3月10日，翰博高新轉(zhuǎn)板順利過會，成為北交所首家向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板的公司。另外在1月27日，觀典防務(wù)向科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市的申請成功過會，成為第一家轉(zhuǎn)板滬深A(yù)股的北交所公司，至此北交所向科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板兩個轉(zhuǎn)板目標(biāo)板塊均有一家成功過會案例。

早在1月7日，為進一步明確北交所的轉(zhuǎn)板相關(guān)事項，證監(jiān)會對《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》進行了修訂，形成并發(fā)布了《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》。

3月4日，上交所修訂并發(fā)布實施《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》。同日，深交所也修訂并發(fā)布實施了《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》。北交所制定并發(fā)布實施了《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號——轉(zhuǎn)板》，同步修訂了北交所上市公司轉(zhuǎn)板相關(guān)臨時公告模板。中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布并實施《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板證券跨市場轉(zhuǎn)登記業(yè)務(wù)實施細則》及《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板證券跨市場轉(zhuǎn)登記業(yè)務(wù)指南》。

至此，在證監(jiān)會層面上北交所轉(zhuǎn)板相關(guān)政策細則全部已落地。北交所向滬深交易所轉(zhuǎn)板通道的設(shè)計安排，是為真正實現(xiàn)中國多層次資本市場錯位發(fā)展、優(yōu)勢互補、互聯(lián)互通，暢通三個交易所間的有效聯(lián)系，使多層次資本市場成為一個有機整體，在服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地上給予北交所頭部企業(yè)一個更大的資本高地，助力優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)更上層樓，提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

新三板評論認(rèn)為，北交所轉(zhuǎn)板制度確實戰(zhàn)略意義非凡，但在北交所運行早期，北交所企業(yè)的轉(zhuǎn)板意愿可能不會很高，更加不太會出現(xiàn)轉(zhuǎn)板潮。首先，北交所公司本身已經(jīng)是A股上市公司，追求的上市目標(biāo)和上市公司的身份業(yè)已實現(xiàn);其次，北交所的定增、公開發(fā)行、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、并購重組等政策均能有效地滿足企業(yè)再融資需求;其三，北交所二級市場的流動性正慢慢向科創(chuàng)板靠近;其四，北交所估值也相對合理;其五，目前北交所企業(yè)整體規(guī)模還相對較小，先借助北交所發(fā)展壯大后再謀求更高的資本舞臺是絕大多數(shù)公司的資本戰(zhàn)略規(guī)劃;其六，申請轉(zhuǎn)板將面對企業(yè)經(jīng)營精力分散、停牌時間較長且無法融資和交易的風(fēng)險、審核不確定性等不利情況。

當(dāng)然，目前科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板相比北交所還有不小的流動性溢價和估值溢價，在再融資效率和投資者數(shù)量上也有不少優(yōu)勢，這是轉(zhuǎn)板的吸引力所在。轉(zhuǎn)板通道打通后，北交所打鐵還靠自身硬，要想真正長期留住更多的優(yōu)秀企業(yè)，首先是加快基礎(chǔ)性配套制度的健全，其次是加速完善市場的融資、定價和交易功能。

新三板評論發(fā)現(xiàn)，1月27日觀典防務(wù)轉(zhuǎn)板上市成功過會后，公司按相關(guān)流程，對科創(chuàng)板上市委審核意見進行了落實和補充完善，包括1月28日公告股東簽署一致行動協(xié)議。但1個半月過去了，還暫時未拿到上交所的同意上市決定書。由于轉(zhuǎn)板無需證監(jiān)會注冊，很多投資者朋友特別持股的朋友們都非常關(guān)心公司何時能在科創(chuàng)板正式上市，新三板評論認(rèn)為，3月4日北交所轉(zhuǎn)板細則均已落地，在制度層面上已經(jīng)完成了“精選層轉(zhuǎn)板上市”過渡到“北交所轉(zhuǎn)板”的無縫銜接。

所以，目前轉(zhuǎn)板萬事俱備，只欠一東風(fēng)，即轉(zhuǎn)板稅收優(yōu)惠政策明確的東風(fēng)，需要由財政部、稅務(wù)總局制定出臺。正如北交所于2021年11月15日正式開市，財政部、稅務(wù)總局提前于11月14日晚上發(fā)布了《關(guān)于北京證券交易所稅收政策適用問題的公告》(2021年第33號)。新三板評論認(rèn)為，近期財政部、稅務(wù)總局很快將制定并出臺北交所向滬深交易所轉(zhuǎn)板稅收政策，屆時觀典防務(wù)和翰博高新 可能很快就會拿到轉(zhuǎn)板批文，實現(xiàn)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板正式上市，完成轉(zhuǎn)板的臨門一腳。

（完）