王功權(quán)尤其指出資本運作應(yīng)當有“前瞻性”，應(yīng)當對政治經(jīng)濟走向有預(yù)判。

　　前鼎暉創(chuàng)始人合伙人王功權(quán)近日以新的身份現(xiàn)身京北大學開幕儀式。并做了《資本是理性的》為主題的演講。

　　在過去幾年的幾次風波的匿聲后，王功權(quán)最近開始頻繁現(xiàn)身公共場合并重新開始操作創(chuàng)業(yè)項目。以局外人的身份觀察投資行業(yè)，王功權(quán)會有更多感慨。資本應(yīng)當是理性的，而王功權(quán)過往行為顯示其性格十分感性，盡管這并未影響他投資業(yè)績，但卻也被他解讀為自己離開投資行業(yè)的原因。

　　早年王功權(quán)曾在3721和360兩個項目上分別投資周鴻祎，因此外界始終認為二人關(guān)系密切。因此在最近360傳出私有化的消息之后，不斷有資本方找到王功權(quán)，請其幫忙拿一些該私有化案例的份額，幫忙要一些額度。但在王功權(quán)看來，這種搶額度的投資十分沒有技術(shù)含量，近似于搶錢行為，所以這些請求幾乎都被他拒絕。

　　王功權(quán)尤其指出資本運作應(yīng)當有“前瞻性”，應(yīng)當對政治經(jīng)濟走向有預(yù)判。他以一個朋友的養(yǎng)老地產(chǎn)項目為例，指出盡管養(yǎng)老市場前景毫無疑問地大，但必須考慮到如果未來形勢嚴峻的話，政府必然會拿出大量資源接入其中，甚至可能將其作為公共服務(wù)，如此必然會大肆擠壓行業(yè)市場前景。

　　另外，王功權(quán)提醒投資者要尤其思考創(chuàng)業(yè)項目商業(yè)模式的本質(zhì)，不要浮于簡單的概念，他甚至曾經(jīng)開玩笑放話，如果上門按摩類型的企業(yè)能夠IPO，自己就再也不吃最喜歡吃的餃子。而盡管對一些創(chuàng)業(yè)者提出批評，王功權(quán)也在盡量內(nèi)斂一些，并笑言“現(xiàn)在青年人得罪不起?！?

　　以下是王功權(quán)現(xiàn)場發(fā)言實錄整理：

　　大家好，今天來參加這樣的活動、做演講，我很感慨。在今天的中國，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。一方面是國家在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，很多方面都出現(xiàn)令人擔憂的問題。比如說工業(yè)方面的壓力大，煤、電、紡織等。還有一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的一些問題等，房地產(chǎn)方面帶來的一些問題，都在不同程度的展現(xiàn)。但是不管怎么樣，中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大潮熱浪，一直從南到北，震撼著全國，感動著我們國家，甚至感動著世界。

　　1995年我在硅谷工作了幾年，那時候就是一片創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的氛圍，我當時感慨，什么時候我的祖國、人民能夠有這樣的創(chuàng)新氛圍?，F(xiàn)如今，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱流在涌動。

　　在今天創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有了更新的特別的含義，除了商業(yè)上的努力和探索之外，還具有在今天中流砥柱，激浪前行，振奮全國民眾精神的作用，給我們今天的經(jīng)濟形勢以鼓舞。相當于在我們國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大潮，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的從業(yè)人員們，做的事情，承擔著這個時期、民族、國家非常重大的前行奮進的使命。所以有時候說起來是蠻感慨的。

　　我今天被會議方邀請，希望能談?wù)勝Y本方面的事情，而且題目是《資本是理性的》。對，因為資本是非常理性的，而我是不太理性的人，所以幾年前我退出基金行業(yè)了。后來偶爾會做一點天使投資，最近又和一幫朋友們，不僅僅做了投資，而且把自己投進去，就是青普旅游公司，我和朋友們一起在重新創(chuàng)業(yè)，目前是這樣的情況。

　　講資本是理性的這個事情本身是非常容易理解的，但是在今天的中國，講這件事情需要有一個特別的意義，因為今天整個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大潮下，資本表現(xiàn)出來的一些現(xiàn)象，有些方面已經(jīng)不是特別理性了。所以我跟大家分享我自己的觀點，這里有投資者，有創(chuàng)業(yè)者，有渴望做投資和創(chuàng)業(yè)的人，也有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)。大家知道在創(chuàng)業(yè)大潮中，資本所起到的作用是不能忽視的。但是如果在這個大潮中，資本瘋狂了，整個市場一定就會瘋狂。所以資本在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大潮中，除了尋找商業(yè)機會之外，在某種程度上具有導(dǎo)向、駕馭、理性引導(dǎo)的作用。

　　依靠關(guān)系拿額度的投資就是搶錢行為

　　由于投資的產(chǎn)品有限，資金的積累基本上會形成一窩蜂的東擁一下，西撲一下的局面。前些年房地產(chǎn)比較火爆，大量的資本都撲到房地產(chǎn)上面。后來國家對房地產(chǎn)進行整治，大家的資本又撲向了股市。這樣的情況，在中國整個資本領(lǐng)域一直嚴重存在著。

　　大家知道奇虎360周總是我很好的朋友，我兩次投資他，第一次是3721的時候，后來做360我又投資人。業(yè)界有傳說，我們兩個是很好的朋友，所以最近很多人打電話，讓我從周總這里要360私有化過程中的投資額度，他們動用了幾百億資金的規(guī)模。整個的資本市場都撲上去，差不多有超過三大四倍的資金儲備，都在搶這個投資機會。很多朋友都說讓我?guī)椭稽c額度，但是我跟大家講，這種靠關(guān)系，搶額度的投資，是沒有技術(shù)含量的。最后成功才會讓人覺得比較過癮，很有價值，否則就是明顯的搶錢行為，靠朋友的關(guān)系。所以多數(shù)都被我婉拒的，以至于有些朋友認為我是不近人情的人。

　　股權(quán)投資忌投時下最熱公司

　　資本應(yīng)該是理性的。我針對熟悉的領(lǐng)域談?wù)勛约旱挠^點，談的是風險投資。

　　這種股權(quán)投資從道理上來說，大家投的是未來。像我過去的投資案例，一般來說上市平均下來是四年到五年。我做的最快的案例是框架傳媒，一年多10幾個公司合并，最后并到分眾傳媒，然后股價由于合并迅速增長，投資回報非常高。以至于在我后來募集資本的時候，框架傳媒的案例要在括號里表明。這個案例后來在哈佛的輔助教材里，大家閱讀的教材里有相關(guān)的內(nèi)容。當時只好標注一下，要求我們有這個回報，這是最快的。

　　其次是學大教育，好像也是海淀的企業(yè)，是相對比較快的，三年投資之后在美國的紐交所上市。大家一般都會談到我過去的案例360，但360是投了五年，并且360并不是我投資回報最高的案例。

　　平均下來差不多四年到五年的時間，是在境外上市或者并購上市公司，在我個人的案例中，有12個這樣的公司，前后獨立上市，或者是賣給了境外上市公司，并到上市公司里面實現(xiàn)了流通。我領(lǐng)導(dǎo)的團隊的做的案例我就記不清楚有多少個上市的案例了。

　　資本投資要考慮未來幾年的情況。最怕投資投今天最熱的，這實質(zhì)上是違反投資的常識。要炒股買賣股票，做投資的，或者學習做投資的，大家要非常警覺。因為一般今天火爆的，五六年之后，四五年之后一定會出問題，幾乎成了鐵律了。所以重要的問題資本要考慮到四五年之后，甚至更長遠的時間會怎么樣。

　　駕馭資本要考慮政經(jīng)未來走向

　　所謂的資本理性，要有前瞻性，而不是人云亦云，隨眾起哄。應(yīng)該認真理性的去想未來會怎么樣。首先要考慮未來國家的經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟趨勢，甚至像中國政治和經(jīng)濟結(jié)合比較密切的國家，未來國家的政治、經(jīng)濟方面的改革走向，會是什么樣的趨勢，來判斷可能的產(chǎn)業(yè)方向和企業(yè)方向。

　　前段時間有朋友跟我講要做養(yǎng)老地產(chǎn)，養(yǎng)老行業(yè)，說養(yǎng)老服務(wù)非常好，未來市場大。我跟他說你一定要注意這件事情，我不是說不可以做，如果未來養(yǎng)老問題在中國是非常嚴峻的，必須假設(shè)政府會拿出很多精力、財力、物力來解決這個問題。很可能今天你還認為是商業(yè)機會的東西，在養(yǎng)老領(lǐng)域，有可能在未來變成是政府出資的公共服務(wù)。

　　假如未來會變成公共服務(wù)，今天把它當做一個很好的商業(yè)模式去干，到時候就把你打死了，因為政府免費提供的。政府不可能面臨未來嚴重的問題不行動，在上面無所作為不可能的。所以趨勢的考慮就要想好，會不會出現(xiàn)今天覺得是未來掙錢的領(lǐng)域，但未來是政府給提供公共服務(wù)的領(lǐng)域，要注意這樣的事情。

　　比如幾年前我有一個朋友說，現(xiàn)在一個大的機會就是軟件園，他就針對這個搞了基金。回頭我就說不可能全國有那么多的軟件園，大家回頭想想我們國家的軟件園，現(xiàn)在回過頭來看很多的軟件園基本上都荒蕪了，各個地方像大煉鋼鐵一樣紛紛都上，我們國家的軟件行業(yè)不可能這樣分布的。但是在當時很火。我說的意思，今天回過頭來看，這些好的事情都面臨著非常嚴峻的挑戰(zhàn)了。

　　所以做投資，駕馭資本，要考慮未來的走向。也就是說如果你不能夠想清楚未來五年、十年是什么樣的情況，你今天就不要做了，盡力的去做投資。前段時間，人才IPO很火，有的人覺得如果不談人才IPO，那在思維上就落伍了。當時我認為這是不可行的。在資本投資的過程中，社會監(jiān)管是一個非常重要的方面，這種監(jiān)管或者是來自市場，或者是來自政府。你把自己作價多少，如果看好最后出多少錢，把錢打到我賬上，我如果攜款逃跑呢?你說我不會的，這個資本的運作投資不能建立在這個基礎(chǔ)上。所以我當時比較嚴厲的指出，說這個不行，我甚至說走到這個程度是走火入魔了，就得罪了倡導(dǎo)人才IPO的人。很多事情，今天羅總說的非常對，在未來能不能走了。

　　資本理性是由于對未來的判斷

　　資本理性并不是資本本身想理性，是因為它的一些特點，在幾年之后尋求成長和退出，就必須要往前看，往前看是要靠理性的。國際上一些成功的大的投資機構(gòu)都有非常強的研究能力和評估預(yù)測能力。如果不是這樣，就全拍腦袋說我的商業(yè)感覺很好就做了，那就像殺手，偶爾搞一個很漂亮的動作，最后你殺了警察。但如果你常年去殺的話，還是職業(yè)殺手好。不管怎么樣，如果長期要做，還是要有專業(yè)水準的研究能力，有前瞻性的考慮。這是第一個方面，資本的理性是因為要判斷未來。

　　要多研究未來國家的發(fā)展趨勢，政府管理的導(dǎo)向。跟權(quán)利結(jié)合特別密集的領(lǐng)域，跟傳統(tǒng)的國企、央企關(guān)系非常密切的領(lǐng)域，大家都要比較慎重。隨著改革的深化，這些東西一定是逐漸會發(fā)生變化的。所以要判斷自己所投資的領(lǐng)域和行業(yè)，自己的商業(yè)模式，未來會怎么樣，這是非常非常重要的一點。

　　未來20年不會產(chǎn)生BAT

　　另外一個，投資要理性非常重要的原因是時間。投資對時間的把控是非常重要的。時間的把控不是指搶投資案的速度，是指產(chǎn)業(yè)、商業(yè)模式在這個過程中是什么時間。歷史在前行的過程中，常常會忘記很多的風云人物。大家可能不記得，當年有一個曾經(jīng)是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)領(lǐng)袖的企業(yè)，曾經(jīng)是在中國一個時期被投資人搶著去投資的企業(yè)。也曾經(jīng)是在美國納斯達克上市，基本上完成上市的全部準備，但是最后又沒有成功，這個企業(yè)崩潰了。

　　這個企業(yè)很多年輕人已經(jīng)不知道了。如果他的時間對的話，他就不會是這樣的結(jié)局。但他的時間就非常的不合適。假如說他能往后五年，也許阿里巴巴會面臨另外一個競爭對手。但非常遺憾的是，由于時間的不對，讓人扼腕長嘆，以至于只能變成過去的傳說，甚至連傳說都不能成為，只是被人遺忘的事情了。

　　在投資的時候要非常準確的來把握時機，這個時機是指一個商業(yè)模式，一個產(chǎn)業(yè)和一種商業(yè)機會。在什么樣的時間進入最好，進早的話會帶來很多的問題，進晚的話也會帶來很大的問題，所以時間的把控就變得非常重要。

　　前段時間有媒體采訪我的時候，我說在未來20年不容易產(chǎn)生BAT這樣的企業(yè)，別人就說你是老頭了，什么都敢說。我說這是我的一個判斷，為什么?因為不同的時期造就不同的企業(yè)，成就不同的故事。互聯(lián)網(wǎng)剛起來的這個過程，實質(zhì)上才誕生了這樣的幾家，大家回頭想想騰訊、百度，就包括后來的阿里巴巴，實際上他們都走了15年以上的路程。他們的路程基本上和互聯(lián)網(wǎng)在中國應(yīng)用的崛起是同步的。那么就具有了很多其它的特點，特別的一些機會。比如說國家的監(jiān)控還沒有上去，如果說國家監(jiān)控很早上去的話，阿里巴巴可能會帶來問題。

　　由于先行有新聞的效益，所以大量的媒體來支持他們，報道他們，這都是龐大的市場費用。包括整個市場對整個互聯(lián)網(wǎng)的認知還不到位，大家還不了解，他們就先行了。假如說是今天讓阿里巴巴放到旁邊，然后讓馬云領(lǐng)著一幫人，從頭來搞，那這樣的話會怎么樣?就很難說。所以時間實際上是非常非常重要的，時間不僅僅是一個本身，還是一個綜合的社會環(huán)境、社會因素，所以假如時間判斷錯的話，投資會帶來非常令人遺憾的情況。

　　商業(yè)模式不能人云亦云

　　第三，在資本運行過程中商業(yè)模式是非常重要的。要創(chuàng)作模式本身，不要用簡單的概念來說O2O，這些東西都是時尚的東西，但是要了解商業(yè)的本質(zhì)。我曾經(jīng)開玩笑講，如果上門按摩的企業(yè)能IPO的話，我就不吃餃子了，因為我是東北人，特別喜歡吃餃子。我沒敢說更多，因為現(xiàn)在青年人得罪不起。

　　但是我當時是這樣想的，假如是正常的按摩需求，那一定希望誰按摩得好誰給按摩，一個人到家來了，如果是男的女的有點害怕，就算來了，如果按摩比較好，那就留個電話，以后讓他來按摩。為什么要通過平臺?所以這是典型的跳單。

　　要多大的腦袋還要在平臺上搶。這是不可能的事，如果覺得好，留個電話，下次按摩你來就可以了，跟網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)沒有關(guān)系。今天想找個帥哥，明天想找個美女，不停地換，那就不是商業(yè)模式需求的本身。曾經(jīng)有一個時期幾乎什么東西都O2O，都搞個APP，迅速的成千上萬，都死在那里了。這時候一些商業(yè)模式大家沒有特別認真研究，往往都是人云亦云跟著走。

　　實際上商業(yè)模式的研究非常重要，是伴隨著企業(yè)成長的整個過程，不停的發(fā)現(xiàn)存在的問題，然后進行調(diào)整。包括阿里巴巴，最初做的是電子黃頁，展會經(jīng)濟。后來轉(zhuǎn)到金融，這種模式的轉(zhuǎn)換是很多的。原來我投360的時候，實際上是做一個個性化的新浪，個性化的門戶，通過很強的搜索技術(shù)使每個人看到的信息門戶是不同的，根據(jù)個人的興趣愛好，在網(wǎng)上的行走走向搜集整理之后，最后每個人的首頁都不一樣。后來推出了免費網(wǎng)上殺毒軟件。商業(yè)模式都在調(diào)整，這是可以調(diào)整的，但是不認真研究是不行的。

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)往往難以共享

　　最近蠻火的是共享經(jīng)濟，但并不是所有的東西都能夠共享，比如說我開玩笑，沒有誰拿自己的老婆跟別人共享的，這說明什么?說明很多優(yōu)秀的東西，優(yōu)秀的資產(chǎn)往往是不去跟別人共享的。常常共享的是賣不出去的樓，經(jīng)營不好的場所和地段，拿出去共享。所以共享經(jīng)濟在很多程度上表現(xiàn)出來的一些特點，不能說是閑置，也不能說垃圾，是在自我運行過程當中會存在困難的一部分生產(chǎn)要素，可能大家會尋求共享。他的資產(chǎn)質(zhì)量就會有問題，大家要注意這件事情。

　　最近我在做青普旅游文化度假中心，在山清水秀的地方，建立一批文化藝術(shù)度假中心，做場景經(jīng)濟。有的人會說，你為什么不走共享的路?很多地方的酒店經(jīng)營，包括很多會所經(jīng)營不好，就把你的東西植入到這樣的場所，他們都會很愿意合作，輕資產(chǎn)。但是問題在于，我認為商業(yè)非常重要的本質(zhì)是優(yōu)良的服務(wù)、優(yōu)良的產(chǎn)品，一定是很貴的價格，一般來說是這樣的。

　　大家說共享經(jīng)濟相對來說成本比較低，因為是互補的，相對來說消費的價格會好一點，但它不一定是非常高質(zhì)量的東西。我為了去嘗試一種高質(zhì)量的度假服務(wù)，所以在山清水秀的地方自己去建，并且展開文化度假的經(jīng)濟模式，沒有做共享。因為要保障度假的質(zhì)量。

　　大家可以注意到互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟一個非常重要的特點，用今天常用的一句話，就是屌絲經(jīng)濟?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)里有很強的，或者叫大眾經(jīng)濟，有這樣的一些特點?；旧暇褪亲吡?，龐大的用戶量、很便宜的價格，基本上構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)方面很多服務(wù)的特點。但是可能會導(dǎo)致這個模式本身并不賺錢，最后來做金融，做其他的大數(shù)據(jù)之類的。所以這個模式實際上是變的，但是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，是非常高質(zhì)量的，非常良好的產(chǎn)品和服務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)成長的過程中怎么來應(yīng)用，變成一個非常嚴峻的問題。

　　優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和高質(zhì)量的產(chǎn)品，在互聯(lián)網(wǎng)上成功的模式還不是特別多。有些東西只是傳輸數(shù)字，傳輸信息本身，這樣互聯(lián)網(wǎng)就提供了一個非常強的優(yōu)勢，傳遞的快速，大量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和計算等等。但是如果跟著非數(shù)據(jù)化的，實物性的東西，或者面對面的服務(wù)，實際上到目前為止跟互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合還沒找到有效的途徑。

　　這里是非常大的空間，因為大家回過頭來看上百年的歷史，商業(yè)成長的歷史，人們總是在追求產(chǎn)品和服務(wù)的精致、高質(zhì)量。人們總是在消費這樣的高質(zhì)量的產(chǎn)品，和我們服務(wù)的過程中，是肯高付費的，這個就在實質(zhì)上構(gòu)成了商業(yè)運行過程中的主旋律。但是目前雜質(zhì)國內(nèi)現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)的推動基本上是大規(guī)模的走量，然后很低的價格，這樣的一種方式，便利性，像屌絲經(jīng)濟。

　　這樣的話就提出了一個問題高質(zhì)量的優(yōu)質(zhì)服務(wù)和產(chǎn)品，這樣的一些東西跟互聯(lián)網(wǎng)之間怎么結(jié)合，這實際上是一個問題。而且將來一定要成為一個主旋律的。像這樣的模式的探討，實際上對我們工商界來說是非常非常重要的。我在進行這樣的嘗試，就是能不能有高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，最后通過互聯(lián)網(wǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)。其中非常重要的問題涉及到信譽背書問題，因為如果沒有信譽背書，這種質(zhì)量本身可能就會被質(zhì)疑，價格也會被質(zhì)疑，所以這里需要研究和探討的東西還是蠻多的。但是不管怎么樣，這種商業(yè)模式的討論，實際上是需要我們創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這些投資家和企業(yè)家們要不停的來研究和探討的。

　　警惕平臺模式創(chuàng)業(yè)

　　大家注意到前一個時期，都想搞平臺，但是我跟這些朋友們講平臺不是那么容易搞的。你說我通過技術(shù)方式想好一個運作模式，然后搭建一個平臺，往市場上推，回過頭來大家就上平臺上搞，這是不可能的，一般來說是不可能的。做每個平臺實際上是特別需要復(fù)雜的東西，有的時候會涉及到人們的消費習慣、消費心理和消費文化。有很多要做各種平臺的，我一般都勸戒他們輕易的不要考慮做平臺，不是說平臺不會成功，是因為會很少。

　　絕大部分的創(chuàng)業(yè)者在賭平臺，會冒著非常大的危險，不容易形成。比如說有文化市場，你說我們幾個回過頭在另外一個地方又建立一個新的文化市場，大家會不會到那兒去交易，不一定，有的時候非常的復(fù)雜。所以平臺的事情要特別警覺的。

　　很多的傳統(tǒng)企業(yè)都在考慮怎么跟新經(jīng)濟結(jié)合。所以整個工商界、企業(yè)界，大家對互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，各種技術(shù)平臺的渴求又上來了。但是大家特別注意，實際上在很多的垂直領(lǐng)域，可能僅僅是一個加互聯(lián)網(wǎng)的問題。也就是說應(yīng)用一下互聯(lián)網(wǎng)提高一下效率，提高一下傳輸?shù)姆绞?，可能是這樣。

　　但是真正的形成互聯(lián)網(wǎng)的模式，往往在B2B的領(lǐng)域里很多是不容易形成的。很多時候是這樣的，我這個企業(yè)需要上家的原材料和上家，加在一起就是一兩百家，平時都是打電話，可以拖欠款的，長期的生態(tài)鏈中就有這樣的元素在里面。我在多大程度上是需要通過互聯(lián)網(wǎng)把現(xiàn)有的上下游的客戶干掉，然后在互聯(lián)網(wǎng)上尋找新的合作伙伴。如果尋找新的合作伙伴覺得不錯，又都是打個電話可以聯(lián)系了，即便是大家在互聯(lián)網(wǎng)上互動，但也不是說完全的今天用你，明天用他，后來用另外一個的選擇。不是這種選擇關(guān)系，常常僅僅是對互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，而不是一個互聯(lián)網(wǎng)模式，大家特別要注意這樣的事情，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的模式是不同的?；ヂ?lián)網(wǎng)的模式在很大程度上是具有網(wǎng)上自發(fā)展、自擴張的屬性。

　　前段時間我跟口袋購物的老總王珂在一起討論。他這個人蠻聰明的，就專門研究什么樣的東西在網(wǎng)上放去，就自己發(fā)展的很快。我們在一起討論了很久，比如說當初騰訊QQ，一出來之后很快的就快速的成長，微店一出來也是爆炸性的成長。出現(xiàn)了一個非常重要的一點，它們都具有這樣的屬性，你的每一個用戶成為你的用戶之后，就變成了你的推銷員，具有這種屬性的，就在網(wǎng)上快速的發(fā)展。假如說QQ，我有了，我自己是沒辦法用的，所以我有了QQ之后我就會說，老張老李，有這么一個東西，你也下載一下，因為對方下載我才能跟他通話。所以我成了QQ的用戶之后，我就必須要推動更多的人來使用這個東西，我就變成了QQ的推銷員。

　　比如說微店，大家可能注意到你自己下載了之后自己開微店，你要在上面陳列你的產(chǎn)品，要寫上這些東西，像一個新婚的房間一樣，裝扮完了之后你不會不動的，你會告訴你的朋友，告訴你的客戶，請你到這兒來買我的東西。那么你們發(fā)現(xiàn)沒有，這個微店的用戶就具有了這樣的特點，他要推廣這個事，他找到別人推廣，是因為他不推廣的話，他前面這個就變得沒有意義。所以他就有強烈的推廣了這樣的功能核動力，他的朋友就看到他的微店了。一看到他的微店了，覺得微店很有意思，在下面寫了一個我也要開微店，一點就開了。所以大家注意到?jīng)]有，這個產(chǎn)品具備著自動的幾何性的推廣的屬性，這樣的話它發(fā)展的速度就非常快了。

　　也就是說每一個用戶用完了之后迅速的就變成了推廣者，并不是說我看到一個很好的圖片，現(xiàn)在在微信上大家會看到很好的內(nèi)容，一個音樂、一個圖片，我也轉(zhuǎn)給朋友，不是指這個。這個是我覺得好，轉(zhuǎn)給大家。但是我轉(zhuǎn)也行，不轉(zhuǎn)也行，不是剛性的。我剛才談的那種快速的在網(wǎng)上自我發(fā)展，都是具有剛性需求的，所謂的剛性需求就是我下載了QQ之后，如果我的朋友不在QQ上，我是沒辦法用的。所以我就必須告訴想要跟我溝通的人，你也下載一個。我開了一個微店，我把微店擺的再好，但是別人不知道沒有意義。

　　所以我形成了剛性需求，發(fā)自我自己內(nèi)心的需求，告訴別人我這里有一個微店，他一上來之后回頭就點擊，然后他也下載一個，就是這樣快速的發(fā)展。這樣的一種互聯(lián)網(wǎng)上拓展的產(chǎn)品，他才具有這種爆炸性的，幾何性擴張的屬性。

　　有好多人搞的東西不具備這樣的屬性，然后你怎么辦?你就靠水軍，或者是花錢去找百度的排名，靠狂轟濫炸，這樣的東西差一點意思。也就是說在互聯(lián)網(wǎng)上快速擴展的，都具有這樣的特點。不能說像傳說，也就是說每一個消費者都會自動的，必須的，必然的變成推銷者。這樣的話就變成了一個非常強大的一種自擴散的能力。像這樣的模式，實質(zhì)上是需要大家反復(fù)認真去討論的。但是不容易找到這樣的東西。

　　前不久有些朋友跟我探討這個商業(yè)模式，這個商業(yè)模式一年差不多也就用一次，他說他希望這種方式能擴展起來，就是使用頻率問題，就是APP的使用頻率問題。我說你要非常警覺，大家要注意就是像APP這樣的手機客戶端，很多APP的使用，將來相當一部分是比較適合作為客戶管理的、會員管理，是適合做這個。而并不適合大眾化的推廣了?，F(xiàn)在在模型上，分型的討論上很多人沒有花太多的精力，以至于走了彎路，甚至浪費了很多的資金。模式的討論實際上特別需要大家非常認真對待的，而不是簡單的抄襲。我說資本的理性，就是剝削這個第三個問題，在商業(yè)模式要反復(fù)的去推敲，去研究，才能去做。

　　最近這一兩年中國出現(xiàn)了一批特別的投資者，這些投資者在市場上叱咤風雨，表現(xiàn)出來了另外一種屬性。我后來發(fā)現(xiàn)很多就是屬于富二代，就是父母都是大企業(yè)家，也很有錢，他們自己拿錢上來就進行投資，父母也是為了讓他們練一練，這批這樣的人出來。他們上來動作特別快，有好多投資也很任性，表現(xiàn)出這種有錢就任性的屬性來，形成了這種投資領(lǐng)域出現(xiàn)的這種大家瘋搶一些東西，甚至是沒有道理的價格飛漲的局面。

　　我認為這都是存在一定問題的，因為實質(zhì)上基本上來講，管理資本應(yīng)該是由職業(yè)管理團隊來管的，基本上你管的就是別人的錢，你管著別人的錢，就決定了你不能夠太任性。你說我管自己的錢，一般來說管自己的錢是兩類人，一類是這錢是你自己掙來的，這樣的人一般創(chuàng)業(yè)可以，做投資的時候會缺少理性，多數(shù)是憑著自己創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗，非理性的進行投資。而真正理性的投資是需要非常專業(yè)的手段支持的。

　　不管怎么樣，大家知道在投資創(chuàng)業(yè)過程中，資本所處的這樣一個角色是非常的獨特的。應(yīng)該說我們國家這么多年來，最近這些年來資本在中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的過程中，所起到的作用實際上是大家有目共睹的。我希望我們的朋友們，同業(yè)同行們，大家在駕馭資本和管理資本的過程中，能夠保持高度的理性，能夠非常職業(yè)的做一些有技術(shù)含量的投資的案例，而不是去動用一些非常瘋狂的東西，不是人云亦云的隨波逐流。

　　真正的駕馭投資應(yīng)該是非常的有前瞻性，很理性，有技術(shù)支持，有非常強的這種責任感和擔當精神。應(yīng)該是這樣的才去駕馭資本。我后來發(fā)現(xiàn)我自己是非常感性的人，常常處于非常理性狀態(tài)的時候，自己就覺得很痛苦。所以我后來就從這個領(lǐng)域退出。

　　我今天就先跟大家分享這么多。因為實際上圍繞著資本的問題，可討論的問題還是非常多的。羅總這邊有京北大學，好像是羅總有這種愿望，希望以后能夠一起，我跟他們一起，跟學員們有多一些討論，所以我希望以后能夠有更多的機會，跟學員們共同討論投資方面的事情。我也希望能夠不停的跟青年們學，保持對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新一線情況的關(guān)注，這樣的話才能使自己永遠保持年輕，也不至于被時代淘汰。我就先說到這兒，謝謝大家。