月后，蘇州藥明匯英一期產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為蘇州群英投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），注冊資本1.01億元人民幣，股權(quán)穿透顯示，該公司由蘇州群英投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、蘇州藥明匯聚私募基金管理有限公司共同持股，二者皆為藥明康德關(guān)聯(lián)公司。

另一家醫(yī)療巨頭康龍化成，也是中國醫(yī)療基金的重要LP。7月27日，康龍化成發(fā)布公告稱，公司擬作為有限合伙人以自有資金認(rèn)繳出資6800萬元人民幣，參與北京君聯(lián)惠康股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(“君聯(lián)惠康”、“合伙企業(yè)”或“基金”)。這意味著，康龍化成化身為君聯(lián)資本的LP。

今年3月，阿斯利康與中金資本聯(lián)合成立的阿斯利康中金醫(yī)療創(chuàng)投基金，已完成I期融資，參與方也陣容也十分強大，包括無錫高新區(qū)新動能發(fā)展基金、無錫國聯(lián)發(fā)展集團、魚躍醫(yī)療、泰格醫(yī)藥等。該筆基金將用于投資中國創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、診斷、生物科技、AI服務(wù)等。

這樣的例子不勝枚舉。早年間，創(chuàng)業(yè)公司在VC/PE的加持下，一路成長并走上IPO敲鐘的舞臺。見識到創(chuàng)投的力量后，這些成功的企業(yè)家又反過來為VC/PE機構(gòu)出錢出力，這是人民幣募資寒冬下的一抹暖意。