2015年是并購市場異?；鸨囊荒辏瑩?jù)私募通統(tǒng)計，2015年共完成了2678起并購，并購總金額達(dá)1680.29億美元，平均每起案例交易金額6274.42萬美元。這一年，并購市場發(fā)生了眾多的大事件，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)出現(xiàn)大量并購整合，快的和滴滴合并、趕集和58同城聯(lián)姻、美團(tuán)大眾點評合并、攜程控股去哪兒等，昔日的燒錢之爭變?yōu)槎竦牟⒓缱鲬?zhàn)；海外并購活躍，其中中國化工收購倍耐力，金額龐大，備受關(guān)注；上市公司+PE的并購形式蔚然成風(fēng)，并購基金層出不窮。歲末之際，并購再度升溫。2016年隨著注冊制逐步落地，中概股回歸已是大勢所趨，此外供給側(cè)改革規(guī)劃將逐漸實施，加速央企、國企通過并購改造傳統(tǒng)過剩行業(yè)，2016年并購市場仍將火爆，大范圍的企業(yè)重組和資源整合將發(fā)生。

根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2015年12月中國并購市場共完成277起并購交易，其中披露金額的有184起，交易總金額約為134.44億美元，平均每起案例資金規(guī)模約7306.56萬美元。案例數(shù)環(huán)比上升19.40%，總金額環(huán)比增加129.98%。2016年，在國家政策和市場的推動下，并購仍將是企業(yè)資本運作的極佳手段之一。

具體來看，本月國內(nèi)并購267起，占并購案例總數(shù)的96.39%，披露金額的案例177起，披露金額是115.45億美元，占總金額的85.87%；海外并購6起，個數(shù)占比2.17%，披露金額的案例5起，披露金額是13.86億美元，占總金額的10.31%；外資并購4起，個數(shù)占比1.44%，披露金額的案例2起，披露金額是5.13億美元，占總金額的3.82%。12月金額最大的三起并購案例為：阿里巴巴收購餓了么（12.50億美元），東方財富收購?fù)抛C券 （685.69百萬美元），深圳能源收購CPT Wyndham （542.60百萬美元）。

2015，互聯(lián)網(wǎng)整合之年

2015年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)出現(xiàn)大量并購整合，快的和滴滴合并、趕集和58同城聯(lián)姻、美團(tuán)和大眾點評合并、攜程控股去哪兒等等，特別是O2O、本地生活等領(lǐng)域，結(jié)束燒錢之爭，冤家聯(lián)姻。BAT在這一年，更是搶盡風(fēng)頭，這是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的必然，企業(yè)大量的整合，最終形成寡頭壟斷的市場狀態(tài)。歲末阿里巴巴再次重金收購。

12月25日阿里巴巴投資餓了么12.5億美元，占股約27.7%成為第一大股東。交易完成后，餓了么估值超過45億美元，繼續(xù)獨立運作。阿里巴巴希望成為餓了么的第一大股東，從而實現(xiàn)與其旗下口碑外賣的融合。對于阿里來說，餓了么的優(yōu)勢在于配送，而這正是旗下剛剛起步的口碑所欠缺的。今年10月，美團(tuán)與大眾點評合并，“新美大”出臺，對于餓了么，必須盡快站隊，加入阿里系，以穩(wěn)固根基。至此網(wǎng)上訂餐領(lǐng)域的BAT三足鼎立之勢形成，分別是餓了么、美團(tuán)外賣、百度外賣。

2016，中概股回歸，大勢所趨

2015年，暴風(fēng)科技、分眾傳媒的私有化，點燃眾多的中概股回歸A股市場的欲望，2016年隨著注冊制逐步落地，借政策之風(fēng)，海外上市的中國企業(yè)將會大規(guī)?；貧w。除暴風(fēng)科技外，2015年陌陌、奇虎360、博納影業(yè)等也提出私有化回歸，這些想要回歸的企業(yè)往往創(chuàng)始人股東控制力較強(qiáng)，股東大會大投票通過私有化相對容易；業(yè)務(wù)主營在國內(nèi)，回歸之后市場不會被影響；公司成長性較好；最主要的是，跨境市場估值差異大，一旦回，估值會大幅提高，而且提出私有化的中概股公司背后都有著投資機(jī)構(gòu)的支持，因此，資本的趨利性將是2016年中概股回歸的最大動力。

12月7日，中國在線婚戀交友平臺世紀(jì)佳緣宣布，與LoveWorld?.及其全資子公司FutureWorld.達(dá)成合并協(xié)議與計劃，后者為百合網(wǎng)的間接全資子公司，即世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)合并。交易完成后，世紀(jì)佳緣將成為一家私有公司，世紀(jì)佳緣則從納斯達(dá)克退市，雙方合并登錄新三板。目前中概股回歸的形式主要是IPO和借殼和并購，無疑，在政策不斷簡化并購審批程序的背景下，并購和借殼將是中概股回歸的最佳途徑。

廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)收購歐司朗——通過并購回歸

2015年9月9日，廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司擬受讓OSRAM GmbH持有的歐司朗控股有限公司100.00%股權(quán)，作價26.22億元人民幣。2015年12月4日，交易完成，廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司將變成歐司朗最大股東。

廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司經(jīng)營范圍包括電子信息技術(shù)產(chǎn)品和電器產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)、銷售，電子信息網(wǎng)絡(luò)和計算機(jī)運營，電子計算機(jī)技術(shù)服務(wù)，設(shè)備、場地租賃服務(wù)等。歐司朗隸屬西門子集團(tuán)，是世界三大電光源制造商之一。歐司朗掌控多項世界領(lǐng)先的專利；于17個國家設(shè)立46個生產(chǎn)基地，與全球近150個國家和地區(qū)的客戶形成長期合作關(guān)系；是德國百年老字號，擁有OSRAM（歐司朗）與Sylvania（喜萬年）兩大牌子馳名全球。

回看LED行業(yè)的海外并購，對于欠缺專利技術(shù)及全球渠道布局的中國企業(yè)來說，并購最主要的目的便是吸收世界領(lǐng)先的技術(shù)與廣泛的知識產(chǎn)權(quán)組合，以及全球知名品牌和渠道，這些都會為中國照明企業(yè)走向世界打開國際市場鋪平道路，使中國LED企業(yè)通過并購的方式、依靠資本的力量來進(jìn)軍全球市場。值得注意的是歐司朗是上市公司佛山照明的第一大股東。此次交易也意味著由外資歐司朗控股的佛山照明恢復(fù)國資背景。

12月金融行業(yè)并購數(shù)量居榜首

12月并購共涉及23個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，金融、IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康分列前三位，分別完成33、29和25個案例； 分別占比11.91%、10.47%和9.03%；累計占比31.41%。 金額方面，互聯(lián)網(wǎng)、能源及礦產(chǎn)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康分列前三位，并購涉及金額分別為23.03億、15.27億、14.54億美元，分別占比17.13%、11.36%、10.81%；累計占比39.30%。

2015年12月11日，東方財富信息股份有限公司成功受讓西藏同信證券股份有限公司100.00%股權(quán)，作價44.05億元人民幣。東方財富是財經(jīng)證券門戶網(wǎng)站，網(wǎng)站內(nèi)容涉及財經(jīng)、股票、基金、期貨、債券、外匯、銀行、保險等諸多金融資訊與財經(jīng)信息。同信證券前身是自治區(qū)信托投資公司證券部，目前主營業(yè)務(wù)包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)和代銷金融業(yè)務(wù)，擁有28家營業(yè)部和5家分公司，分別位于上海、山東、河南、福建和湖北。此次交易完成后，東方財富實現(xiàn)了對同信證券的全資控股，將進(jìn)一步拓寬公司互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)金融服務(wù)大平臺的服務(wù)范圍，由互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)金融信息、數(shù)據(jù)服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)基金第三方銷售服務(wù)等，延伸至證券相關(guān)服務(wù)，進(jìn)一步延伸和完善服務(wù)鏈條，對其一站式互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)大平臺的構(gòu)建和完善具有重要戰(zhàn)略意義。

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