自今年3月以來，北交所新股審核節(jié)奏由“1周1審”變?yōu)椤?周2審”，節(jié)奏明顯加快。而與之相伴的是，“暫緩審議”的案例也相應(yīng)地多了起來。

按照北交所相關(guān)規(guī)定，“暫緩審議”并不意味著終止上市，只是按下“暫停鍵”，仍然二度闖關(guān)的機(jī)會(huì)。

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北交所審核提速，同時(shí)“暫緩審議”相應(yīng)增多

自2021年11月15日北交所開市，至今將滿7個(gè)月。

據(jù)直通北交所（ID：tobse666）統(tǒng)計(jì)，在這7個(gè)月里北交所上市委共召開28場(chǎng)審議會(huì)議，累計(jì)35家公司上會(huì)。其中，28家公司已成功過會(huì)，7家公司被暫緩審議。

這7家被暫緩審議的公司中除1家公司二度上會(huì)通過外，目前尚有6家公司仍處于“暫緩審議”狀態(tài)。

此外，直通北交所（ID：tobse666）統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年前6個(gè)月北交所累計(jì)舉辦24場(chǎng)審議會(huì)，單月分別為3場(chǎng)、2場(chǎng)、6場(chǎng)、6場(chǎng)、4場(chǎng)、3場(chǎng)，上會(huì)企業(yè)分別為3家、2家、8家、8家、5家、5家。

6月14日，北交所將召開2022年第25次審議會(huì)議，這也是6月份的第4次審議會(huì)議。對(duì)比此前一月，審議會(huì)議召開頻率、上會(huì)企業(yè)數(shù)量均有所提高。

尤其是自今年3月起，北交所新股審核的節(jié)奏已由此前的“1周1審”變?yōu)椤?周2審”，上市審核節(jié)奏明顯加快，進(jìn)一步帶動(dòng)了新三板基礎(chǔ)層公司的升層熱情。

而與之相伴的是，“暫緩審議”的案例也從3月起相應(yīng)地增多。

首個(gè)被“暫緩審議”案例是三維股份（831834.NQ），出現(xiàn)在3月25日北交所2022年第10次審議會(huì)議上。

而上市委審議公司的過會(huì)率由3月份之前的90%降至目前的約80%。這也意味著，北交所在審核提速的同時(shí)，審核要求并沒有放松。

6月8日，北交所官網(wǎng)發(fā)布的2022年第24次審議會(huì)議結(jié)果顯示，2家上會(huì)企業(yè)“一過一緩”，聯(lián)迪信息（839790.NQ）即被“暫緩審議”。聯(lián)迪信息成為北交所開市以來第7家被暫緩審議的企業(yè)。

在對(duì)聯(lián)迪信息的審議會(huì)上，被問及包括技術(shù)服務(wù)外部采購(gòu)比例較高，個(gè)人借款等問題。

北交所上市委審議意見要求公司說明馬向陽是否按承諾履行還款義務(wù)；要求保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師就發(fā)行人在申請(qǐng)掛牌及掛牌期間未就前述有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、未支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及關(guān)聯(lián)資金往來等事項(xiàng)履行信息披露義務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行自查并出具自查報(bào)告。

有業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看，若財(cái)務(wù)、信披等方面存在問題或相關(guān)問題未能在上會(huì)時(shí)解釋清楚，暫緩審議其實(shí)是正常現(xiàn)象，之前也不乏先例。

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7家公司被按下“暫停鍵”?

事實(shí)上，盡管北交所目前審核節(jié)奏加快，但是在審核把關(guān)上也并非“來者不拒”。

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人此前也公開表示，2022年北交所建設(shè)的主要任務(wù)之一是擴(kuò)大規(guī)模，同時(shí)提高上市公司的“質(zhì)”與“量”。

就在聯(lián)迪信息被暫緩審議的前一周，在6月1日北交所2022年第24次審議會(huì)議上，硅烷科技（838402.NQ）北交所上市審核也被按下了“暫停鍵”。

北交所上市委特別要求硅烷科技詳細(xì)補(bǔ)充說明的問題主要集中在關(guān)聯(lián)交易的必要性與合理性、業(yè)務(wù)獨(dú)立性及內(nèi)部控制有效性、會(huì)計(jì)核算三個(gè)方面。

與此同時(shí)，上市委從募投項(xiàng)目、公司生產(chǎn)線等5個(gè)方面提出了補(bǔ)充披露的相關(guān)審議意見。

除上述兩家被暫緩審議的企業(yè)外，三維股份、天濟(jì)草堂、朗鴻科技、基康儀器、億能電力5家公司IPO之旅也被按下了“暫停鍵”。

其中，三維股份在6月2日召開的北交所上市委第23次審議會(huì)議上再度現(xiàn)身，成功通過上市委會(huì)議審核，二度闖關(guān)成功。

三維股份在兩個(gè)月之前首次上會(huì)經(jīng)歷“暫緩審議”時(shí)，還曾引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

當(dāng)時(shí)，北交所上市委重點(diǎn)關(guān)注了三維股份存在財(cái)務(wù)不規(guī)范情形、募集資金合理性以及外幣資金流水三方面的問題，同時(shí)指出其還存在上市前突擊大額分紅的情況。

此次三維股份再度上會(huì)，最終成功過會(huì)。審議結(jié)果顯示，三維股份符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。?

在三維股份之后，主營(yíng)中成藥研發(fā)、制造與銷售的天濟(jì)草堂（871129.NQ），成為北交所第二家被暫緩審議的企業(yè)。

4月6日，北交所2022年第13次審議會(huì)議結(jié)果顯示，北交所上市委著重對(duì)天濟(jì)草堂的三方面問題提出了問詢，包括收入真實(shí)性，市場(chǎng)推廣費(fèi)用占比較高的具體原因、合理性和真實(shí)性，以及研發(fā)能力及研發(fā)費(fèi)用等問題。

6月14日，北交所將召開2022年第25次審議會(huì)議。屆時(shí)，天濟(jì)草堂將再次上會(huì)，此次能否闖關(guān)成功值得關(guān)注。

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首次暫緩后還有2個(gè)月“窗口期”

直通北交所分析發(fā)現(xiàn)，上述7家公司被暫緩審議的原因主要集中于財(cái)務(wù)真實(shí)性、合理性、規(guī)范性；募投項(xiàng)目的必要性與可行性；股權(quán)是否清晰、穩(wěn)定；是否依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)等問題。

比如，在北交所召開的2022年第17次會(huì)議上，朗鴻科技（836395.NQ）因關(guān)于境外銷售收入大幅增長(zhǎng)的合理性與真實(shí)性、研發(fā)費(fèi)用的真實(shí)性、募投項(xiàng)目的必要性與可行性、財(cái)務(wù)內(nèi)控存在的不規(guī)范情形等問題，被暫緩審議。

5月13日，北交所召開2022年第19次會(huì)議上被“暫緩審議”的基康儀器（830879.NQ），還被問及商標(biāo)、商號(hào)是否存在被撤銷等法律風(fēng)險(xiǎn)。

北交所上市委審議意見要求進(jìn)一步明確與美國(guó)基康關(guān)于商標(biāo)、商號(hào)權(quán)屬及其使用范圍相關(guān)權(quán)利義務(wù)約定情況、是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)等問題。

沒過幾天，5月26日在北交所2022年第21次審議會(huì)議上，億能電力（837046.NQ）北交所上市審核，因公司高管在敏感期交易、違規(guī)行為，以及公司毛利率合理性等問題，被暫緩審議并要求做補(bǔ)充說明。

業(yè)內(nèi)人士分析，北交所上市委審議結(jié)果出現(xiàn)“暫緩審議”的現(xiàn)象，是注冊(cè)制不斷深入發(fā)展以及證監(jiān)會(huì)部署“提高上市公司質(zhì)量”背景下的現(xiàn)象，需要中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門不斷探索注冊(cè)制下信息披露尺度和規(guī)范性要求，交易所的問詢流程和上市委審議重點(diǎn)也需要磨合厘清。

暫緩審議并不意味著終止上市，只是按下“暫停鍵”。

在北交所上市委會(huì)議上，委員們認(rèn)為公司還有沒說清楚的事情或有些問題還沒解決，暫不能直接給通過或否決意見，需要發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)將上市委提出的相關(guān)事項(xiàng)核查并披露清楚，之后可再參加第二次上會(huì)。

直通北交所（ID：tobse666）了解到，按照《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則（試行）》，若上市公司存在尚待核實(shí)事項(xiàng)無法形成審議意見的，可暫緩審議。

規(guī)定暫緩審議時(shí)間不超過兩個(gè)月，待相關(guān)事項(xiàng)核查完畢后，北交所發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)將再次提請(qǐng)上市委員會(huì)審議。對(duì)上市公司同一發(fā)行上市申請(qǐng)，上市委員會(huì)只能暫緩審議一次。

因此，企業(yè)若想順利上市，務(wù)必要把握這兩個(gè)月的窗口期，認(rèn)真落實(shí)上市委的要求，將相關(guān)事項(xiàng)核查并披露清楚，被暫緩審議的企業(yè)仍有上市的機(jī)會(huì)。

目前，已有三維股份二次闖關(guān)成功的案例在先，天濟(jì)草堂也將在6月14日二度上會(huì)，其他5家被暫緩審議的企業(yè)或?qū)㈥懤m(xù)迎來第二次闖關(guān)北交所的機(jī)會(huì)。

（完）

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