北京時(shí)間5月31日晚間，有海外媒體透露，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)（NYSE:DANG）已與當(dāng)當(dāng)控股有限公司和當(dāng)當(dāng)合并有限公司簽署最終的合并協(xié)議與計(jì)劃。

　　根據(jù)該合并協(xié)議與計(jì)劃，母公司將以每股普通股1.34美元(相當(dāng)于每股美國(guó)存托股6.70美元)的現(xiàn)金收購(gòu)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)全部已發(fā)行普通股。該交易為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)估值5.56億美元。

　　抄底還不夠，價(jià)格再次下調(diào)

　　當(dāng)當(dāng)最終達(dá)成私有化協(xié)議的報(bào)價(jià)較當(dāng)當(dāng)網(wǎng)7月8日(當(dāng)當(dāng)接到私有化提議前的最后一個(gè)交易日)6.51美元的收盤價(jià)溢價(jià)2.9%。較過去20個(gè)交易日均價(jià)溢價(jià)10.49%，較過去30個(gè)交易日均價(jià)溢價(jià)7.32%。

　　2015年7月9日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)董事會(huì)宣布收到董事長(zhǎng)俞渝、董事兼首席執(zhí)行官李國(guó)慶提出的非約束性“私有化”交易提議。俞渝和李國(guó)慶將以現(xiàn)金方式收購(gòu)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)所有流通普通股。收購(gòu)價(jià)格為每美國(guó)存托股7.812美元，比7月8日當(dāng)當(dāng)網(wǎng)收盤價(jià)高出20%。

　　但這一收購(gòu)價(jià)遭到投資人質(zhì)疑，其一是2010年其上市時(shí)發(fā)行價(jià)為16美元；其二是收購(gòu)方發(fā)出私有化要約時(shí)其股價(jià)剛剛遭遇大跌，而收購(gòu)方僅按照發(fā)出要約前一個(gè)交易日收盤價(jià)來計(jì)算收購(gòu)價(jià)格，而其收到要約之前的30日均價(jià)為9美元，按而一般而言，中概股私有化的平均溢價(jià)要比過去60天的平均股價(jià)要溢價(jià)20%到30%，以彌補(bǔ)投資人的損失，因此其合理的收購(gòu)價(jià)格為10.8美元。但當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的注冊(cè)地在開曼群島，而俞渝和李國(guó)慶在發(fā)出要約時(shí)擁有當(dāng)當(dāng)網(wǎng)35.9%的流通股股份，相當(dāng)于83.5%的投票權(quán)，投資者的起訴無效。

　　今年3月9日iMeigu曾宣布向當(dāng)當(dāng)呈遞關(guān)于以全現(xiàn)金方式收購(gòu)其全部流通股份的非約束性要約。收購(gòu)價(jià)格為每ADS8.8美元，即每普通股1.76美元。此價(jià)格相對(duì)此前管理層的內(nèi)部收購(gòu)要約價(jià)格每ADS7.8美元高出12.6%，更符合公司的無關(guān)聯(lián)股東的利益。不過當(dāng)當(dāng)并未對(duì)此進(jìn)行回應(yīng)。

　　5月17日，當(dāng)當(dāng)宣布從董事長(zhǎng)俞渝和CEO李國(guó)慶處收到修改后當(dāng)當(dāng)私有化的報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)為每單位ADS 6.50美元（每股1.30美元），而這一價(jià)格較之前提出的私有化價(jià)格下調(diào)了16.7%。

　　對(duì)此，私有化財(cái)團(tuán)發(fā)布了針對(duì)投資人的公開信，稱修改價(jià)格“是一項(xiàng)艱難的決定”，闡明價(jià)格下調(diào)理由，其理由主要包括：美股市場(chǎng)不穩(wěn)當(dāng)當(dāng)市值下降，人民幣貶值增加了當(dāng)當(dāng)私有化成本等等。不過，這一報(bào)價(jià)依舊引起投資人不滿。

　　交易或?qū)⒂诮衲晗掳肽晖瓿?/strong>

　　據(jù)了解，本次交易完成后，母公司的實(shí)益擁有人為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)董事長(zhǎng)俞渝、CEO李國(guó)慶，以及其他幾名高管，包括高級(jí)副總裁姚丹騫、副總裁陳立均和副總裁闞敏等。

　　目前，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)董事會(huì)已批準(zhǔn)該私有化協(xié)議，并建議股東投票批準(zhǔn)該交易。買家聯(lián)盟計(jì)劃利用手中現(xiàn)金、貸款和股權(quán)轉(zhuǎn)換投資(Equity Rollover)來資助這筆交易。據(jù)預(yù)計(jì)，該交易將于今年下半年完成。

(來源：投資界)

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