根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年5月共發(fā)生投資案例305起，披露金額案例數(shù)268起，總投資金額達(dá)85.48億美元，平均投資金額3189.54萬(wàn)美元。案例數(shù)環(huán)比增加1.0%，金額環(huán)比減少20.2%。案例數(shù)同比減少18.2%，金額同比增加8.7%。在經(jīng)歷過(guò)4月總規(guī)模超百億美元的歷史新高后，5月VC/PE投資市場(chǎng)狀態(tài)趨于穩(wěn)定，資金量出現(xiàn)明顯回落，但在近一年的表現(xiàn)中僅次于4月份，可見(jiàn)中國(guó)投資市場(chǎng)熱度并未減退，大部分機(jī)構(gòu)以及投資者對(duì)其仍保持較高熱情，不愿離場(chǎng)。5月的投資案例中，金額最大的一起是西藏紫光通信投資和清華控股投資紫光股份153.00億人民幣（約23.69億美元）。其次，樂(lè)視控股旗下的樂(lè)視超級(jí)汽車獲得首輪融資，規(guī)模超過(guò)50.00億元人民幣（約7.74億美元）。另外，金額排名第三的平安好醫(yī)生也獲得來(lái)自國(guó)外投資方的5.00億美元融資，現(xiàn)估值達(dá)30.00億美元。

　　政策方面，國(guó)務(wù)院辦公廳于2016年5月8日發(fā)布了《關(guān)于建設(shè)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新示范基地的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2016〕35號(hào)）。為在更大范圍、更高層次、更深程度上推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新，加快發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、培育發(fā)展新動(dòng)能、打造發(fā)展新引擎，建設(shè)一批雙創(chuàng)示范基地、扶持一批雙創(chuàng)支撐平臺(tái)、突破一批阻礙雙創(chuàng)發(fā)展的政策障礙、形成一批可復(fù)制可推廣的雙創(chuàng)模式和典型經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)圍繞創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新重點(diǎn)改革領(lǐng)域開(kāi)展試點(diǎn)示范，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，提出了該實(shí)施意見(jiàn)。該《意見(jiàn)》的指導(dǎo)思想為：牢固樹(shù)立并貫徹落實(shí)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的新發(fā)展理念，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，全面落實(shí)推動(dòng)雙創(chuàng)的各項(xiàng)政策措施。加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌謀劃，通過(guò)試點(diǎn)示范完善雙創(chuàng)政策環(huán)境，推動(dòng)雙創(chuàng)政策落地，扶持雙創(chuàng)支撐平臺(tái)，構(gòu)建雙創(chuàng)發(fā)展生態(tài)，調(diào)動(dòng)雙創(chuàng)主體積極性，發(fā)揮雙創(chuàng)和“互聯(lián)網(wǎng)+”集眾智匯眾力的乘數(shù)效應(yīng)，發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式，總結(jié)雙創(chuàng)成功經(jīng)驗(yàn)并向全國(guó)推廣，進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)就業(yè)，推動(dòng)形成雙創(chuàng)蓬勃發(fā)展的新局面，實(shí)現(xiàn)發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)。

　　5月投資市場(chǎng)保持火熱狀態(tài)，國(guó)家“雙創(chuàng)示范基地”積極開(kāi)展

　　回顧剛過(guò)去不久的4月VC/PE投資市場(chǎng)，整體表現(xiàn)突出，投資熱情高漲，創(chuàng)下最近一年的歷史新高。較4月而言，5月投資市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，雖有一定幅度的回落，但其投資金額在市場(chǎng)近一年的表現(xiàn)中也是可圈可點(diǎn)，排名第二，仍保持火熱狀態(tài)，其發(fā)生的波動(dòng)處于可預(yù)見(jiàn)的正常范圍內(nèi)。5月值得關(guān)注的是，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于建設(shè)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新示范基地的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2016〕35號(hào)）中提出以促進(jìn)創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展為抓手，以構(gòu)建雙創(chuàng)支撐平臺(tái)為載體，明確示范基地建設(shè)目標(biāo)和建設(shè)重點(diǎn)，積極探索改革，推進(jìn)政策落地，形成一批可復(fù)制可推廣的雙創(chuàng)模式和典型經(jīng)驗(yàn)。力爭(zhēng)通過(guò)三年時(shí)間，圍繞打造雙創(chuàng)新引擎，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈和政策鏈，推動(dòng)雙創(chuàng)組織模式和服務(wù)模式創(chuàng)新，加強(qiáng)雙創(chuàng)文化建設(shè)，到2018年底前建設(shè)一批高水平的雙創(chuàng)示范基地，培育一批具有市場(chǎng)活力的雙創(chuàng)支撐平臺(tái)，突破一批阻礙雙創(chuàng)發(fā)展的政策障礙，推廣一批適應(yīng)不同區(qū)域特點(diǎn)、組織形式和發(fā)展階段的雙創(chuàng)模式和典型經(jīng)驗(yàn)，加快推動(dòng)創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)壯大，努力營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗的社會(huì)氛圍，帶動(dòng)高質(zhì)量的就業(yè)，促進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式發(fā)展，為培育發(fā)展新動(dòng)能提供支撐。

　　在5月投資事件中，通過(guò)新三板進(jìn)行融資的共82起，累計(jì)金額3.52億美元，平均投資金額429.16萬(wàn)美元，數(shù)量占比26.9%，金額占比4.1%。與4月相比，5月新三板發(fā)生的融資案例數(shù)量基本保持不變，但平均投資金額明顯減少，跌幅為232.29萬(wàn)美元，打破了連續(xù)三個(gè)月保持增長(zhǎng)的格局。

　　大額投資規(guī)模資金量驟減，北京地區(qū)案例占比超三分之一

　　從投資規(guī)模上看，規(guī)模不超過(guò)1,000.00萬(wàn)美元的小額投資200起，占披露金額案例數(shù)的74.6%，共計(jì)5.47億美元，金額占比3.3%；投資額在1,000.00萬(wàn)美元到5,000.00萬(wàn)美元之間的案例數(shù)共46起，共計(jì)11.04億美元，金額占比12.9%；規(guī)模大于5,000.00萬(wàn)美元的案例共22起，共計(jì)68.97億美元，金額占比80.7%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月小額與中額投資規(guī)模較為穩(wěn)定，案例數(shù)與金額較4月均有小幅上漲。大額投資規(guī)模的案例數(shù)雖無(wú)明顯變化，但金額減少了21.11億美元，金額占比出現(xiàn)一定量下滑?？梢钥闯觯箢~投資在整個(gè)VC/PE投資市場(chǎng)中一直占有決定性地位，也是5月資金流入量大幅下降的主要原因。

　　5月VC/PE投資共涉及24個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、金融分列前三位，分別完成97、42和23個(gè)案例；分別占比31.8%、13.8%和7.5%；累計(jì)占比53.1%。投資金額方面，IT、互聯(lián)網(wǎng)、娛樂(lè)傳媒分列前三位，投資金額分別為30.67億、10.37億、8.05億美元，分別占比35.9%、12.1%、9.4%；累計(jì)占比57.4%。

　　表1 2016年5月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)一級(jí)行業(yè)投資統(tǒng)計(jì)

　　從投資地域上看，2016年5月共發(fā)生投資案例305起，分布在北京市、上海市和廣東省等25個(gè)省市。其中前三甲分別是北京、廣東和上海，案例數(shù)量占比分別為33.77%、16.4%、14.8%，金額分別為47.06億、8.12億、5.42億美元，占比分別為55.1%、9.5%、6.3%；累計(jì)占比70.9%。與4月情況相比，5月投資案例仍主要分布在北上廣地區(qū)，三個(gè)地區(qū)的累計(jì)投資金額較4月上漲了6.4%，其中，北京地區(qū)發(fā)生的投資案例超過(guò)了一百起，占比超總案例數(shù)的三分之一。北京作為引導(dǎo)和推動(dòng)整個(gè)VC/PE投資市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量， 受到越來(lái)越多創(chuàng)業(yè)者以及投資者的熱情關(guān)注。

　　樂(lè)視超級(jí)汽車首輪獲巨資，電動(dòng)車行業(yè)或?qū)⒁l(fā)變革

　　根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，5月份排名前十的受資方如表3所示。其中，位列第一的是長(zhǎng)江電力。2016年5月5日，西藏紫光通信投資有限公司和清華控股有限公司子公司西藏林芝清創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司投資紫光股份有限公司153.00億元人民幣，占股55.58%。紫光股份有限公司本次發(fā)行價(jià)為26.41元/股。其中西藏紫光通信投資有限公司認(rèn)購(gòu)了543,370,265股，西藏林芝清創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)購(gòu)了35,971,223股。紫光股份有限公司是主營(yíng)信息產(chǎn)業(yè)的高科技A股上市公司(000938.SZ)，是清華大學(xué)為加速科技成果產(chǎn)業(yè)化，全校成立的第一家綜合性校辦企業(yè)。

　　金額排名第二位的樂(lè)視超級(jí)汽車，已于5月完成首輪超過(guò)50.00億元人民幣的巨額融資。樂(lè)視超級(jí)汽車隸屬于樂(lè)視控股（北京）有限公司。樂(lè)視控股成立于2011年9月，致力打造基于視頻產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和智能終端的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”完整生態(tài)系統(tǒng)，被業(yè)界稱為“樂(lè)視模式”。賈躍亭于2014年12月宣布樂(lè)視“SEE計(jì)劃”，提出打造超級(jí)汽車以及汽車互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)。2015年，樂(lè)視宣布和北汽合作，與阿斯頓.馬丁在上海車展期間宣布將共同啟動(dòng)研發(fā)項(xiàng)目。2015年9月，樂(lè)視宣布戰(zhàn)略投資充電樁公司，同年10月，樂(lè)視控股易到用車，占股高達(dá)70.0%。2016年4月，樂(lè)視超級(jí)汽車戰(zhàn)略伙伴FF在北拉斯維加斯的工廠正式奠基，及樂(lè)視超級(jí)汽車首款概念車在北京正式亮相。可見(jiàn)樂(lè)視汽車在過(guò)去一年動(dòng)作頻頻，此次融資或?qū)⒁l(fā)深刻的產(chǎn)業(yè)變革，掀起電動(dòng)車行業(yè)浪潮。

　　除此之外，位列第三的平安好醫(yī)生也于5月獲得5.00億美元融資，現(xiàn)階段估值達(dá)30.00億美元，本輪投資方來(lái)自國(guó)外。平安好醫(yī)生又名平安健康管家，是中國(guó)平安集團(tuán)全資子公司平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。平安健康于2014年8月成立，總部設(shè)在上海，該公司圍繞醫(yī)網(wǎng)、藥網(wǎng)及信息網(wǎng)形成三大產(chǎn)品線，涉及在線問(wèn)診、醫(yī)患管理、藥品O2O、電子健康檔案、慢病管理、兒童健康服務(wù)等醫(yī)療健康的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，之后將以中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代智慧醫(yī)療的領(lǐng)航者為目標(biāo)，致力于打造用戶健康管理一站式解決方案提供商，構(gòu)建一個(gè)中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

　　5月退出市場(chǎng)重新升溫，兩種退出方式均表現(xiàn)亮眼

　　根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年5月共發(fā)生退出事件62筆，退出方式為IPO和并購(gòu)?fù)顺鰞煞N，其中IPO退出34起，并購(gòu)?fù)顺?8起，平均回報(bào)倍數(shù)約0.84倍。與4月總體情況相比，5月案例的平均回報(bào)倍數(shù)有所下降，但退出市場(chǎng)熱度出現(xiàn)明顯回升，并購(gòu)與IPO兩種退出方式的案例數(shù)共增加42起，打破了4月退出市場(chǎng)低迷的局勢(shì)，表現(xiàn)亮眼。

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　　上文引用數(shù)據(jù)來(lái)自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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