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如何打造北交所良好的市場生態(tài)，更好滿足人民財富管理需求？10月23日，北京證券交易所副總經(jīng)理李永春在由《財經(jīng)》雜志、《財經(jīng)智庫》主辦的“2021全球財富管理論壇”上表示，“北交所的設立為投資者提供了新的財富管理機遇，并將進一步拓寬中小企業(yè)資本市場的發(fā)展路徑?！?/p>

北京證券交易所副總經(jīng)理李永春

李永春表示，北交所的設立有利于打造長周期全鏈條的服務體系，推動廣大中小企業(yè)盡早熟悉和進入資本市場；其次有利于形成資源聚集效應，為投資者財富管理創(chuàng)造良好的環(huán)境；同時可以強化資源配置和財富管理功能，廣大投資者通過參與新三板和北交所投資交易，能更好的分享發(fā)展紅利。

設立北交所對新三板有何帶動作用？他提到一組直觀數(shù)據(jù)?！白员苯凰荚O立以來，截至9月30日，精選層日均成交額增長2倍、股票價格平均增長46.11%，市場活力得到激發(fā)；在精選層帶動下，創(chuàng)新層和基礎層日均成交額、股票價格分別增長2.45倍和45.83%”

最后李永春談到：“北交所將緊緊圍繞服務中小企業(yè)這個主體，牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個關鍵，始終聚焦打造“主陣地”這個方向，更好滿足投資者財富管理需求。”

以下為發(fā)言全文：

尊敬的各位來賓、各位朋友：

下午好！很榮幸受邀參加2021全球財富管理論壇。在此我謹代表全國股轉公司、北京證券交易所對本次論壇的舉辦表示熱烈祝賀，對包括《財經(jīng)》雜志在內(nèi)的各大媒體長期以來對新三板改革發(fā)展和北交所設立過程中給予的支持表示衷心感謝。本次論壇的主題為“打造開放創(chuàng)新的財富管理新高地”，更好滿足人民群眾的財富管理需求，也是新時代資本市場發(fā)展的重要使命。9月2日，習近平總書記宣布，“我們將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”，這是黨中央對資本市場更好服務構建新發(fā)展格局、推動高質量發(fā)展，支持北京國際科技創(chuàng)新中心建設和國家金融管理中心建設作出的重大戰(zhàn)略部署，也為居民實現(xiàn)財富管理提供了新的機遇。借此機會，我就如何“打造北交所良好市場生態(tài)，更好滿足人民財富管理需求”與大家交流三點看法。

新三板的探索實踐拓寬了資本市場服務覆蓋面，豐富了市場退出渠道和風險管理工具

中小企業(yè)能辦大事，是落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的關鍵載體，是提高產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性和競爭力的堅實保障。但由于內(nèi)外部多種原因，中小企業(yè)獲取金融服務特別是直接融資服務客觀上存在諸多難題。新三板設立八年多來，致力于服務中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，通過持續(xù)改革創(chuàng)新，逐步構建了一套契合中小企業(yè)特點和需要的特色制度安排，成為資本市場服務中小企業(yè)的重要平臺。一是以包容性理念設置掛牌條件，側重規(guī)范性而非盈利能力，為中小企業(yè)對接資本市場打開通道，拓寬資本市場的覆蓋面。二是構建多元融資制度，適應中小企業(yè)差異化需求，緩解中小企業(yè)融資難問題。三是提供股份公開交易渠道，降低投融資雙方談判成本，為投資者提供退出渠道和風險管理工具。四是促進公司規(guī)范治理和信息公開，改善中小企業(yè)直接融資微觀基礎。五是實施市場內(nèi)部分層管理，提高服務精準性，促進成本收益更加匹配。

2019年啟動的全面深化新三板改革，進一步完善了新三板市場功能，優(yōu)化了市場生態(tài)，市場財富效應得到顯現(xiàn)。改革以來，新三板市場合格投資者規(guī)模顯著增長，入市意愿上升；首批參與新三板的公募基金平均收益率超30%。精選層首批公司存量股東累計獲利超200億元。立足投資前移，新三板初步形成了區(qū)別于滬深交易所市場的投資邏輯。

二、北交所的設立將為投資者提供新的財富管理機遇

當前，我國已成為全球第二大經(jīng)濟體，擁有超4000萬戶企業(yè)主體，其中高新技術企業(yè)超22.5萬家，企業(yè)發(fā)展階段和需求特征各不相同，投融資需求旺盛且多元。在此背景下，以新三板精選層為基礎設立北京證券交易所，將進一步拓寬中小企業(yè)資本市場發(fā)展路徑，同時也為投資者提供了新的財富管理機遇。一是有利于打造長周期全鏈條服務體系，推動廣大中小企業(yè)盡早熟悉和進入資本市場。新三板基礎層、創(chuàng)新層與北交所將形成制度合力，延長資本市場服務鏈條，吸引更多創(chuàng)新型中小企業(yè)對接資本市場，提供更多優(yōu)質投資標的。二是有利于形成資源聚集效應，培育圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的特色生態(tài)。北交所市場品牌效應將引導各類中介機構、機構投資者積極參與，凝聚地方政府合力，促進形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應，為投資者財富管理創(chuàng)造良好環(huán)境。三是有利于強化資源配置和財富管理功能，為投資者分享創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展紅利創(chuàng)造機遇。北交所設立后，基礎制度接軌交易所各項安排，創(chuàng)新型中小企業(yè)可在北交所進行更加高效的資金募集、并購重組和估值定價，廣大投資者通過參與新三板及北交所投資交易可以更好分享創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展紅利。

宣布設立北交所以來，市場各方反應積極，市場效應初步顯現(xiàn)。截至9月30日，精選層日均成交額增長2倍、股票價格平均增長46.11%，市場活力得到激發(fā)；在精選層帶動下，創(chuàng)新層和基礎層日均成交額、股票價格分別增長2.45倍和45.83%，體現(xiàn)了設立北交所對新三板市場的帶動作用。

三、著力打造北交所良好市場生態(tài)，更好滿足投資者財富管理需求

根據(jù)改革整體部署，北交所將緊緊圍繞服務中小企業(yè)這個主體，牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個關鍵，始終聚焦打造“主陣地”這個方向，堅持與滬深交易所、區(qū)域性股權市場錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，堅持與新三板創(chuàng)新層基礎層統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動，充分發(fā)揮“龍頭”撬動和“反哺”作用，引領新三板創(chuàng)新層、基礎層做活做強，努力營造良好良性市場生態(tài)，更好滿足投資者財富管理需求。

一是企業(yè)端“重質量”。我們將遵循交易所法定監(jiān)管職責，大力提高上市公司質量。落實注冊制試點，堅持以信息披露為中心，把好市場“入口關”，引導發(fā)行人“說清楚”，督促中介機構“核清楚”，確保投資者“看清楚”。貫徹“零容忍”方針，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，夯實“關鍵主體責任”，增強上市公司提高質量的內(nèi)生動力。暢通市場“出口關”，堅決出清重大違法、喪失持續(xù)經(jīng)營能力等極端情形的公司。

二是投資端“重保護”。我們將積極引導各類投資者參與，強化投資者保護和服務。引導各類基金、保險公司、銀行理財?shù)葯C構投資者積極參與，打造長期投資、理性投資的投資文化和市場風氣，激活和帶動社會資本培育經(jīng)濟新動力。強化監(jiān)管執(zhí)法，提高違法成本，維護市場“三公”秩序，增強投資者信任和信心，增強投資者獲得感。持續(xù)開展針對性培訓輔導，做好規(guī)則解析與風險揭示，引導投資者理性參與。

三是中介端“重服務”。我們將進一步壓實中介機構責任，著力培育精于創(chuàng)新型中小企業(yè)服務的特色投行，提升服務水平。引導券商及機構投資者加大對新三板、北交所市場的投研力量。推動各類中介機構提升專業(yè)能力和合規(guī)水平，督促其歸位盡責，更好發(fā)揮資本市場“看門人”作用。

各位來賓，各位朋友。交易所建設是一項系統(tǒng)工程，我們將始終牢記總書記重要指示精神，堅決貫徹黨中央國務院決策部署，在中國證監(jiān)會黨委堅強領導和市場各方大力支持下，高質量建設一個為創(chuàng)新型中小企業(yè)量身打造的北交所。目前北交所開市各項準備工作正緊鑼密鼓地推進，衷心希望社會各界、市場各方積極關注和支持北交所，與我們一道推動北交所市場建設行穩(wěn)致遠。

最后，預祝本次論壇取得圓滿成功，謝謝大家！