當前，國際格局和全球經(jīng)濟動蕩復雜，全球產業(yè)鏈面臨嚴重挑戰(zhàn)，國內外經(jīng)濟發(fā)展走向的不確定性日益增多。在這種形勢下，加強自立自主的科技創(chuàng)新特別是關鍵核心技術的科技創(chuàng)新，以確保中國創(chuàng)新鏈和產業(yè)鏈的正常運轉，是積極而穩(wěn)定地發(fā)展國民經(jīng)濟和國防建設的必然之舉。

國家“十四五”規(guī)劃綱要，提出“堅持創(chuàng)新核心地位，加快建設科技強國”的戰(zhàn)略發(fā)展目標，也對科技創(chuàng)新賦予了重要意義。“強芯補魂”加大核心技術攻關，加速推動“國產替代”，成為中國通過“科技創(chuàng)新”緩解技術封鎖帶來的沖擊、維持經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要措施。印制電路板（PCB）行業(yè)和電子制造服務（EMS），與“強芯補魂”密切相關，在“國產替代”浪潮中發(fā)揮不可或缺的作用，細分賽道“專精特新”上市公司稀缺，將釋放巨大潛能。

PCB與EMS需求持續(xù)旺盛

PCB在本輪“科技創(chuàng)新”浪潮中占據(jù)重要位置，作為電子信息產品中不可或缺的基礎組件，它在通信、計算機、消費電子、工控醫(yī)療、軍事、半導體、汽車等領域廣泛應用，幾乎涉及了所有電子信息產品。根據(jù)Prismark數(shù)據(jù)預測，至2023年全球PCB市場年復合增長率為3.7%，到2023年全球PCB行業(yè)產值將達到747.6億美元。未來幾年全球PCB市場仍將保持溫和增長，物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、工業(yè)4.0、云服務器、存儲設備等將成為驅動PCB需求增長的新動力。近年來，PCB產業(yè)重心逐漸從歐美向亞洲轉移，形成了以亞洲（尤其是中國大陸）為中心、其它地區(qū)為輔的新格局。

EMS市場規(guī)模是PCB市場的7.37倍，具有廣闊的發(fā)展空間。EMS與PCB具有客戶同源的特點。中國大陸同樣也是亞太地區(qū)乃至全球EMS行業(yè)的重要區(qū)域，在良好的國家政策、資本和人力資源的支持和龐大的市場拉動下，未來幾年國內EMS行業(yè)仍將持續(xù)增長。

PCB與EMS一站式服務簡化了客戶的供應鏈管理，強化了產品技術與數(shù)據(jù)的互聯(lián)，多品種、少批量、PCB與EMS服務已成為客戶對供應鏈的策略性需求，具有廣闊的市場前景。尤其是多品種、小批量電子產品的EMS市場，目前尚存在一定程度的供應空缺，小批量EMS廠家參差不齊，許多終端品牌苦于產品完成設計后無法順利完成試生產導入，因此未來市場對中小批量的EMS供應需求也將持續(xù)增長。

細分賽道上市公司極為稀缺

新一代信息技術正廣泛滲透到經(jīng)濟社會的各個領域，成為戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的重要方向。實施“中國制造 2025”，促進兩化深度融合，加快從制造大國轉向制造強國，需要電子信息產業(yè)有利支撐。PCB 行業(yè)作為電子信息產業(yè)中重要的組成部分，受到國家產業(yè)政策的大力支持。

根據(jù)“中國制造2025”的相關指引和以“制造硬科技”為核心競爭力的底層邏輯，中國先進制造中最有望實現(xiàn)“國產替代”的幾大領域分別為：工業(yè)自動化、電氣設備、通信設備、半導體等。未來幾年，通信、汽車、消費電子等傳統(tǒng)應用領域的技術革新和應用革新也會給PCB行業(yè)帶來新的增長機會。PCB印制電路板產品工藝將逐步向“高多層、高密度、剛撓結合、高頻高速”方向發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)與新的技術革新、需求應用革新、新材料應用等方面會實現(xiàn)進一步融合。

但能夠承接眾多企業(yè)科技創(chuàng)新需求，具備樣板制造和中小批量的柔性制造和快速交付能力，能夠提供方案設計、高速電路板設計、印制電路板制造、電子裝聯(lián)、元器件齊套和檢測等全價值鏈服務的“專精特新”上市公司極為稀缺。

據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年1月31日共有專精特新“小巨人”企業(yè)4922家，其中A股上市公司總計351家。專精特新上市公司集中在中高端產業(yè)領域，電子行業(yè)僅40家（占比11%），而集中服務“科技創(chuàng)新”的細分賽道中的PCB或EMS相關企業(yè)更是稀缺。

“專精特新”上市企業(yè)潛力可期

據(jù)證券時報消息，金百澤（301041.SZ）在工業(yè)控制、醫(yī)療設備、通信設備等中小批量PCB需求集中的行業(yè)積累了充足的離散制造經(jīng)驗和工程數(shù)據(jù)，金百澤迄今已服務相關客戶超16000家，市占率較高，年生產訂單超10萬個，超300人的工程師團隊最快可在24小時交付樣板、72小時交付高多層樣板，及時快速響應客戶需求。根據(jù)2021年中國電子電路行業(yè)協(xié)會發(fā)布的中國電子電路排行榜，2020年公司營業(yè)收入位列84位，居于內資PCB企業(yè)的第51位。

據(jù)公開信息，金百澤主要業(yè)務分為印制電路板（PCB）、電子制造服務（EMS）和電子設計服務三類，聚焦于樣板和中小批量板市場、中小批量電子制造服務。公司成立于1997年，于2021年8月在創(chuàng)業(yè)板上市?？偛吭O在深圳，研發(fā)和制造分布在深圳、北京、惠州、西安、杭州、成都等城市。子公司西安金百澤于2021年6月獲評“西安高新區(qū)小巨人企業(yè)”，子公司惠州金百澤2021年7月入選國家第三批專精特新“小巨人”企業(yè)。

公司從事中高端印刷電路板的樣板、快板和小批量制造服務二十余年，PCB樣板領域已形成領先優(yōu)勢。EMS特色電子制造服務包括PCBA電子裝聯(lián)服務、BOM齊套服務、電子產品與器件檢測服務，具有“專、精、特、新”的特點。

2019年10月，金百澤通過工信部印制電路行業(yè)規(guī)范認證，是全國第一批通過認證的企業(yè)之一，也是唯一一家以“樣板，小批量板，特色板”的產品定位通過認證的企業(yè)。PCB產品類型覆蓋高多層電路板、HDI板、剛撓結合板、高頻板、金屬基板、厚銅電路板等，產品種類繁多，廣泛應用于各類技術復雜、高質量要求的領域，覆蓋智慧城市、信息技術、工業(yè)控制、汽車電子、醫(yī)療設備、電力系統(tǒng)、新能源、消費電子及科研院校等。公司的三項PCB專利分別獲得第二十屆、第二十一屆和第二十二屆中國專利優(yōu)秀獎，14個PCB產品獲“廣東省高新技術產品”認證。

金百澤2021年年報顯示，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入6.99億元，同比增長20.21%；凈利潤5140.33萬元。金百澤將設計與制造公共技術平臺“造物工場”升級為硬件創(chuàng)新垂直領域的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，協(xié)同客戶服務、設計技術、工程技術、制造技術等技術鏈資源，發(fā)展生態(tài)鏈集成供應能力，平臺能力與業(yè)績取得較大進步。

2021年，繼與富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司子公司富聯(lián)統(tǒng)合電子（杭州）有限公司合資在杭州設立EMS工廠和在西安金百澤PCB工廠建設創(chuàng)新型一站式EMS工廠外，金百澤2021年又在成都設立本地化EMS柔性制造服務工廠，并在中央實驗室的基礎上新建了EMS電子工程實驗室，更進一步加大了行業(yè)縱深發(fā)展的多方投入，特別強化了電力電子、新能源、高端裝備、智慧農牧、汽車電子、醫(yī)療設備和物聯(lián)網(wǎng)應用等領域，細分賽道優(yōu)勢或將進一步顯現(xiàn)。

（完）