北交所開(kāi)市已逾三周，機(jī)構(gòu)正在積極挖掘相關(guān)投資標(biāo)的。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，北交所開(kāi)市以來(lái)，已有22家公司獲得機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，同惠電子、智新電子、晶賽科技等多家企業(yè)獲機(jī)構(gòu)2次調(diào)研。

值得注意的是，此前，調(diào)研北交所上市公司（精選層）的機(jī)構(gòu)多數(shù)為中小機(jī)構(gòu)，而在北交所宣布設(shè)立后，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情明顯提升，頭部券商、公募基金、私募、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)紛紛加入“調(diào)研大軍”。

市場(chǎng)分析人士指出，北交所聚焦以專精特新為代表的創(chuàng)新研發(fā)型中小企業(yè)，蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)較大，但北交所企業(yè)具有“更小、更早、更新”的特征，使北交所的投資難度加大，這需要考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)投研能力，而調(diào)研在一定程度上能夠進(jìn)一步加深對(duì)公司的了解。

6家公司獲機(jī)構(gòu)2次調(diào)研

北交所上市公司的價(jià)值正在逐漸被越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者挖掘。

11月15日開(kāi)市以來(lái)，已有22家北交所上市公司先后接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，其中，同惠電子、智新電子、晶賽科技、星辰科技、浩淼科技、旭杰科技等6家公司均發(fā)布了2次接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研公告。

證券時(shí)報(bào)記者觀察發(fā)現(xiàn)，隨著北交所開(kāi)市，北交所上市公司獲越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)關(guān)注。開(kāi)市之前，北交所上市公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的數(shù)量寥寥無(wú)幾，開(kāi)市以后，北交所上市公司接受調(diào)研的頻次明顯提高，并且參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)也越來(lái)越多。

11月29日，錦好醫(yī)療發(fā)布機(jī)構(gòu)調(diào)研公告，11月26日一天時(shí)間內(nèi)，該公司接受了36家機(jī)構(gòu)調(diào)研，創(chuàng)下北交所公司單日接待機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多紀(jì)錄。其中，不乏有匯添富基金、廣發(fā)基金、華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金等頂級(jí)公募，還有招商證券、中金公司、國(guó)泰君安等頭部券商參與。

從合計(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)來(lái)看，同惠電子最受機(jī)構(gòu)關(guān)注，自北交所開(kāi)市以來(lái)獲機(jī)構(gòu)2次調(diào)研，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)47家。其中，11月17日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，有17家機(jī)構(gòu)參與了調(diào)研，而11月30日披露的數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)驟然升至30家。

此外，智新電子、創(chuàng)遠(yuǎn)儀器、晶賽科技、富士達(dá)、艾融軟件等多家公司披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)均在10家以上，這些公司主要集中在新能源、新材料及信息技術(shù)領(lǐng)域。

山西證券研究指出，聚焦以專精特新為代表的創(chuàng)新研發(fā)型中小企業(yè)，從估值來(lái)看，北交所和創(chuàng)新層估值遠(yuǎn)低于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，溢價(jià)空間較大。但北交所企業(yè)具有“更小、更早、更新”的特征，使北交所的投資難度加大，機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)投研能力和交易成熟度，使其成為個(gè)人投資者投資北交所的有效途徑之一。

頭部券商、頂級(jí)公募積極參與

證券時(shí)報(bào)記者觀察發(fā)現(xiàn)，北交所開(kāi)市后，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情明顯高漲，不少頭部券商、頂級(jí)公募也加入了調(diào)研大軍，保險(xiǎn)資管、信托私募以及銀行理財(cái)子公司也參與了調(diào)研。

11月29日，錦好醫(yī)療披露機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)調(diào)研陣容龐大，參與的機(jī)構(gòu)既包括匯添富基金、華夏基金、廣發(fā)基金等頂級(jí)公募，中金公司、申萬(wàn)宏源、國(guó)泰君安、招商證券等頭部券商也在調(diào)研名單中。此外，還有人保財(cái)險(xiǎn)、中航信托及湖南輕鹽創(chuàng)投。

疫情影響以及募資投向是本次機(jī)構(gòu)調(diào)研最為關(guān)注的話題。錦好醫(yī)療表示，疫情下國(guó)外對(duì)助聽(tīng)器的需求并未發(fā)生明顯的變化，受影響的主要是購(gòu)買方式的轉(zhuǎn)變，部分購(gòu)買由線下轉(zhuǎn)為線上。公司在海外的下游渠道多數(shù)以線上銷售為主，疫情下反而有利于公司產(chǎn)品的銷售。公司海外部分渠道，比如沃爾瑪、CVS 等，目前只開(kāi)放了部分門店合作，隨著OTC法案的正式實(shí)施，未來(lái)的合作有巨大的提升空間，公司也一直在努力深挖其他海外渠道。

錦好醫(yī)療稱，募投項(xiàng)目預(yù)計(jì) 2022 年底完成基礎(chǔ)建設(shè)，擬逐步釋放完整產(chǎn)能，公司同時(shí)根據(jù)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃和實(shí)際發(fā)展情況，進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)，以滿足公司發(fā)展需要。研發(fā)方面，公司目前已完成了芯片的后端設(shè)計(jì)，并取得了樣片，已與芯片代工廠簽訂了流片服務(wù)協(xié)議，具體量產(chǎn)交付的日期，還需要根據(jù)代工廠的生產(chǎn)排期和產(chǎn)能情況而定。

同惠電子11月30日披露的調(diào)研數(shù)據(jù)也顯示，公司迎來(lái)30家機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研，包括申萬(wàn)宏源、國(guó)泰君安、東方證券等頭部券商，嘉實(shí)基金、天弘基金、興證全球基金等頂級(jí)公募，以及衍航投資、上海趣時(shí)資產(chǎn)管理有限公司、上海同犇投資管理中心等私募機(jī)構(gòu)，中銀理財(cái)、華寶信托、太平資產(chǎn)、新華資產(chǎn)等。

同惠電子表示，作為技術(shù)密集型企業(yè)，只有在研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)均具備較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，才能確保產(chǎn)品的先進(jìn)性、安全性、穩(wěn)定性和可靠性。技術(shù)研發(fā)始終是公司發(fā)展的第一動(dòng)力。公司從精選層掛牌公司轉(zhuǎn)為北交所上市公司后，將借助北交所平臺(tái)，不斷規(guī)范治理、提高公司知名度，進(jìn)一步聚焦智能化電子測(cè)量?jī)x器的技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，致力于成為國(guó)際領(lǐng)先的電子測(cè)量綜合解決方案提供商。

券商跟蹤評(píng)級(jí)

一邊是火熱的調(diào)研，另一邊，券商機(jī)構(gòu)對(duì)北交所相關(guān)企業(yè)的研報(bào)覆蓋度也在不斷提高。

證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，連城數(shù)控、貝特瑞、晶賽科技等多家北交所上市公司自11月份以來(lái)，獲得了2家以上機(jī)構(gòu)關(guān)注。

其中，連城數(shù)控11月份以來(lái)先后獲得了安信證券、華鑫證券、中信建投、財(cái)信證券等券商關(guān)注。財(cái)信證券認(rèn)為，連城數(shù)控作為技術(shù)領(lǐng)先的光伏及半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商，參考同類公司的估值水平，考慮到公司光伏業(yè)務(wù)的行業(yè)領(lǐng)先性以及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)空間，給予公司2022年40-44倍PE，對(duì)應(yīng)合理估值區(qū)間為114.4-125.8元，首次覆蓋，給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

貝特瑞作為全球最重要的鋰離子電池正負(fù)極材料供應(yīng)商之一，11月份以來(lái)也受到安信證券、財(cái)信證券等券商機(jī)構(gòu)關(guān)注。財(cái)信證券認(rèn)為在新能源汽車，儲(chǔ)能和電動(dòng)兩輪車以及電動(dòng)工具電池的需求拉動(dòng)下，鋰離子電池下游需求空間巨大。公司龍頭地位穩(wěn)固，成長(zhǎng)性好，給予公司2022年46-50倍PE，對(duì)應(yīng)股價(jià)區(qū)間183.5-199.5元，給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

此外，還有不少券商機(jī)構(gòu)直接給予“買入”評(píng)級(jí)，給予北交所上市企業(yè)深度支持。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理，連城數(shù)控、晶賽科技、同享科技、吉林碳谷、富士達(dá)、云創(chuàng)數(shù)據(jù)、錦好醫(yī)療等多家北交所企業(yè)獲券商推薦“買入”。

中信證券認(rèn)為，北交所是服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，目前30億市值以下公司占比約85%，行業(yè)分布以信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)為主。新股申購(gòu)實(shí)行全額繳付制，新股平均發(fā)行規(guī)模約2.2億，A類中簽率約4.9%，開(kāi)市后前11只新股上市首日漲幅中樞約150%。首批8只北交所主題基金認(rèn)購(gòu)踴躍，投資策略上更關(guān)注流動(dòng)性、成長(zhǎng)性、創(chuàng)新能力及估值水平。

銀河證券表示，北交所上市公司相比其他板塊上市公司市值一般偏小，估值相對(duì)較低，但部分上市公司盈利能力較好，成長(zhǎng)性較高，深耕所處的細(xì)分賽道，具有較好的研究?jī)r(jià)值。北交所定位服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)，是專精特新的主戰(zhàn)場(chǎng)，可以更多關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的“小而美”公司，把握成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。