文 | 松果財經(jīng)

你還去超市或者菜場買菜嗎？

社區(qū)團購對于傳統(tǒng)商超的“降維打擊”，讓多家商超疲于應對。一邊升級服務一邊數(shù)字化，然而轉型背后都是“一把辛酸淚”。

8月28日，永輝超市發(fā)布了2021年半年報。正如永輝超市在今年4月發(fā)布一季度報時所預測的一般：“2021年上半年公司歸母凈利潤可能出現(xiàn)虧損”。

雖然“戰(zhàn)略性虧損”可以理解為一種長期投資行為，但是資本對于數(shù)據(jù)的執(zhí)著或許也在倒逼永輝加快步驟。曾經(jīng)的千億巨頭，如同身立潮頭。

上市以來首次虧損，生鮮商超龍頭怎么了？

這家上市11年的生鮮商超龍頭，首次遭遇了自己的“滑鐵盧之敗”。

財報顯示，2021年上半年永輝超市歸母凈利潤虧損達10.83億元，同比下滑158.41%，與去年同期盈利18.54億元形成了鮮明的對比。

營收數(shù)據(jù)上，2021年上半年，永輝超市營業(yè)收入468.27億元，同比下滑7.3%。今年的一二季度，永輝超市營收分別為263.34億元、204.93億元，僅從環(huán)比上看，就已呈現(xiàn)下滑趨勢；而歸母凈利潤的降幅更為明顯，一二季度分別為0.23億元、-11.06億元，營收、凈利均陷入頹勢。

對于業(yè)績的大幅下滑，永輝超市認為，上半年的虧損主因是自身降庫存、調結構。財報中也能看到，截至半年報報告期內(nèi)，永輝超市上半年存貨數(shù)額僅有68.6億元，較上年期末的108.8億元銳減了36.91%。

但清庫存帶來的直接結果就是營收、毛利率雙雙下滑。

永輝超市上半年綜合毛利率為18.82%，同比下降3.55%，是其近幾年以來的最低點。對比其他已上市的連鎖超市品牌，永輝超市上半年的毛利率顯著低于如人人樂的24.17%、紅旗連鎖的29.75%。

數(shù)據(jù)來源：永輝超市歷年財報

而作為生鮮超市龍頭企業(yè)，永輝的生鮮及加工業(yè)務毛利率僅有10.27%，同比下降4.69%，食品用品業(yè)務毛利率為15.68%，同比降幅3.54%。

寧可業(yè)績大幅萎縮也要清庫存，很顯然永輝超市正在急于求變。但問題的源頭，真的就是社區(qū)團購嗎？

社區(qū)團購，不是永輝超市的“病根”

無疑，從去年到今年的上半年，從哪個方面來看，永輝超市的業(yè)績下滑都與社區(qū)團購的強勢所分不開關系。

上半年間，永輝超市的七大區(qū)均出現(xiàn)營收下滑，其中，四區(qū)與六區(qū)顯著下滑。值得注意的是，營收明顯下滑的兩個大區(qū)，分別是興盛優(yōu)選、錢大媽等社區(qū)團購品牌的強勢區(qū)域。

今年的零售市場不太好過，新零售渠道的崛起對以永輝超市等為首的傳統(tǒng)模式商超形成了巨大的沖擊。

正如此前永輝超市對外解釋的那樣：“消費者的購物習慣發(fā)生了變化，還有線上的分流，特別是社區(qū)團購?！奔热荒軌蛩偷郊议T口，又何必跑去超市買東西，這是許多人選擇網(wǎng)購、社區(qū)團購模式的主要原因。

于是，從去年三季度開始，永輝超市在與社區(qū)團購企業(yè)的競爭中開始顯露出頹勢。

反映在營收數(shù)據(jù)上的是，2020年三季度永輝超市營收就已出現(xiàn)小幅度的下滑，同比下降了0.95%。并從那之后，下跌之勢不止，跌幅一度在2021年的一季度達到了9.99%。

為什么早已察覺互聯(lián)網(wǎng)對自身業(yè)務可能會造成沖擊的永輝超市，沒能提前做出對策？

主要原因可能是作為國內(nèi)生鮮超市龍頭，大體量的永輝“船大難掉頭”而帶來了一定的負面因素。

早在2016年盒馬鮮生在上海開了第一家金橋店以后，阿里巴巴便靠著這個“親兒子”強勢切入新零售賽道。

但到了一年之后，永輝超市才上線永輝生活，制定了“零售+餐飲”的策略，并照搬盒馬的模式推出了單店面積500平方米的永輝mini店，試圖以拉近與社區(qū)的距離來帶動自己的“線上+線下”模式。

互聯(lián)網(wǎng)時代，企業(yè)與企業(yè)之間的交手往往按天計算。

但從永輝超市應對盒馬鮮生的動作就能看出，作為國內(nèi)生鮮超市的龍頭品牌，永輝超市在應對行業(yè)變化時顯得有些“笨拙”。

這可能源于永輝超市仍然拘泥于其早期對零售行業(yè)的看法。在其早年發(fā)布的招股書中寫到：“生鮮品類對物流效率和配送時效的要求極高，網(wǎng)購模式很難對永輝產(chǎn)生較大影響。”這或許是為何永輝超市沒有早早地將戰(zhàn)略重心放在新零售上。

同時，戰(zhàn)略失衡則進一步放大了永輝扭頭較慢所帶來的影響。2018年，永輝超市尋求依靠大規(guī)模擴張的方式在新零售賽道上打開一個突破口，僅2018年上半年就新增云超門店45家、永輝生活店96家、超級物種19家。

但后果則是沒能突破，反而拖累已有業(yè)務。2018年永輝半年報顯示，新零售業(yè)務中包含了永輝生活店、超級物種、永輝生活app等業(yè)務的云創(chuàng)板塊凈利出現(xiàn)大幅虧損，上半年凈虧3.89億元，直接對永輝上市公司造成了-1.9億元利潤的影響。

招商證券在點評永輝超市2018年半年報時說道“創(chuàng)新業(yè)務拖累傳統(tǒng)業(yè)務”。而事實證明，永輝超市的錯誤戰(zhàn)略確實也妨礙了其向新零售賽道轉型。

于是，永輝超市逐漸在這場與新零售品牌們的對壘中逐漸落入了下風。

拐點已至，永輝還能否重回賽道前列？

不得不說，雖然永輝超市的商業(yè)模式在現(xiàn)在看來確實有些“不合群”。在如今互聯(lián)網(wǎng)品牌遍布的移動互聯(lián)網(wǎng)時代，永輝超市堅守線下的戰(zhàn)略則略顯“迂腐”。然而換一角度看，永輝超市在招股書中所說的并非沒有道理。

一位長期使用社區(qū)團購購買生鮮的用戶對「松果財經(jīng)」表示，自己最初選擇使用社區(qū)團購的原因主要是初期的高額補貼和便捷的取貨方式，但是實際的體驗并不是很好。

這位用戶表示，他所購買的一些如芒果、冷凍花蛤等保質期短、對保存條件要求較高的產(chǎn)品時，往往會遇到大量爛果、不新鮮的情況。尤其是在之后的賠付、維權上極其麻煩復雜。同時近期這些平臺的補貼幅度逐漸縮小，他現(xiàn)在反而開始選擇去附近的生鮮超市買菜。

社區(qū)團購的出現(xiàn)所打的旗號就是為用戶提供更為便宜的商品，但在其電商模式下，商品質量的掌控權完全歸于平臺所有，消費者失去了在線下消費模式時自主選擇的權利。這也正是為何永輝超市在招股書中認為網(wǎng)購模式很難對永輝產(chǎn)生較大影響的原因。

或許，2021年上半年的首次盈虧，將會是永輝超市扭轉頹勢的轉折點。

首先是外在因素正在逐漸消除影響。

隨著國家反壟斷力度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們燒錢競爭的野蠻模式正在得到遏制。尤其是社區(qū)團購行業(yè)，更是被迎頭一棒。

當下的社區(qū)團購正在面臨洗牌階段，倒閉、合并、轉行，從最初的瘋狂燒錢到如今的行業(yè)洗牌，社區(qū)團購的模式仍未找到一個可行的方向。

相比之下，永輝超市的發(fā)展路徑卻很明確。線下生鮮超市仍然是永輝超市的核心，通過其遍布全國各地的龐大線下門店數(shù)量，永輝超市織起了一張以線下門店數(shù)量取代互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)團購模式。

不同的是，永輝超市是依靠自身的零售業(yè)態(tài)降本來保證商品的高質低價。永輝超市的一大優(yōu)勢，就是其擁有“原產(chǎn)地直采和直發(fā)的供應鏈+物流布局”的自建供應鏈體系。

相較其他大型商超以及社區(qū)團購平臺，永輝超市能夠將生鮮商品的損耗率降至更低水平。有公開數(shù)據(jù)顯示，一般超市生鮮損耗率達到二至三成，而永輝超市的生鮮損耗率長期控制在5%左右。這也是永輝超市能夠成為國內(nèi)生鮮零售超市龍頭的核心力量。

然后是內(nèi)在因素逐步改善或解決。

如今，永輝超市正在改善自身的商業(yè)模式，擁抱數(shù)字化。其中在重要的供應鏈及倉儲鏈上，永輝超市通過引入數(shù)字化管理體系，增效降本，進一步提升毛利率。

零售商業(yè)的核心，就是成本，誰能在成本上做到行業(yè)最低，誰就能在零售市場上拔得頭籌。

另一方面，永輝超市正在尋求為自己打造差異化零售業(yè)態(tài)。今年中期，永輝超市開始探索倉儲店模式。財報顯示，截至今年六月底，永輝超市在全國改店開業(yè)的倉儲店為20家，僅6月單月就開放18家。

永輝選擇的倉儲店模式搭配其自身的供應鏈及倉儲體系，將能夠為消費者帶來較好的生鮮消費體驗，尤其是在時效性上更領先于社區(qū)團購模式，因此這將是未來永輝的優(yōu)勢點之一。

最后

隨著社區(qū)團購的燒錢大戰(zhàn)被叫停，永輝超市最大的外在勁敵正處于旗鼓偃息的狀態(tài)。現(xiàn)在，可能是永輝尋求改變的最好機會，依靠自身已有的供應鏈及數(shù)量龐大的線下門店，永輝有望找到一條適合自己的差異化路線。

正如一位網(wǎng)友所說的一樣：“互聯(lián)網(wǎng)動了你們的蛋糕，現(xiàn)在日子不好過了，打起精神吧。”對永輝來講，上半年的失利能否鞭策其重塑當年的榮光還尚不可知，但是機遇已至，能否抓住，還得看永輝自己是否有一顆想改變的心。

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