1、板塊定位：服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展“主陣地”

我國中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具備四大產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)：(1)政策支持力度高；(2)制造大國&世界級消費(fèi)市場；(3)產(chǎn)業(yè)鏈大而全，產(chǎn)業(yè)升級迫在眉睫；(4)人才紅利。北交所致力于打造成為“創(chuàng)新型中小企業(yè)”服務(wù)主陣地，培育一批“專精特新”中小企業(yè)。

行業(yè)聚焦“科技+制造”，打通中小企業(yè)上市通道。從數(shù)量和市值分布看，北交所上市公司主要集中于機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等行業(yè)。繼科創(chuàng)板之后，北交所繼續(xù)圍繞產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展培育上市企業(yè)，并將范圍進(jìn)一步拓寬，延伸到更“廣”領(lǐng)域、更“小”企業(yè)。

2、投資策略：成長為王，四條主線挖掘“北交所寶藏”

北交所板塊大市值龍頭公司配置價(jià)值較高，當(dāng)前北交所上市公司中僅4家公司總市值在100億元以上。

北交所中小企業(yè)大多處于細(xì)分賽道頭部位置，針對板塊特性，可以精選高景氣賽道頭部公司重點(diǎn)布局。

北交所上市企業(yè)以中小創(chuàng)為主，投資于公司成長初期階段，需要著眼于尋找邊際變化。

北交所整體估值水平較低，精選低估值高成長標(biāo)的，戴維斯雙擊效應(yīng)有望顯現(xiàn)。

3、新股機(jī)會(huì)：戰(zhàn)配和打新是參與北交所投資的重要機(jī)遇公司端，目前北交所共有51家公司處于申報(bào)排隊(duì)中，并有209家創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層公司正在北交所上市輔導(dǎo)中，北交所將持續(xù)擴(kuò)容。

資金端，8只北交所主題基金已成立。截至2021Q3，共有7只公募基金合計(jì)持有北交所公司20家，持有總市值為11億元。

4、前景展望：優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行加速，長線資金有序進(jìn)場北交所設(shè)置直接定價(jià)、詢價(jià)、競價(jià)三種定價(jià)發(fā)行方式，同時(shí)新股申購采用全額繳款機(jī)制，投資者需要關(guān)注打新資金占用情況。

戰(zhàn)配方面，北交所公司上市戰(zhàn)配比例較高，且無保薦券商強(qiáng)制跟投要求，對于外部機(jī)構(gòu)投資者來說參與機(jī)會(huì)較大。

網(wǎng)下打新方面，高剔比例保證定價(jià)合理，中性預(yù)測下，北交所A類投資者打新收益率在9.9%，C類投資者打新收益率在8.5%。

5、風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)