文 | 價(jià)值研究所

雙十一預(yù)售開啟之后，不少電子產(chǎn)品發(fā)燒友就開始做各種攻略，鉚足了勁要薅各大品牌的羊毛。

其中，降價(jià)最狠的當(dāng)屬OPPO。

比如OPPO的色彩影像旗艦Find X3，活動(dòng)期優(yōu)惠500元，到手價(jià)只需3499。此外，OPPO K9和K9 Pro降價(jià)幅度分別為300和200；另一旗艦機(jī)型OPPO Reno6也有100元的降價(jià)，3200萬自拍鏡頭和6400萬像素的三攝設(shè)計(jì)相信能俘獲不少買家的歡心。

雖然小米、榮耀、vivo等老對(duì)手也早有回應(yīng)，但單論降價(jià)幅度OPPO還是一馬當(dāng)先。雙十一這場(chǎng)硝煙彌漫的大戰(zhàn)，又為良心賣家OPPO積攢了不少人氣。

不過，除了備戰(zhàn)雙十一之外，OPPO內(nèi)部的新變化也很引人關(guān)注，甚至讓IPO這個(gè)關(guān)鍵詞，重新成為焦點(diǎn)。

當(dāng)上市傳聞再起，我們就有必要重新審視OPPO當(dāng)前的動(dòng)態(tài)，并好好展望以下日后的發(fā)展形勢(shì)了。

改革股份激勵(lì)制度、沖刺上市，OPPO缺錢了嗎？

10月25日，36氪報(bào)道稱，OPPO發(fā)布了一則關(guān)于薪酬改革的內(nèi)部信。信中稱，OPPO將改革沿用了許多年的薪酬機(jī)制，引入“績(jī)效股”。最關(guān)鍵的變化是，中層以上員工的薪資結(jié)構(gòu)中，股票將成為其薪水的重要組成部分。

當(dāng)股票這詞在員工的薪資結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要位置，我們就應(yīng)該明白事情并不簡(jiǎn)單——上市，或許已經(jīng)寫進(jìn)了OPPO的行程表中。

這不是OPPO第一次出現(xiàn)上市傳聞了。不過，針對(duì)OPPO的改革與上市傳聞，也有人提出疑問。

在華為受到打壓的情況下，OPPO、vivo和小米不斷蠶食其高端市場(chǎng)份額，過去這兩年理應(yīng)過得相當(dāng)滋潤(rùn)。

所以，OPPO上市，到底是不是因?yàn)槿卞X？如果不是需要二級(jí)市場(chǎng)輸血，那OPPO還需要上市嗎？

要回答這些問題，我們首先得搞清楚兩件事：

第一，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的天花板到底在哪兒；

第二，OPPO的市場(chǎng)份額以及發(fā)展?jié)摿€剩多少。

關(guān)于第一個(gè)問題，情況不容樂觀。

從用戶基數(shù)來看，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)體量極為龐大。

根據(jù)Newzoo的數(shù)據(jù)，中國(guó)目前是全球第一大智能手機(jī)消費(fèi)國(guó)，智能手機(jī)用戶數(shù)超過7億。此外，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告，中國(guó)智能手機(jī)的滲透率也從2017年的51.7%上升到2020年底的60.8%，漲勢(shì)喜人。

然而，從出貨量及增長(zhǎng)率來看，形勢(shì)就沒那么樂觀了。數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國(guó)智能手機(jī)出貨量4.23億部，增長(zhǎng)率達(dá)到巔峰的166.8%，隨后一路下滑，過去四年都是負(fù)增長(zhǎng)。

另一組數(shù)據(jù)同樣令人擔(dān)憂：2021年前三季度，中國(guó)智能手機(jī)出貨量2.49億部，同比2020年增長(zhǎng)10.2%，同比2019年下降13.5%。

換句話說，由芯片荒引起的所謂“換購(gòu)潮”，以及疫情之后的報(bào)復(fù)性消費(fèi)，都不成立。消費(fèi)者并不會(huì)因?yàn)槲磥砜赡苋鄙俑叨耸謾C(jī)供應(yīng)而抓緊時(shí)間搶購(gòu)，智能手機(jī)的供給也沒有出現(xiàn)反彈。有沒有疫情以及隨之而來的芯片荒，智能手機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)都難以改變，增速下降也無法避免。

由此得出的結(jié)論是，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)早已走到盛極而衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力有限，現(xiàn)在打的是存量爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

（圖片來自中信證券）

將目光集中到OPPO身上，或許我們還能感到些許欣慰。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，截止今年第二季度，OPPO占據(jù)著國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)23.8%的份額，高于vivo的21.1%、小米的17.2%和蘋果的10.9%。至于分拆后的榮耀和華為，受芯片荒、制裁影響嚴(yán)重，市場(chǎng)份額已經(jīng)一再萎縮。

但放眼全球，三星依然占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì)，OPPO在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也不及小米。

（圖片來自中信證券）

不過有一個(gè)好消息是，5G手機(jī)的增長(zhǎng)空間還沒完全打開，未來還有很大發(fā)展?jié)摿Α?/strong>

根據(jù)工信部的說法，截止2020年底我國(guó)5G基站接近65萬個(gè)，基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)所有地級(jí)市室外5G連續(xù)覆蓋，縣及鄉(xiāng)鎮(zhèn)的重點(diǎn)覆蓋。分析指出，2020至2023年是5G商用的快速普及期。隨著基站、5G芯片等準(zhǔn)備到位，在2023年之后5G智能手機(jī)的發(fā)展也會(huì)迎來加速。

數(shù)據(jù)顯示，去年國(guó)內(nèi)5G手機(jī)出貨量1820萬部，占比68.4%，但華為以73.6%的市占率牢牢統(tǒng)治著5G手機(jī)市場(chǎng)，OPPO的市占率則僅有16.2%。OPPO在5G手機(jī)的研發(fā)、銷售這方面，都還有很大進(jìn)步空間。

從智能手機(jī)市場(chǎng)的整體狀況以及OPPO的市占率來看，雖然這塊大蛋糕是縮水了，但OPPO吃進(jìn)肚子的分量還真不少，要說OPPO沖刺上市是因?yàn)槭謾C(jī)賣不動(dòng)、因?yàn)槿卞X，似乎有點(diǎn)說不過去。

所以為什么OPPO一說要改革薪酬制度引入股票激勵(lì)，我們就只能第一時(shí)間想到上市這個(gè)可能呢？

或許也是因?yàn)镺PPO的股權(quán)架構(gòu)，確實(shí)與眾不同。

變化不能來得太晚

對(duì)于股票激勵(lì)政策的實(shí)施以及隨之而來的上市傳聞，相信OPPO的員工心中想必百感交易。

要知道，OPPO走的，可是遠(yuǎn)近聞名的全員持股路線——而且OPPO員工的持股，甚至比華為來得更加實(shí)際。

在這里插一句，除了改革薪資結(jié)構(gòu)引入股份制激勵(lì)之外，還有媒體披露了OPPO上市其他蛛絲馬跡——比如在今年年初開始，陸續(xù)引進(jìn)許多來自四大會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)人員，負(fù)責(zé)梳理財(cái)務(wù)信息。

但在我們看來，如果引進(jìn)“四大”審計(jì)人員的傳聞屬實(shí)，那么他們的任務(wù)肯定不只是審核財(cái)務(wù)報(bào)表：梳理、重塑OPPO的股權(quán)架構(gòu)，也是一項(xiàng)十分重要且艱巨的任務(wù)。

我們可以詳細(xì)分析一下，OPPO堪稱行業(yè)清流的股權(quán)架構(gòu)：

企查查提供的信息顯示，OPPO廣東移動(dòng)通信有限公司是由歐加控股有限公司100%全資擁有的，而后者的第一大股東、實(shí)控人，則是歐加控股有限公司工會(huì)委員會(huì)。

也就是說，OPPO的員工通過工會(huì)擁有61%的公司股份，是真正的當(dāng)家做主。

這也就難怪36氪爆料稱，見慣大風(fēng)大浪的“四大”審計(jì)人員看到OPPO這種股權(quán)架構(gòu)時(shí)，也會(huì)直呼開了眼界。

（圖片來自企查查）

OPPO之所以實(shí)行如此特殊的股權(quán)機(jī)構(gòu)，和段永平的經(jīng)營(yíng)理念、創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷都有很大關(guān)系。昔日在小霸王母公司怡華集團(tuán)推行股份制改革的計(jì)劃流產(chǎn)，讓他充分意識(shí)到傳統(tǒng)股權(quán)模式的缺陷，且立志要讓一起打拼的員工共享勝利果實(shí)。

所以當(dāng)他功成身退之時(shí)，就給步步高（OPPO、vivo的前身）定下了“人隨事走、股權(quán)獨(dú)立、互無從屬”的原則，將一手創(chuàng)辦的步步高集團(tuán)分拆成三家公司，繼而孕育出OPPO、vivo兩大國(guó)民手機(jī)品牌。

而OPPO的創(chuàng)始人兼CEO陳明永，正是當(dāng)年隨段永平出走小霸王，創(chuàng)立步步高的開朝元老之一，也是段教父經(jīng)營(yíng)理念的忠實(shí)擁躉。

但注意了，證監(jiān)會(huì)早在2002年就取消了工會(huì)的上市資格。所以O(shè)PPO要是真的想IPO，那就必須對(duì)全員持股的股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。這或許正是提出股份激勵(lì)制度和引進(jìn)“四大”審計(jì)人員，會(huì)讓人第一時(shí)間聯(lián)想到上市的原因。

回到前文提出的那個(gè)問題：看起來并不那么缺錢、也不著急上市的OPPO，為什么要改革？

答案很可能是OPPO的確要為下一階段的發(fā)展做準(zhǔn)備，且修正在其他業(yè)務(wù)，以及員工管理上出現(xiàn)的問題。

有一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)：同樣由員工持股，同樣（暫時(shí)）拒不上市，OPPO和華為在員工管理上卻有著天壤之別。

媒體曾爆料，OPPO員工在內(nèi)部一直有所謂的獨(dú)立股票結(jié)算機(jī)制，被員工稱為“黑市”。但這套制度的買賣方式十分原始，是由持股員工自行商議價(jià)格再去總部辦理結(jié)算，對(duì)于員工的吸引力十分有限。

而根據(jù)網(wǎng)易科技的報(bào)道，改革之后，OPPO員工的薪酬體系將變?yōu)椤盎竟べY+年終獎(jiǎng)+績(jī)效股+日常福利”，希望借此把員工表現(xiàn)、收入與公司績(jī)效深度捆綁。

通過瀏覽職場(chǎng)社交APP脈脈上的熱門話題也發(fā)現(xiàn)，部分OPPO員工將此次薪酬改革和引入股份激勵(lì)歸因?yàn)椤?strong>人才流失嚴(yán)重，OPPO需要提高核心員工留存和人員活力。”

此外，有匿名的OPPO員工在社交平臺(tái)上透露，這次改革已經(jīng)醞釀了很長(zhǎng)時(shí)間，初衷和上市沒有關(guān)系：

“主要為了向互聯(lián)網(wǎng)公司學(xué)習(xí)，提高員工的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，調(diào)動(dòng)他們的熱情”。

也有OPPO員工在脈脈的相關(guān)話題下簡(jiǎn)單直接點(diǎn)明主旨：

OPPO就是想通過改革留人，希望大家別一發(fā)完年終獎(jiǎng)就跑路。

不否認(rèn)，引進(jìn)股票激勵(lì)制度、改革股權(quán)架構(gòu)都能為日后上市奠定基礎(chǔ)。但我們不應(yīng)該把這些改變?nèi)繗w因于為上市做準(zhǔn)備。

拋開薪酬改革這件事本身的意義，往更深一層想，變化，對(duì)OPPO來說不見得是壞事。

和小米，甚至vivo相比，OPPO的改革、變化不是太多，而是來得太少，也太慢了，這已經(jīng)讓OPPO吃了不少虧?；蛘呖梢哉f，段永平式的管理、發(fā)展模式，已經(jīng)不太適應(yīng)現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)大潮了。

折戟萬億IoT市場(chǎng)，OPPO錯(cuò)失發(fā)展時(shí)機(jī)的慘痛教訓(xùn)

無論是員工管理還是發(fā)展戰(zhàn)略的更新迭代，OPPO都和我們認(rèn)知中的互聯(lián)網(wǎng)大廠相去甚遠(yuǎn)。通過改革薪酬制度褪去傳統(tǒng)色彩，正是OPPO主動(dòng)求變的信號(hào)。

畢竟在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，因?yàn)槿狈ψ兓e(cuò)失風(fēng)口，是要極其慘重的代價(jià)的。

今年9月份，有關(guān)OPPO大裁員的消息滿天飛。

媒體報(bào)道稱，OPPO從7月就開始醞釀裁員計(jì)劃，主要涉及IoT事業(yè)群、互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)群等，裁員比例可能高達(dá)裁20%。

沒有意外，OPPO否認(rèn)了裁員20%這個(gè)傳聞，然后用了一個(gè)經(jīng)典的回復(fù)：確實(shí)正在進(jìn)行人員優(yōu)化。

據(jù)媒體爆料，除去近7萬導(dǎo)購(gòu)銷售人員和自有工廠的一線工人，在裁員前，OPPO員工數(shù)量約為2.4萬。從去年開始大規(guī)模擴(kuò)招的IoT事業(yè)群，則是此次裁員的重災(zāi)區(qū)。

IoT事業(yè)群遭遇大規(guī)模人員優(yōu)化的原因也很簡(jiǎn)單——業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)。

坦白說，OPPO進(jìn)入IoT的時(shí)機(jī)真的晚了，和一加的合并也占去了OPPO太多精力和時(shí)間，根本沒有抓住最佳發(fā)展時(shí)機(jī)。

OPPO正式大規(guī)模進(jìn)軍IoT行業(yè)，是在2019年底。

當(dāng)時(shí)，陳明永在一年一度的未來科技大會(huì)上宣布OPPO的新發(fā)展戰(zhàn)略：萬物互融。根據(jù)陳明永的設(shè)想，OPPO要以智能手機(jī)為核心，在智能手表、智能耳機(jī)、智慧屏和智能機(jī)器人等IoT領(lǐng)域進(jìn)行全方面布局。

回顧當(dāng)年的分析報(bào)告，各大機(jī)構(gòu)對(duì)IoT行業(yè)的前景還相對(duì)看好。

艾媒咨詢的研報(bào)指出，當(dāng)時(shí)中國(guó)IoT市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，人工智能企業(yè)數(shù)量超過3300家，位居全球第二，投融資總額高達(dá)785億美元。該報(bào)告還預(yù)計(jì)，2020年中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)可能突破1500億元，到2025核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過4000億元，2030年即有望突破萬億大關(guān)。

看到如此光明的增長(zhǎng)圖景，OPPO高層自然也相信，產(chǎn)值天花板高達(dá)萬億的IoT行業(yè)，足以成為OPPO在智能手機(jī)之外的第二增長(zhǎng)點(diǎn)，撐起企業(yè)的未來。

（圖片來自艾媒咨詢）

下定決心要進(jìn)軍IoT之后，OPPO開始從華為、小米瘋狂挖人。有跳槽到OPPO的員工爆料稱，OPPO的員工數(shù)量擴(kuò)充了接近1倍，仿佛要all in做IoT。

然而，經(jīng)過大半年的團(tuán)隊(duì)招募、技術(shù)籌備和生產(chǎn)線搭建之后，OPPO在2020年一季度末才推出第一款智能手表OPPO Watch。

但調(diào)研報(bào)告仿佛沒有告訴OPPO，智能穿戴設(shè)備市場(chǎng)此時(shí)早已殺成一片紅?！A為、小米和蘋果三大巨頭之外的其他參與者，只有討口湯喝的份兒。

根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截止2020年第四季度，華為在中國(guó)智能穿戴市場(chǎng)占據(jù)著22.3%的份額，雄踞榜首，同為19%的小米和蘋果不分上下。而這三大巨頭合起來，已經(jīng)壟斷了超過60%的市場(chǎng)份額。

至于OPPO，出貨量的確大增，從2019年同期的24.5萬臺(tái)猛增至2020年的138.8萬臺(tái)，但市占率只有可憐兮兮的4.6%。

把目光放寬到整個(gè)智能穿戴設(shè)備市場(chǎng)，OPPO的弱勢(shì)地位就更加明顯了。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，在2020年，華為可穿戴智能設(shè)備出貨量合計(jì)941.4萬臺(tái)，市占率高達(dá)28%，小米和蘋果市占率分別為22%和17.8%。至于不入前五的OPPO，甚至不配擁有名字，只能被歸類為其他……

（圖片來源見水?。?/p>

如今，部分被“優(yōu)化”的OPPO IoT事業(yè)群?jiǎn)T工只能自嘲，過去這一年多是“眼看它起高樓，眼看它宴賓客，眼看它樓塌了。”

我們不是說OPPO的改革完全是受折戟IoT市場(chǎng)的影響，也不是說段永平式的管理哲學(xué)和股權(quán)架構(gòu)完全過時(shí)。但在IoT市場(chǎng)經(jīng)歷慘敗的OPPO應(yīng)該很明白，它們以往那套管理風(fēng)格和決策模式，總歸是到了改革的時(shí)候了。

至于改革方向，小米，就是OPPO一個(gè)很好的學(xué)習(xí)對(duì)象。

?

在知乎上有一個(gè)問題：為什么OPPO手機(jī)銷量比小米高，進(jìn)500強(qiáng)企業(yè)的卻是小米。

在下方的答案中，很多人提到雷軍對(duì)小米的定位：不只是一家手機(jī)企業(yè)，更是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

小米生態(tài)鏈過去這些年被不少同行分析研究，甚至被奉為標(biāo)桿。比如在智能家居、可穿戴設(shè)備和PC等IoT智能終端，以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)領(lǐng)域，小米的布局就比很多同行都要廣泛，都要成功。

小米在IoT市場(chǎng)的占有率就不多說了，上文已有詳述。根據(jù)今年二季度財(cái)報(bào)，小米IoT與生活消費(fèi)品營(yíng)收為207億元，同比增長(zhǎng)35%，占其總營(yíng)收的比例已經(jīng)高達(dá)23.6%。手機(jī)+AIoT，成為小米集團(tuán)增收的雙引擎。

（圖片來自小米財(cái)報(bào)）

此外，OPPO要是想IPO，小米同樣是一個(gè)值得參考借鑒的對(duì)象。

小米在香港上市時(shí)發(fā)行價(jià)17港元，估值543億美元，是全球科技股有史以來的第三大IPO。而上市3年多以來，小米的業(yè)績(jī)、市值都較IPO前有大幅提升。

根據(jù)小米的招股書，虧損、業(yè)務(wù)單一是主要問題：2017年小米虧損439億，智能手機(jī)銷售業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重高達(dá)80.5%，IoT業(yè)務(wù)還處于探索階段，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)主要依賴廣告。

但在資本市場(chǎng)打滾這三年，小米今年第二季度的總營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到878億元，同比增長(zhǎng)64%，利潤(rùn)達(dá)83億，同比增長(zhǎng)83.9%。

（圖片來自小米財(cái)報(bào)）

對(duì)小米來說，上市之路雖然也不平坦，但現(xiàn)在總算雨過天晴。對(duì)OPPO來說，要改革，從IoT業(yè)務(wù)的布局，到IPO的具體計(jì)劃，或許都可以向這個(gè)同行好好取經(jīng)。

對(duì)了，說到OPPO的改革，近日還有媒體報(bào)道稱，段永平秘密從美國(guó)返回國(guó)內(nèi)，將重出江湖聯(lián)合OPPO、vivo造車。

消息傳出之后，關(guān)于段永平“垂簾聽政”幕后繼續(xù)操盤OPPO、vivo等言論也不斷涌現(xiàn)。

不過段永平本人很拎得清，他在雪球發(fā)布轉(zhuǎn)發(fā)評(píng)論相關(guān)動(dòng)態(tài)時(shí)表示，根本無意復(fù)出：

“20年前就退休了，重出江湖的事情絕不會(huì)發(fā)生?！?/strong>

（圖片來自雪球）

對(duì)于OPPO來說，段永平留下的寶貴財(cái)富自然要繼承，但需要改革的框架和制度，也沒必要再等了。

至于為什么要從人員薪酬架構(gòu)開始？

因人成事這個(gè)道理，相信大家都應(yīng)該懂。

寫在最后

在去年11月召開的OPPO未來科技大會(huì)上，陳明永首次闡述了OPPO的發(fā)展理念：“科技為人，以善天下”。

這個(gè)理念傳遞的信息很明確，OPPO需要把科技當(dāng)做自己安身立命的根本。也正是在這場(chǎng)未來科技大會(huì)上，OPPO公布了“3+N+X”的科技躍遷戰(zhàn)略。

在過去這一年來，OPPO圍繞UWB空間感知技術(shù)、Lifi光通信技術(shù)、3D虛擬人像技術(shù)、AI眼球控制、電致變色等多個(gè)領(lǐng)域，不斷拓寬業(yè)務(wù)邊界，豐富其萬物互融生態(tài)。但隨著IoT事業(yè)群遭逢巨變，OPPO的萬物互融戰(zhàn)略將如何走下去還是未知之?dāng)?shù)。

不過換個(gè)角度想，這時(shí)候傳出的IPO消息，是真是假倒也沒有那么重要。至少通過上述分析我們可以知道，OPPO的確有難關(guān)需要克服，但也一直沒有放棄。

畢竟在競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的市場(chǎng)里，OPPO想把日子過好，就得不斷折騰，不斷開拓新賽道。

我們只需要知道，無論上市與否，這個(gè)大方向都不會(huì)改變，就足夠了。

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