工業(yè)固廢綠礬處理商——四川東立科技股份有限公司（以下簡稱東立科技）正沖刺北交所。不久前，監(jiān)管對東立科技進行了第二輪問詢，監(jiān)管仍關(guān)注東立科技的技術(shù)先進性和技術(shù)壁壘問題。

監(jiān)管有此質(zhì)疑，一定程度上與近年來東立科技研發(fā)投入相當?shù)陀嘘P(guān)。2018年~2020年，東立科技的研發(fā)投入分別約407萬元、531萬元和491萬元，占當期營業(yè)收入比例約1.37%、1.62%、1.37%。目前東立科技只有2項發(fā)明專利，且均是自2017年11月獲得。

除技術(shù)先進性外，東立科技還存在客戶和銷售區(qū)域集中的問題。

業(yè)務集中于攀枝花和涼山州

東立科技成立于2007年10月，主營業(yè)務為工業(yè)固廢綠礬的資源綜合利用，公司擁有年處理綠礬50萬噸能力,產(chǎn)品包括氧化鐵粉（紅渣）、硫酸等。2015年12月,東立科技登陸新三板，今年6月公司宣布沖刺北交所，目前已經(jīng)過兩輪問詢。

在業(yè)績方面，2018年~2020年，東立科技分別實現(xiàn)營收2.96億元、3.27億元、3.58億元，歸母凈利潤分別為2638.59萬元、2915.97萬元和6076.05萬元。今年前三季度，東立科技實現(xiàn)營收3.44億元，同比增長約28.25%，歸母凈利潤6793萬元，同比增長36.55%。

去年以來，鋼鐵價格持續(xù)走高，東立科技主要產(chǎn)品氧化鐵粉的價格也持續(xù)上升，這推升了公司的毛利率水平。2018年~2020年，東立科技的毛利率分別為23.04%、22.47%、31.31%。

雖然東立科技已擁有一定的體量，但在業(yè)務上仍存在不少風險點。比如，東立科技的客戶集中度較高。

2018年~2020年，東立科技對前五大客戶的銷售額分別占當期營收的73.08%、73.23%和83.27%，呈逐年走高態(tài)勢。其中，同期東立科技對最大客戶——攀枝花東方鈦業(yè)的銷售收入占當期營收的比例分別為41.26%、38.93%和37.45%。

此外，東立科技的銷售區(qū)域也比較集中。2018年~2020年，東立科技來自西南地區(qū)的銷售收入占其主營業(yè)務收入的比例分別為100%、94.01%和99.96%，而西南地區(qū)的業(yè)務，公司又主要集中于攀枝花和涼山州兩地。

研發(fā)投入低，技術(shù)先進性屢遭質(zhì)疑

東立科技還存在大客戶在成立當年便向公司采購上千萬的情況。比如，2019年，攀枝花市瀚森商貿(mào)有限公司（以下簡稱瀚森商貿(mào)）是東立科技第五大客戶，東立科技對其的銷售金額為2212.51萬元。

據(jù)東立科技披露，瀚森商貿(mào)成立于2019年5月，注冊資本600萬元，公司社保繳納人數(shù)為5人。而啟信寶顯示，瀚森商貿(mào)由自然人肖正貴持有100%股權(quán)，且肖正貴并無其他持股企業(yè)。

另外，2020年鹽邊久通礦業(yè)有限公司（以下簡稱久通礦業(yè)）是東立科技第三大客戶，銷售金額為4234.66萬元。據(jù)東立科技披露，久通礦業(yè)成立于2020年3月，注冊資本為5000萬元，公司社保繳納人數(shù)為2人。

瀚森商貿(mào)和久通礦業(yè)的繳納社保人數(shù)僅個位數(shù)，均在成立當年便向東立科技采購上千萬，躋身公司前五大客戶。雙方的交易是否真實？監(jiān)管也曾進行過問詢。

對此，東立科技回復稱，這類客戶主要為配礦貿(mào)易類企業(yè)，公司與該類客戶銷售的主要產(chǎn)品為紅渣（氧化鐵粉）。該類客戶通常運行一段時間后，為了降低經(jīng)營風險，有時會重新成立新的公司。2020年新增的客戶久通礦業(yè)和武勝天一礦業(yè)系同一實控人控制的企業(yè)。因此，雙方合作具備商業(yè)合理性。

此外，監(jiān)管對公司技術(shù)先進性和技術(shù)壁壘頗為關(guān)心，在兩輪問詢中都有問到相關(guān)的問題。

招股書顯示，2018年~2020年，東立科技的研發(fā)投入分別約407萬元、531萬元和491萬元，占當期營收比例約1.37%、1.62%、1.37%。今年前三季度，東立科技研發(fā)投入僅119.2萬元，占同期營收的0.35%左右。在專利方面，目前東立科技只有2項發(fā)明專利，且均是自2017年11月獲得。