中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)融媒體記者 杜壯

　　“十四五”開(kāi)局之年，面對(duì)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整增多，新冠肺炎疫情形勢(shì)復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展成為高質(zhì)量發(fā)展的重要議題。在這一背景下，責(zé)任投資發(fā)展的趨勢(shì)是什么？創(chuàng)投領(lǐng)域的關(guān)注點(diǎn)在哪些產(chǎn)業(yè)？投資界如何加快綠色發(fā)展？

　　12月15日，在第十一屆中國(guó)創(chuàng)新資本年會(huì)暨第四屆中國(guó)創(chuàng)投責(zé)任投資峰會(huì)上，圍繞2021年雙碳背景下責(zé)任投資的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)以及2022年行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)的討論在江蘇南京展開(kāi)。

　　科技創(chuàng)新成為支撐高質(zhì)量發(fā)展的重要因素

　　如今，科技創(chuàng)新正成為支撐和引領(lǐng)2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要因素。

　　毅達(dá)資本董事長(zhǎng)應(yīng)文祿表示，科技創(chuàng)新是綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略利器，決定著國(guó)家經(jīng)濟(jì)能力的地位。新一輪科技和產(chǎn)業(yè)變革正在加速全球創(chuàng)新版圖重構(gòu)，中國(guó)的新能源、新材料、生命科學(xué)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、軍工等領(lǐng)域正在迎來(lái)最好的投資期。

　　值得注意的是，加大對(duì)科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的金融支持力度已成為業(yè)界共識(shí)。以盛世投資為例，據(jù)了解，目前盛世投資在江蘇的管理規(guī)模超250億元，直接或間接投資項(xiàng)目400多個(gè)，重點(diǎn)投向了集成電路、醫(yī)藥健康、新材料、新能源、高端裝備制造等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，盛世投資管理的南京江北發(fā)展基金，破解高端創(chuàng)新資源不足、生態(tài)承載超負(fù)荷、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重化工等問(wèn)題，通過(guò)金融+科技、基金+產(chǎn)業(yè)，將資本和產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合,強(qiáng)弱項(xiàng)、補(bǔ)短板，助力江北新區(qū)“集成電路”、“生命健康”兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，成為區(qū)域創(chuàng)新和綠色發(fā)展的催化劑。

　　“在推動(dòng)科技創(chuàng)新，支持‘專(zhuān)精特新’中小企業(yè)，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)期，作為重要的生產(chǎn)要素，創(chuàng)業(yè)投資雖然不是萬(wàn)能的，還需要各類(lèi)資本協(xié)力，但離開(kāi)了創(chuàng)業(yè)投資是萬(wàn)萬(wàn)不能的。”在沈志群看來(lái)，科技創(chuàng)新之所以能夠開(kāi)始發(fā)力，成為支撐和引領(lǐng)“十四五”開(kāi)局之年經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)能，一個(gè)重要的原因是支持科技創(chuàng)新的資本力量——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資作為推動(dòng)科技創(chuàng)新，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新資本，是一種具有正能量的、需要大力促進(jìn)發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代重要資本力量。

　　如今，創(chuàng)投主體朝多元化發(fā)展，股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈正在形成。近幾年我國(guó)一批大型實(shí)業(yè)企業(yè)上市公司，如華為、騰訊、阿里、字節(jié)、小米、美團(tuán)、寧德時(shí)代等企業(yè)。與此同時(shí)，在我國(guó)發(fā)展時(shí)間不久作為個(gè)人創(chuàng)投的天使投資人隊(duì)伍不斷壯大，一批創(chuàng)業(yè)成功的優(yōu)秀企業(yè)家轉(zhuǎn)型為天使投資人。

　　“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)想要為投資人創(chuàng)造更多回報(bào)，絕對(duì)不能停留在‘術(shù)’的層面，靠資源優(yōu)勢(shì)‘吃浮食’；必須上升到‘道’，去建立強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)研究能力，摸清產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)、規(guī)律和趨勢(shì)，這樣才敢于去投早、投小、投長(zhǎng)、投新，去陪伴企業(yè)成長(zhǎng)，掙成長(zhǎng)性的錢(qián)。”應(yīng)文祿說(shuō)。

　　服務(wù)綠色發(fā)展成重點(diǎn)

　　當(dāng)前，在ESG的實(shí)踐中，環(huán)境保護(hù)與氣候變化已成為全球焦點(diǎn)，各大經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)或正在建立相關(guān)的管理體系，中國(guó)也已經(jīng)為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)出臺(tái)相關(guān)政策、配套指引。在應(yīng)文祿看來(lái)，對(duì)投資行業(yè)來(lái)說(shuō)，良好的秩序可能是綠色發(fā)展、ESG標(biāo)準(zhǔn)、自律信義。

　　ESG 即環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）單詞首字母的縮寫(xiě)。ESG指標(biāo)分別從環(huán)境、社會(huì)以及公司治理角度，來(lái)衡量企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)不同，ESG指標(biāo)能夠更有效地衡量企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和道德影響，幫助投資者更好地預(yù)判公司未來(lái)的財(cái)務(wù)情況以及績(jī)效。

　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2021）》顯示，受訪(fǎng)管理人關(guān)注ESG的比例逐年上升，機(jī)構(gòu)有望把握新能源、碳中和轉(zhuǎn)型機(jī)遇，落實(shí)ESG責(zé)任投資理念，積極布局環(huán)境友好型和社會(huì)友好型的綠色產(chǎn)業(yè)。

　　“國(guó)內(nèi)私募股權(quán)行業(yè)ESG投資雖處于發(fā)展初期，但已呈現(xiàn)出了快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。特別是我國(guó)提出碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)以來(lái)，許多國(guó)有資本、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)子公司等紛紛加強(qiáng)ESG投資體系的建設(shè)，成為資金端推動(dòng)ESG投資快速發(fā)展的重要力量。”姜明明表示，盛世投資近年來(lái)也一直在深入研究和踐行ESG投資，并于2021年3月發(fā)布了行業(yè)首份碳中和戰(zhàn)略聲明。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)陳道富認(rèn)為，ESG投資的本質(zhì)是和諧發(fā)展。ESG投資實(shí)際上是從公司的角度把自然的關(guān)系和社會(huì)的關(guān)系都納入到公司整體發(fā)展里面統(tǒng)一考慮，把可能對(duì)自然、社會(huì)的外部性都內(nèi)化于公司的運(yùn)行過(guò)程中，讓公司內(nèi)嵌于自然和社會(huì)的運(yùn)行過(guò)程，使得整個(gè)共同體能夠更可持續(xù)。

　　隨著我國(guó)進(jìn)入新發(fā)展階段，“高質(zhì)量發(fā)展”成為當(dāng)下各行各業(yè)追求的共同目標(biāo)。姜明明認(rèn)為，對(duì)于私募股權(quán)行業(yè)而言，高質(zhì)量發(fā)展有雙重含義。第一，“高質(zhì)量”指的是私募股權(quán)行業(yè)機(jī)構(gòu)自身發(fā)展質(zhì)量的不斷提升。在國(guó)家“雙碳”目標(biāo)戰(zhàn)略下，倡導(dǎo)ESG理念、踐行ESG投資能有效助力機(jī)構(gòu)創(chuàng)造長(zhǎng)期財(cái)務(wù)回報(bào)與環(huán)境社會(huì)價(jià)值。第二，ESG理念有助于推動(dòng)私募股權(quán)行業(yè)回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。

　　助力中小企業(yè)紓困

　　中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的主要?jiǎng)?chuàng)造者、稅收的主要上繳者、技術(shù)創(chuàng)新的主要實(shí)踐者、就業(yè)崗位的主要提供者。如今，私募基金將目光更多地投向了中小企業(yè)。

　　中基協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，私募基金投向各類(lèi)股權(quán)項(xiàng)目本金達(dá)到7.6萬(wàn)億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達(dá)28%、26%和33%。在301家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，上市前獲得私募股權(quán)、創(chuàng)投基金支持的比例高達(dá)83.7%。作為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，私募股權(quán)投資已成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要融資渠道，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵推動(dòng)力量。

　　“我們希望我們的股權(quán)投資，能幫助中國(guó)企業(yè)家能實(shí)現(xiàn)在未來(lái)幾十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)奠定業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。舉個(gè)簡(jiǎn)單直觀的例子，就是全球任何一個(gè)生產(chǎn)制造服務(wù)，各種生產(chǎn)物流場(chǎng)景你所看到的逾90%工作生產(chǎn)機(jī)器人，都有中文標(biāo)識(shí)。”創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始合伙人周煒直言。隨著全球大量產(chǎn)業(yè)鏈集中在中國(guó)，且中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈大量使用AI機(jī)器人與智能設(shè)備時(shí)，可以想象未來(lái)中國(guó)將培育出上百家全球最頂級(jí)的AI機(jī)器人與智能設(shè)備企業(yè)。

　　近日召開(kāi)的定調(diào)2022年經(jīng)濟(jì)走向的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資支持力度，促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價(jià)。抓好重點(diǎn)群體就業(yè)，落實(shí)落細(xì)穩(wěn)就業(yè)舉措。要深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革，更大激發(fā)市場(chǎng)活力和發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新投入。

　　“在拓寬創(chuàng)投募資渠道的基礎(chǔ)上，我國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)有望形成包括政府引導(dǎo)基金，國(guó)有、民營(yíng)、外資創(chuàng)投基金，市場(chǎng)化母基金，企業(yè)創(chuàng)投（CVC），天使投資人，并購(gòu)?fù)顿Y基金等在內(nèi)的完整的股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈?！鄙蛑救赫f(shuō)。

　　對(duì)于未來(lái)股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展，沈志群表示，我國(guó)包括創(chuàng)業(yè)投資在內(nèi)的股權(quán)投資行業(yè)，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化重組、優(yōu)勝劣汰的高質(zhì)量發(fā)展階段。完成這樣一個(gè)“大洗牌”的歷史任務(wù)，不能靠政府部門(mén)行政手段關(guān)停并轉(zhuǎn)或“拉郎配”，也不能靠簡(jiǎn)單的大機(jī)構(gòu)、頭部機(jī)構(gòu)并吞小機(jī)構(gòu)。母基金的功能不僅是增加行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模，也是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)上眾多的基金，包括大型的基金和“小而專(zhuān)，小而精”的基金進(jìn)行精準(zhǔn)選擇專(zhuān)業(yè)測(cè)評(píng)優(yōu)化投資，實(shí)現(xiàn)基金管理機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，解決行業(yè)“大而不強(qiáng)，多而不優(yōu)”的問(wèn)題。我國(guó)加快發(fā)展的股權(quán)投資二級(jí)市場(chǎng)基金S基金，正在發(fā)揮股權(quán)投資調(diào)整存量?jī)?yōu)化結(jié)構(gòu)的重要作用。