摘要：

1、人口結(jié)構(gòu)是消費(fèi)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)，中國(guó)斷崖式非線性人口變化是特殊國(guó)情所致，對(duì)整體消費(fèi)影響深遠(yuǎn)；

2、全世界有幾個(gè)國(guó)家的人口結(jié)構(gòu)類似，其中中國(guó)人口結(jié)構(gòu)同日本16年前極其相似，日本產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑可以作為中國(guó)風(fēng)向標(biāo)；

入行這些年，正好趕上了VC這個(gè)大風(fēng)口，又目睹了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后的全球美金回撤和人民幣基金的崛起。然而今年實(shí)際情況不好，實(shí)在沒什么主題，于是消費(fèi)升級(jí)就被主題了，線下連鎖標(biāo)很快炒到了天價(jià)。這是一種巧合，也是一種必然。

整體上，投資機(jī)會(huì)可以分為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和周期性機(jī)會(huì)，前者是商業(yè)模式的更新帶來的行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化；后者主要是周期性的增長(zhǎng)性機(jī)會(huì)。對(duì)于消費(fèi)升級(jí)，就是一種周期性機(jī)會(huì)，本質(zhì)上用戶的需求并沒有改變，但是人群屬性和交互方式的更新帶來的周期性的消費(fèi)升級(jí)。而經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，存量?jī)?chǔ)蓄和居民杠桿帶來的消費(fèi)刺激會(huì)進(jìn)一步加快這種周期性變化。去年，我們也投了一些消費(fèi)，因?yàn)槲覀兺瑯优袛嘁恍┘?xì)分消費(fèi)領(lǐng)域會(huì)起來了。

決定消費(fèi)有兩個(gè)重要因素：人均可支配收入和消費(fèi)習(xí)慣。人均可支配收入高度依賴于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而經(jīng)典的索洛經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型告訴我們?nèi)丝谠鲩L(zhǎng)和結(jié)構(gòu)又是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大核心因素之一；消費(fèi)習(xí)慣取決于人與人的關(guān)系，其本質(zhì)反應(yīng)就是人口結(jié)構(gòu)。一般我們經(jīng)常講人口問題，很少有人講人口結(jié)構(gòu)。講到中國(guó)人口問題，老生常談的就是“不可避免的老齡化問題”以及“人口撫養(yǎng)比問題的日趨嚴(yán)重”。

然而拋開人口總數(shù)、各年齡層和性別比例的變化，我們希望更多關(guān)注到人口結(jié)構(gòu)本身。所謂人口結(jié)構(gòu)，既是男女性別在不同年齡段上的分布特點(diǎn)，這種特點(diǎn)之間有由于人口傳承得到的連續(xù)性，也有人口政策變化，國(guó)家人口遷徙得到的離散性。比如回到中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)，我們需要注意到這個(gè)結(jié)構(gòu)是極其特殊的，這種特殊性是來自于人口政策的變化，而斷崖似的的人口政策往往和國(guó)家的的戰(zhàn)爭(zhēng)與和平都有非常強(qiáng)相關(guān)性。

中國(guó)近代歷史上有兩次比較明顯的人口高峰，其實(shí)這種人口數(shù)量的斷崖式變化對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期性發(fā)展是不利的。因?yàn)閲?guó)家不斷提高基礎(chǔ)供給保障這些人群的需求之后，這些人群很快就進(jìn)入下一個(gè)年齡段，這時(shí)供給就會(huì)出現(xiàn)冗余，如果不能通過出口等其他方式快速消耗掉這些冗余的產(chǎn)能，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會(huì)出現(xiàn)暫緩。因此，無論是通過移民政策還是生育政策，各個(gè)國(guó)家其實(shí)都在不留余力的減少人口波動(dòng)。

全球范圍來看，中國(guó)這種人口結(jié)構(gòu)都是比較特殊的，主要是兩次高峰的波動(dòng)性很大，以2010年為例，40-44歲人口比50-54歲人口多了55%，20-24歲人口比5-9歲人口多了64%，這種巨大的人口斷崖對(duì)于供給端的調(diào)控是非常困難。這種巨大斷崖的形成，大部分都是由于國(guó)家外力造成，主要有兩種：戰(zhàn)爭(zhēng)與和平，戰(zhàn)爭(zhēng)期間的人口寬松政策或和平期間的人口寬松政策。

比如中國(guó)的第一次生育高峰起始于1961年，當(dāng)時(shí)中國(guó)三年大饑荒結(jié)束，沒多久就趕上10年的國(guó)家事件，大家沒啥事，政府鼓勵(lì)在家多生孩子，之所以這個(gè)時(shí)候開始生，一來之前的抗戰(zhàn)和內(nèi)戰(zhàn)以及接下來的自然災(zāi)害，確實(shí)太窮了；二來國(guó)民顛簸流離，也沒有那么多時(shí)間生育。然后這個(gè)高峰在1973年開始減退，那個(gè)時(shí)候國(guó)家意識(shí)到了人口問題，并在6年之后正式施行計(jì)劃生育。

縱觀全球，經(jīng)歷過二戰(zhàn)的國(guó)家多數(shù)都因?yàn)槎?zhàn)的結(jié)束行程了第一次人口高峰，比如俄羅斯，波蘭，日本，韓國(guó)，當(dāng)然，還有德國(guó)。其中俄羅斯和波蘭影響最大，打仗那幾年基本把可戰(zhàn)斗的男性人口打沒了。在這些國(guó)家中，日本的人口結(jié)構(gòu)和時(shí)間跨度和中國(guó)最為相近。1941年的時(shí)候，天皇提出來為了全面占領(lǐng)中國(guó)的1億人口計(jì)劃，當(dāng)時(shí)日本政府覺得中國(guó)土地確實(shí)太大了，擔(dān)心占了之后沒人管，于是趕緊生孩子形成了日本近代歷史的第一次人口高峰，萬萬沒想到，最終竟然由于科技忘記升級(jí)而沒有把這片礦打下來，于是趕緊在1955年全面提倡人口的節(jié)制措施。

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這種由于戰(zhàn)爭(zhēng)外力造成的人口結(jié)構(gòu)突變對(duì)國(guó)家的影響是巨大的，波蘭和俄羅斯相對(duì)于中國(guó)與日本可能更為明顯。與之對(duì)應(yīng)的其他國(guó)家，比如我們經(jīng)常對(duì)比的美國(guó)以及同在亞洲的印度，他們沒有出現(xiàn)明顯的生育高峰：

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特別是美國(guó)，二戰(zhàn)期間的人口數(shù)量是凈增加的，這主要由于其他國(guó)家的人口移民造成，從人口結(jié)構(gòu)來看，無論是與有明顯高峰的中日相比，還是和印度相比，美國(guó)的人口結(jié)構(gòu)更為穩(wěn)定，生活消費(fèi)需求也相對(duì)更加可預(yù)期。

這種中美人口結(jié)構(gòu)上的明顯差異性以及中國(guó)等人口波峰國(guó)家的特點(diǎn)，一些特殊時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)象在中國(guó)就不足為奇，1999年高校擴(kuò)招，中小學(xué)教育資源不足，宜家和MUJI在中國(guó)的流行。一部分是時(shí)代所驅(qū)，更重要的一部分，是這一波生育高峰的人口到了讀大學(xué)的時(shí)候，他們孩子到了讀小學(xué)的時(shí)候，已經(jīng)到了這些人群進(jìn)入各大品牌目標(biāo)人群的年齡段了。

再比如人口高峰到了25歲，他們就該開房了；到了30歲，就該買房；到了35歲就該考慮帶小孩子去上補(bǔ)習(xí)班了；至于選擇學(xué)而思還是新東方，這是個(gè)人選擇問題，但是教育行業(yè)的高增長(zhǎng)，這是人口結(jié)構(gòu)問題；幾年前，7天，如家就基本全面停止快捷酒店的擴(kuò)張，轉(zhuǎn)而新品牌"全季"和"頤和"等客單價(jià)更高的選擇，說到底，就是當(dāng)年約炮的那幫青年，今天長(zhǎng)大了。

人口波峰遷徙帶來的巨大需求的增長(zhǎng)和消退，也折射出中國(guó)消費(fèi)行業(yè)海外巨頭興衰。因此簡(jiǎn)單的說，看消費(fèi)升級(jí)，我們先看消費(fèi)的周期性變化，而這個(gè)變化后面的根基，是人口結(jié)構(gòu)不同人群的傳承和變化。幸運(yùn)的是，日本和中國(guó)在文化傳承，人口結(jié)構(gòu)上有著出人意外的相似性，這種相似性帶給我們巨大的可借鑒意義。我們?nèi)丝诟叻宓钠鸩酵碛谒麄?0年，人口高峰的政策性管理晚于他們18年。因此，我試著去對(duì)中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)做一個(gè)調(diào)整，發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象，如果我們將中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)向前移動(dòng)16年，即中國(guó)2006年人口結(jié)構(gòu)和日本1990年的人口結(jié)構(gòu)做對(duì)比，中日人口結(jié)構(gòu)會(huì)驚人的吻合：

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這黃金的16年差，意味著我們可以提前16年去預(yù)測(cè)中國(guó)人口高峰變化帶來的消費(fèi)增長(zhǎng)，本質(zhì)上，這是對(duì)日本過去消費(fèi)升級(jí)過程的觀察和總結(jié)。然后我們會(huì)驚奇的發(fā)現(xiàn)，中國(guó)正在經(jīng)歷的很多消費(fèi)形態(tài)都是日本曾經(jīng)經(jīng)歷過的，比如福壽園的高走和獨(dú)立設(shè)計(jì)師品牌的崛起；而日本曾經(jīng)經(jīng)歷過的一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和消費(fèi)現(xiàn)象，我們都正在經(jīng)歷或者將要經(jīng)歷，或許由于中國(guó)城市化進(jìn)程中的一二線城市巨大差異和人均GDP增長(zhǎng)的放緩，有的消費(fèi)現(xiàn)象會(huì)變得不明顯，但是人口波峰過來了，誰也跑不掉。如果我們將日本人均GDP增長(zhǎng)率按照16年的黃金差異進(jìn)行錯(cuò)配，即用1961年日本的人均GDP增長(zhǎng)率對(duì)比中國(guó)1977年人均GDP的增長(zhǎng)率，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)更加驚人的相似：

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也許歷史本來就從未改變過，改變的，只是我們觀察歷史的角度。

那么是哪些行業(yè)會(huì)受到消費(fèi)升級(jí)如何的影響呢？我們將在下一篇從中日人口結(jié)構(gòu)的匹配性具體談經(jīng)濟(jì)屬性的借鑒性。

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來源：微信公眾號(hào)“VC投資筆記”（ID：VC-Note）

（完）

文章來源09大數(shù)據(jù)，www.09dsj.com ，微信號(hào)dashuju09 ，09大數(shù)據(jù)網(wǎng)站誕生于2012年10月,是一個(gè)以09大數(shù)據(jù)網(wǎng)微博、微信起家的自媒體資訊、互動(dòng)交流的站點(diǎn)。其內(nèi)容涵蓋互聯(lián)網(wǎng)+行業(yè)最熱資訊、大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)分析、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品...。

End.