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10月28日消息，來(lái)自國(guó)外媒體的報(bào)道，歐盟委員會(huì)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三宣布，將對(duì)英偉達(dá)公司收購(gòu)英國(guó)芯片設(shè)計(jì)商ARM展開“深入調(diào)查”，這比原先預(yù)估的審查時(shí)間晚了至少兩個(gè)月。

2020年9月，英偉達(dá)宣布以400億美元從軟銀手中收購(gòu) ARM。當(dāng)時(shí)雙方對(duì)這筆世紀(jì)收購(gòu)交易最后的預(yù)設(shè)期限是2022年3月份，但在今年6月份就有外媒透露，由于歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)不愿在9月前來(lái)對(duì)這項(xiàng)收購(gòu)案進(jìn)行審理，最后預(yù)設(shè)期限到來(lái)之前已經(jīng)無(wú)法完成這筆交易。

對(duì)于這筆400億美元的世紀(jì)收購(gòu)交易來(lái)說(shuō)，歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核只是其中的一個(gè)環(huán)節(jié)，英偉達(dá)還要面臨來(lái)自英國(guó)、美國(guó)和中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核?？紤]到這筆交易的重要性，任何一個(gè)市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都不會(huì)輕易給出最終的結(jié)果，面臨密切審查是毫無(wú)疑問(wèn)。截至目前，上述監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未有宣布已經(jīng)同意這筆交易的。

收購(gòu)ARM注定一波三折

自從英偉達(dá)宣布將收購(gòu)ARM以來(lái)，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)都為之震動(dòng)。一直以來(lái)，ARM在整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)里都是中立的態(tài)度，即使是被軟銀收入囊中，也未曾改變ARM的態(tài)度。但如果ARM落入英偉達(dá)手中，這一切或?qū)⒈桓淖儭?/p>

根據(jù)英偉達(dá)與ARM的協(xié)議，雙方的預(yù)期最后收購(gòu)期限在2022年3月，協(xié)議最多允許兩家公司將最后期限延長(zhǎng)至2022年9月。屆時(shí)收購(gòu)仍沒有完成，任何一方都可以選擇退出。且英偉達(dá)必須向Arm公司支付12.5億美元賠償金。

從正式公布收購(gòu)要約到目前已經(jīng)過(guò)去了一年多，但歐盟內(nèi)部對(duì)這項(xiàng)審批仍然有很大的分歧。

歐盟委員會(huì)表示，擔(dān)心合并交易將限制其他公司對(duì) ARM“中立”芯片設(shè)計(jì)的訪問(wèn)，導(dǎo)致半導(dǎo)體行業(yè)價(jià)格上漲、選擇減少、創(chuàng)新被削弱。

“盡管ARM和英偉達(dá)并不存在直接競(jìng)爭(zhēng)，但是 ARM 的知識(shí)產(chǎn)權(quán)為那些與英偉達(dá)芯片競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品提供了重要支持，例如在數(shù)據(jù)中心、汽車以及物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?！睔W盟委員會(huì)副總裁瑪格麗特?維斯塔格 (Margrethe Vestager) 在一份聲明中稱。

至于ARM總部所在的英國(guó)，對(duì)于這項(xiàng)交易則更加謹(jǐn)慎，目前ARM是英國(guó)為數(shù)不多拿得出手的科技公司，英國(guó)要確保在收購(gòu)后ARM目前總部的地位不變，ARM在英國(guó)的稅收、就業(yè)等方面不會(huì)下滑。

市值三倍于英特爾，英偉達(dá)終成半導(dǎo)體龍頭

受美股不少企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼及消費(fèi)者信心反彈，本周美股市場(chǎng)科技股收盤大多上揚(yáng)。英偉達(dá)股價(jià)更是大漲6.7%，市值攀高至6179.25億美元。截至美股10月27日收盤，英偉達(dá)股價(jià)為244.36美元，總市值6109億美元，超過(guò)臺(tái)積電成為半導(dǎo)體行業(yè)市值最高的公司。

英偉達(dá)市值拉高與市盈率拉高有關(guān)，據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，英偉達(dá)市盈率高達(dá)85.06倍，為臺(tái)積電市盈率27.1倍的3.13倍。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，英偉達(dá)已脫離傳統(tǒng)芯片產(chǎn)業(yè)的格局，繼人工智能及數(shù)字雙胞胎（Digital Twin）之后，英偉達(dá)還進(jìn)一步搭上了熱門的元宇宙（Metaverse）快車，這讓投資人有了更多想像空間，也是其市盈率拉高、市值超越臺(tái)積電的主要原因。

與英偉達(dá)相比，昔日的半導(dǎo)體龍頭英特爾近年來(lái)則是處境艱難。

上周五，英特爾發(fā)布了2021年第三季度財(cái)報(bào)，該季度營(yíng)收微增5%至181億美元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%至68.2億美元。盡管凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅猛，但整體營(yíng)收低于市場(chǎng)預(yù)期，以及芯片短缺拖累PC業(yè)務(wù)，這份財(cái)報(bào)一出，隨即在資本市場(chǎng)遭遇重挫，英特爾當(dāng)天跌幅達(dá)到11.68%，一夜之間市值蒸發(fā)266億美元，目前市值不足2000億美元。

在目前的半導(dǎo)體行業(yè)中，英偉達(dá)的市值已經(jīng)超越了長(zhǎng)期霸占榜一的臺(tái)積電，后者的市值目前為5898億美元，相比今年6月份時(shí)還有所縮水，臺(tái)積電要想再反超英偉達(dá)，必須有賴新商業(yè)模式，先進(jìn)封裝和3D堆疊技術(shù)。

“穩(wěn)賺不賠”的收購(gòu)

由于ARM的特殊地位，英偉達(dá)對(duì)ARM的收購(gòu)案引來(lái)了芯片行業(yè)的擔(dān)憂。ARM在半導(dǎo)體行業(yè)一直扮演中立參與者的角色，向多家芯片公司提供關(guān)鍵的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)，其客戶包括高通、三星、蘋果、華為等大量知名公司。

大量芯片公司擔(dān)心，ARM被英偉達(dá)收入囊中后，英偉達(dá)將提前獲得ARM的創(chuàng)新，而不是像以前一樣將技術(shù)平等的分給整個(gè)行業(yè)。為了保持領(lǐng)先地位，英偉達(dá)將獨(dú)享某些技術(shù)。

不過(guò)這些困難相比收購(gòu)成功后帶來(lái)的效益，在英偉達(dá)看來(lái)仍是非常值得的。

在GPU領(lǐng)域，英偉達(dá)毫無(wú)疑問(wèn)是霸主，其產(chǎn)品涉及到計(jì)算機(jī)圖形、數(shù)據(jù)中心、汽車和人工智能相關(guān)的芯片，但以ARM架構(gòu)為核心的移動(dòng)芯片領(lǐng)域，英偉達(dá)多年來(lái)都沒有什么建樹。

收購(gòu)ARM能夠?qū)⒂ミ_(dá)的影響力擴(kuò)散到移動(dòng)端，補(bǔ)齊目前的短板，一旦完成將是脫胎換骨的蛻變。

對(duì)于很多科技公司來(lái)說(shuō)，ARM絕對(duì)是一份優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，即使這次英偉達(dá)收購(gòu)失敗，區(qū)區(qū)10億美金的代價(jià)，以目前英偉達(dá)的體量來(lái)看幾乎沒有任何影響，唯一要考慮的只是反映到股價(jià)上的波動(dòng)，可能遠(yuǎn)比10億美金影響來(lái)得大。

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