創(chuàng)頭條編譯 ?在過去十年，全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)一直在加速發(fā)展。

據(jù)Crunchbase預(yù)計(jì)，在2010年至2019年期間，全球風(fēng)投總額超過1.5萬億美元，其中大部分來自過去幾年。

僅在2019年，全球預(yù)計(jì)有近32,800筆風(fēng)險(xiǎn)投資（從種子前投資到巨額IPO前投資），總額約為2948億美元。

下圖顯示了過去十年全球每一年的具體風(fēng)投總額：

過去十年的風(fēng)投筆數(shù)：

2019年全球整體風(fēng)投狀況

風(fēng)投筆數(shù)方面，2019年創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄，超過了以往任何一年。風(fēng)投總額方面，盡管相比2018年略有下降（8.4%），在所有年份中2019年仍然排第二。如果撇開2018年的幾筆超級(jí)巨額投資不算（包括螞蟻金服的140億美元C輪融資，WeWork的30億美元融資，字節(jié)跳動(dòng)的30億美元融資），2019年與2018年的差距沒有那么大。

在2019年第四季度，全球預(yù)計(jì)有8,183筆風(fēng)險(xiǎn)投資，略低于第三季度創(chuàng)下的歷史最高水平。自2018年第一季度以來，全球每個(gè)季度的風(fēng)投筆數(shù)大致徘徊在7,500至8,500筆之間，從未持續(xù)出現(xiàn)過明顯的上升或下降。換句話說，在過去兩年，全球風(fēng)投交易量總體上保持穩(wěn)定。

除了風(fēng)投總交易量保持穩(wěn)定，北美與世界其他地區(qū)的風(fēng)投筆數(shù)占比也相對(duì)穩(wěn)定，分別在40%和60%左右。在北美之外，盡管中國風(fēng)投筆數(shù)減少，拉丁美洲、歐洲及其他市場(chǎng)的風(fēng)投筆數(shù)增加可能填補(bǔ)了這一空缺?？傮w而言，北美仍然是全球最大的風(fēng)投市場(chǎng)。

在2019年第四季度，全球風(fēng)投總額預(yù)計(jì)在807.4億美元左右，超過了2019年前三個(gè)季度，但是仍然低于2018年第四季度創(chuàng)下的紀(jì)錄。與風(fēng)投筆數(shù)類似，在過去兩年全球風(fēng)投總額也處于相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)。

隨著時(shí)間的推移，全球風(fēng)投資金在地域分布上發(fā)生了什么樣的變化呢？

在2019年第四季度，北美占全球風(fēng)投總額39％，創(chuàng)下2018年第二季度以來的最低水平。總體而言，世界其他地區(qū)的創(chuàng)業(yè)公司正在迅速崛起，針對(duì)它們的風(fēng)險(xiǎn)投資也在增加。

最活躍的領(lǐng)投者

根據(jù)在2019年領(lǐng)投的早期和后期融資筆數(shù)，我們列出了2019年全球最活躍的領(lǐng)投者（基于截至撰寫本文時(shí)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，之后這些數(shù)據(jù)甚至排名可能會(huì)發(fā)生變化）：

名單上幾乎都是一些我們十分熟悉的機(jī)構(gòu)：老虎環(huán)球以54筆位居第一；騰訊第二，領(lǐng)投了53輪融資；此外有紅杉資本及其中國和印度本地化基金，軟銀及其愿景基金等。

天使和種子投資

2019年全球預(yù)計(jì)有20,434筆天使和種子投資，創(chuàng)下歷史新紀(jì)錄；總額預(yù)計(jì)為156.7億美元，相比2018年增長5.5％。

在2019年第四季度，全球天使和種子投資表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)有5,076筆投資、總計(jì)約44.7億美元，盡管投資筆數(shù)不及上一季度創(chuàng)下的歷史最高水平，但是投資總額卻創(chuàng)下新紀(jì)錄。

數(shù)據(jù)顯示，隨著更多資金流頭部企業(yè)，全球天使和種子投資的規(guī)?！獰o論是平均數(shù)還是中位數(shù)——在繼續(xù)增長。

截至撰寫本文時(shí)，全球已披露的在2019年完成的500萬美元及以上的種子投資有374筆，高于2018年的324筆和2017年的227筆。

根據(jù)完成的投資筆數(shù)（基于已披露的數(shù)據(jù)），我們列出了2019年全球最活躍的天使和種子投資者：

這份名單并沒有讓我們多意外，在上面我們看到了多個(gè)加速器。Y Combinator以357筆位居榜首，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他機(jī)構(gòu)。SOSV（自稱為“加速器風(fēng)投”）和500 Startups位居第二和第三。

早期投資

該階段主要包括A輪和B輪投資。2019年全球預(yù)計(jì)有9,892筆早期投資，與2018年的10,367筆相比下降近4.6％；總額預(yù)計(jì)為489.5億美元，相比2018年的460.7億美元增長6.25％。

在2019年第四季度，全球預(yù)計(jì)有2,480筆早期投資、總計(jì)297.8億美元。盡管第四季度的表現(xiàn)比第一季度好，但是總體而言全年保持平穩(wěn)。

北美以外地區(qū)的早期投資在繼續(xù)增長。在2019年第四季度，北美以外地區(qū)占全球早期投資總額60.2％、投資總筆數(shù)58.7％，分別高于2018年第四季度的51.9％和54％。

與天使和種子投資類似，全球早期投資的規(guī)模也在繼續(xù)增長。

下面我們來看看2019年全球最活躍的早期投資者：

這張名單與前文的“全球最活躍領(lǐng)投者”名單有諸多重合之處。

另外，這張名單上的前幾名幾乎全被加速器占據(jù)，這很好地反映了加速器的業(yè)務(wù)模式。加速器通常會(huì)在早期用相對(duì)較少的資金獲得一家創(chuàng)業(yè)公司的大量股權(quán)。根據(jù)此前的投資協(xié)議，那些存活下來、打算進(jìn)行A輪融資的創(chuàng)業(yè)公司通常有義務(wù)將加速器納入自己的下一輪融資中。許多加速器會(huì)繼續(xù)參加創(chuàng)業(yè)公司的A輪或B輪融資，此后階段的融資它們就很少參加了。

后期投資

后期投資包括C輪、D輪、E輪及之后輪次。在2019年第四季度，全球預(yù)計(jì)有572筆后期投資，總計(jì)約423.5億美元，分別占第四季度全球風(fēng)投總筆數(shù)7％、總額52.4％。

從金額上看，盡管2019年第四季度的表現(xiàn)略好于年初，但是遠(yuǎn)不及2018年創(chuàng)下的紀(jì)錄，相比2018年第四季度下降近13％。

2019年第二季度全球后期投資總額為348億美元，創(chuàng)下2019年最低水平，相比2018年第二季度的505億美元少157億美元。

從投資規(guī)模來看，2019年全球后期投資中位數(shù)在繼續(xù)增加，在第四季度平均數(shù)略有回升但是仍然不及2018年。

下面我們來看看科技增長投資（此前獲得風(fēng)投的公司進(jìn)行的私募股權(quán)融資）。在2019年第四季度全球預(yù)計(jì)有55筆科技增長投資，總計(jì)41.5億美元。

總體而言，2019年全球一共有2,450筆后期及科技增長投資，創(chuàng)下歷史新紀(jì)錄，相比2018年預(yù)計(jì)增長3.4％；總額為1657.8億美元，相比2018年創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄2042.8億美元減少385億美元，降幅達(dá)18.8％。

2019年后期投資總額減少不是由投資筆數(shù)減少導(dǎo)致的，而是因?yàn)槠骄顿Y規(guī)模的大幅下降。不過后期投資中位數(shù)在繼續(xù)上漲，這說明2019年后期投資規(guī)模略有增加，與此同時(shí)，能夠扭曲整體數(shù)據(jù)的超級(jí)巨額投資減少了。

下面我們列出了2019年全球最活躍的后期投資者（基于已有數(shù)據(jù)）：

毫無疑問，名單上都是全球資金最雄厚的一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)。

風(fēng)投退出

對(duì)風(fēng)投而言，并購是最常見的投資退出途徑。

下圖顯示了從2018年第四季度到2019年第四季度針對(duì)獲得風(fēng)投的公司的并購狀況（基于已有數(shù)據(jù)）：

在2019年，全球并購筆數(shù)出現(xiàn)自2009年以來的首次下滑，為1,453筆，甚至低于2016年的1,473筆。在2009年至2018年期間，全球并購交易在逐年增長。2009年全球有435筆并購，到2018年這一數(shù)字增長至1,521筆。

現(xiàn)在我們來看看另一種風(fēng)投退出方式：上市。下面是2019年第四季度全球一些著名的IPO：

編譯：鄧桂華。創(chuàng)頭條（Ctoutiao.com）獨(dú)家稿件，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明鏈接及出處。郵箱：dengguihua@ctoutiao.com

原文——https://news.crunchbase.com/news/the-q4-eoy-2019-global-vc-report-a-strong-end-to-a-good-but-not-fantastic-year/

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