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鈦媒體注：本文來源于微信公眾號硅兔賽跑（ID：sv_race），作者丨Eric，編輯丨梓，鈦媒體經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

硅兔君曾發(fā)過兩篇文章《騰訊Facebook掰手腕，誰將在“元宇宙”戰(zhàn)場領(lǐng)先一步？》和《蘋果、臉書入局泡沫市場，元宇宙是AR/VR的救星嗎？》，比較系統(tǒng)性地聊了聊大火的“元宇宙”。

簡答說，元宇宙就是利用增強(qiáng)現(xiàn)實（AR）、虛擬現(xiàn)實（VR）和互聯(lián)網(wǎng)（Internet）等技術(shù)，把現(xiàn)實元素一一投射到虛擬的線上世界?，F(xiàn)實中的人能夠變身數(shù)字化，在那里擁有一個網(wǎng)絡(luò)分身從事各種活動。目前來看，要實現(xiàn)元宇宙，還有很長一段路要走。

當(dāng)然，每一輪新的商業(yè)模式興起之時，總會引起一股資本狂潮，區(qū)塊鏈、AI興起的時候都是如此。4月份的時候，全球范圍內(nèi)涌現(xiàn)出“元宇宙熱”，VR/AR行業(yè)共完成19筆融資并購，融資額環(huán)比增長兩倍多。

幾個月以來，元宇宙興起的勢頭愈演愈烈——8月，VR/AR行業(yè)全球融資完成22筆，總金額漲到18億4882萬美元。在這背后，是科技巨頭、投資機(jī)構(gòu)相繼入局，用“砸錢”來搶占賽道。

資本，又沸騰起來了。

01、二級市場漲勢傲人

9月7日，央視財經(jīng)頻道報道稱：

當(dāng)科技巨頭們探索太空遨游商業(yè)化運(yùn)作的時候，另一條可能改變?nèi)藗兩瞽h(huán)境的內(nèi)化道路在今年引爆科技圈，那就是“元宇宙”。

元宇宙不僅引爆了國內(nèi)的科技圈，還在引爆資本市場。

9月16日，上證指數(shù)收跌1.34%，元宇宙概念股卻逆市上漲。其中，中青寶當(dāng)日收漲11.73%，在短短8個交易日內(nèi)累計漲幅高達(dá)142%。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

這源于它在9月6日宣布，即將推出一款元宇宙游戲《釀酒大師》，主打虛擬與現(xiàn)實夢幻聯(lián)動模擬經(jīng)營。

這款游戲的設(shè)定是，玩家可以穿越到100年前化身酒廠管理者，利用“超前認(rèn)知”指點企業(yè)釀出舉世無雙的美酒。玩家可以在現(xiàn)實中，拿到按設(shè)想調(diào)配出來的真白酒。

可疑的是，中青寶雖然是國內(nèi)首家A股上市公司，但多年來并沒有在游戲上有太多成績，這款《釀酒大師》也沒有給出具體上線的時間，與元宇宙怎么個結(jié)合法也沒有說清楚，不免有“蹭熱點”的嫌疑。

資本市場可管不了那么多。在中青寶的“帶頭作用”下，其他多只所謂的元宇宙概念股也都紛紛跟漲。僅9月8日當(dāng)天，就有13家元宇宙概念股漲幅超5%，其中湯姆貓等個股漲幅均超20%。

許多A股選手紛紛涌入元宇宙賽道，部分原因自然是它的“造富效應(yīng)”。

今年3月，美國游戲公司Roblox在紐交所上市后，首日股價上升54.4%，市值超400億美元，被稱為“元宇宙第一股”。僅在一年前，它的估值才不過40億美元，整整翻了十倍。

另外，今年4月美國游戲開發(fā)公司Epic宣布獲得10億美金融資，估值達(dá)到287億美元，比去年八月173億美元的估值上漲了65.9%。

元宇宙在資本市場上的強(qiáng)大吸金能力，著實讓不少公司失去抵抗力。

有些投資機(jī)構(gòu)，還搶先推出了元宇宙ETF（開放式指數(shù)基金），錨定大量的元宇宙概念熱門股，讓更多普通投資者參與到元宇宙的二級市場投資。

今年6月，位于美國紐約的知名投資公司Roundhill Investments，發(fā)行了一支元宇宙ETF（Meta ETF）。

這是一個以VR和AR為主題的基金，里邊按照不同比例，投資了全球市場50家涉及元宇宙概念的上市公司。通過Meta ETF，普通投資者可以買入與元宇宙相關(guān)的公司股票。

在Meta ETF投資份額占比前十的公司中，出現(xiàn)了英偉達(dá)、騰訊、微軟等公司，這些公司均在元宇宙賽道里進(jìn)行了深厚的布局。

02、科技巨頭搶占賽道

就國內(nèi)而言，騰訊在元宇宙的布局上跟得非常緊。

去年12月，騰訊掌舵人馬化騰表示，移動互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)過去，下一波升級是全真互聯(lián)網(wǎng)。他口中的全真互聯(lián)網(wǎng)，跟元宇宙高度相似。

9月14日，騰訊申請注冊“QQ元宇宙”商標(biāo)。此前，它已申請注冊“王者元宇宙”“天美元宇宙”商標(biāo)等。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

拉寬視線看，除了商標(biāo)，騰訊的元宇宙落子非常寬泛。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計了騰訊在元宇宙版圖上涉及的領(lǐng)域，包括游戲、社交、直播等業(yè)務(wù)。重點在游戲。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

在去年2月Roblox 1.5億美元的G輪融資中，騰訊位列投資方名單中。今年 4 月，游戲開發(fā)商 Epic，宣布獲得 10 億美元融資，用于元宇宙業(yè)務(wù)開發(fā)，其中顯示騰訊持有 Epic 40% 的股份。?并且，Epic Games已屬騰訊集團(tuán)的聯(lián)營公司，騰訊有權(quán)在Epic Games董事會提名董事。

總體上，目前騰訊的元宇宙布局思路。更多想從通過中間平臺，聚合第三方以及自身的VR內(nèi)容。

除了騰訊，最近最受外界關(guān)注的元宇宙投資動作，當(dāng)屬字節(jié)跳動收購Pico。

8月29日，Pico（小鳥看看）在全員信中披露，公司被字節(jié)跳動收購。這家VR創(chuàng)業(yè)公司成立于2015年，專注于虛擬現(xiàn)實技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)。

圖源：Pico官方微博

據(jù)多家媒體報道稱，該筆收購案交易金額為 90億元，是今年國內(nèi)VR賽道上最大一筆收購案。之前有機(jī)構(gòu)測算，Pico估值約 20 億元。顯然，字節(jié)給出了一個偏高的收購價，這足以看出它逐漸擴(kuò)張的“元宇宙”野心。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

近兩年來，字節(jié)跳動一直在與元宇宙相關(guān)的VR、AR上頻頻動作。像在2017年，抖音就推出了VR社交，可以通過捕捉用戶面部表情，生成卡通圖。AR掃一掃、AR互動等，也已經(jīng)被應(yīng)用于TikTok等產(chǎn)品上。

在國外科技巨頭里， 騰訊、字節(jié)的強(qiáng)力競爭對手——Facebook，在投資元宇宙的動作上既來得早，又來的猛。

早在2014年，F(xiàn)acebook就砸下30億美元收購VR硬件設(shè)備商Oculus，顯露出進(jìn)軍元宇宙的決心。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

到現(xiàn)在，F(xiàn)acebook至少投資了20家VR相關(guān)公司，并且尤其熱衷VR游戲公司。

今年6月，F(xiàn)acebook收購BigBox VR工作室。這家工作室的作品包括熱門的VR“吃雞”游戲《POPULATION: ONE》。去年10月發(fā)行以來，這款游戲僅在Oculus Quest平臺上的營收就已經(jīng)突破1000萬美元。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

在更早些時候，F(xiàn)acebook還收購了VR游戲開發(fā)商Downpour Interactive、Ready at Dawn、Sanzaru Games。

目前來看，游戲領(lǐng)域的確是元宇宙里最為活躍的板塊。像Roblox、Epic等帶有元宇宙特征的游戲公司，在資本市場上大都取得非常亮眼的表現(xiàn)。

眼下，F(xiàn)acebook是鐵了心要在元宇宙的賽道上走到底。前不久，其CEO馬克?扎克伯格表示：

Facebook將從一家社交媒體公司，轉(zhuǎn)變?yōu)橐患以钪婀尽?/strong>

除了字節(jié)跳動、Facebook、騰訊等科技巨頭，其他眾多選手也在紛紛加大力度布局元宇宙。

去年5月，蘋果收購VR直播創(chuàng)業(yè)公司NextVR。這是蘋果首次在VR內(nèi)容領(lǐng)域的并購事件。截至目前，蘋果已經(jīng)有18筆VR/AR相關(guān)并購；

今年1月，網(wǎng)易聯(lián)合投資公司Structured Capital等投資者，向Together Labs進(jìn)行了數(shù)額高達(dá)3500萬美元的投資。Together Labs是全球最大的虛擬角色社交平臺IMVU的母公司。?

03、投資機(jī)構(gòu)卷土重來

當(dāng)科技巨頭爭相布局元宇宙時，創(chuàng)業(yè)者同樣熱情滿滿。

截止到9月，在企查查上搜索“元宇宙”，名字里帶有“元宇宙”的企業(yè)已經(jīng)超過190家，光在今年成立的就超過100家。

創(chuàng)業(yè)熱情背后，是一級市場上的風(fēng)投在強(qiáng)勢入局、推動。

記得上一輪VR行業(yè)的投資熱，還是在2014年。那時候，F(xiàn)acebook剛剛收購?fù)闛culus，有人激動地喊出“今年是VR元年”。

僅僅在那一年，國內(nèi)就產(chǎn)生了超過3000家VR創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，VR內(nèi)容數(shù)量是上一年的10倍，背后有無數(shù)的風(fēng)投馬不停蹄地給創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊送錢。

然而，這番熱情很快就熄滅。2017年第一季度，全球VR/AR的風(fēng)險投資額同比暴跌八成。

4年后，他們又回來了。

據(jù)觀察，目前五源資本、紅杉資本、高瓴資本等一線投資機(jī)構(gòu)，都已經(jīng)入局元宇宙賽道。其中五源資本的腳步邁的相當(dāng)大，幾乎將賽道里的重點領(lǐng)域都投了一遍，比如在游戲領(lǐng)域投資了Party Animal團(tuán)隊等，虛擬AI方面投資了超參數(shù)等公司，在社交領(lǐng)域投資了綠洲VR。

其他一些頂級投資機(jī)構(gòu)也在加速出手，如紅杉資本領(lǐng)投游戲平臺Rec Room12.5億美元。它在內(nèi)部定下了KPI，今年內(nèi)要投50家元宇宙游戲公司。高瓴資本、真格基金等機(jī)構(gòu)也都頻頻動作。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

當(dāng)然，并不是所有的公司都能引起投資公司關(guān)注。

安信證券整理了獲Meta ETF重倉的概念股，其中大多集中在基礎(chǔ)設(shè)施板塊，比如正在全力構(gòu)建元宇宙基礎(chǔ)設(shè)施Omniverse的英偉達(dá)。

圖源：medium

因此能看到，在Meta ETF的投資標(biāo)的前十中，就沒有Facebook的身影。這或許在于，F(xiàn)acebook在云宇宙基礎(chǔ)設(shè)施上的布局遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，類似芯片、云計算這些，所以沒能入Meta ETF的法眼。

Meta ETF的這種投資邏輯，倒也符合元宇宙的發(fā)展進(jìn)程。

2017年，VR融資大幅下滑，根本原因在于其底層技術(shù)發(fā)展遇到瓶頸，VR的虛擬視覺體驗非常差，消費市場沒能刺激起來。

如今，5G、云計算等底層技術(shù)不斷成熟，VR消費體驗越來越好，整個市場變得蓬勃，元宇宙的概念才成為當(dāng)紅炸子雞。對于元宇宙行業(yè)發(fā)展后市，彭博研究預(yù)計市場規(guī)模將在2024年達(dá)到8000億美元。

換句話說，底層技術(shù)的成熟，是元宇宙能夠持續(xù)前進(jìn)的根本動力。這個時候，錨定那些關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施的元宇宙公司，才是最穩(wěn)妥的投資邏輯。

就像沙灘上的堡壘，底部穩(wěn)了，才不會一推就倒。

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