2018年，黃浦江畔一聲宣告，提出設(shè)立科創(chuàng)板。259天后，2019年7月22日，隨著一聲鑼響，中國資本市場迎來歷史性時刻。科創(chuàng)板在備受矚目下成長，這一年蹄疾步穩(wěn)，交出一份喜人的答卷。如果用一個字來形容那就是：“硬”。

“硬”體現(xiàn)在黨中央的重視上。近年來，黨中央對資本市場高瞻遠(yuǎn)矚，擘畫發(fā)展方向。其中，2018中央經(jīng)濟(jì)工作會議對資本市場的表述，為資本市場發(fā)展確定了明確的戰(zhàn)略定位，為下一步如何實(shí)施劃出了明確的方向?？梢哉f，藍(lán)圖繪就，找著準(zhǔn)繩的資本市場改革勢如破竹。高層提出在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，是資本市場全面深化改革的重要嘗試，被稱為“試驗(yàn)田”，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制被寫入2019年政府工作報(bào)告?？苿?chuàng)板從開市至今一周年，總體運(yùn)行平穩(wěn)，符合預(yù)期。

“硬”體現(xiàn)在支持硬科技企業(yè)上?？苿?chuàng)板上市企業(yè)從首批25家到140家，這一成績非常了不起。整體來看，科創(chuàng)板公司高度集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、高端裝備產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)占絕對主導(dǎo)。此外，從研發(fā)及成果方面看，2019年科創(chuàng)板企業(yè)的平均研發(fā)投入占比超過了11%，近三年?duì)I收復(fù)合增長率的中位數(shù)約在24.5%，平均每家上市公司擁有超過60項(xiàng)的發(fā)明專利?？苿?chuàng)板引來資本市場的活水有力支持了科技創(chuàng)新。

“硬”體現(xiàn)在制度創(chuàng)新上。科創(chuàng)板注冊制作為資本市場改革的“試驗(yàn)田”，以注冊制為改革抓手，過去一年，證監(jiān)會等相關(guān)部門和上海證券交易所完成了一系列科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)。企業(yè)模式上，不設(shè)盈利指標(biāo)、允許虧損企業(yè)上市、允許紅籌股上市、允許同股不同權(quán)上市，體現(xiàn)出對企業(yè)的包容。交易制度上，前五個交易日不設(shè)漲跌幅限制、之后漲跌幅20%，體現(xiàn)出對市場基礎(chǔ)交易制度改革的探索。審核上，從1.0版本到2.0版本進(jìn)階，審核周期不斷縮短效率明顯提升，體現(xiàn)出監(jiān)管的務(wù)實(shí)進(jìn)取。這樣的改革還體現(xiàn)在投資者適當(dāng)性、退市機(jī)制、限售股減持、再融資等一系列市場基礎(chǔ)制度。經(jīng)過一年的實(shí)踐檢驗(yàn)，各項(xiàng)改革制度經(jīng)受住了市場的考驗(yàn)，形成了一批可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，推動全市場改革向縱深推進(jìn)。

“硬”體現(xiàn)在支持產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上?？苿?chuàng)板充分發(fā)揮定位，以開放包容的態(tài)度保障產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈建設(shè)。其中，以集成電路為例，科創(chuàng)企業(yè)基本覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游，材料、設(shè)計(jì)、設(shè)備、封測、代工……各部落環(huán)環(huán)相扣，支撐起整個產(chǎn)業(yè)鏈條。目前已上市的17家集成電路企業(yè)，股票總市值為1.2萬億元，占科創(chuàng)板股票總市值的39%。代表企業(yè)有中微公司、安集科技、瀾起科技、中芯國際、寒武紀(jì)、滬硅產(chǎn)業(yè)等?？梢哉f，相關(guān)公司在一些細(xì)分領(lǐng)域上，打破國外技術(shù)壟斷，參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定，成為具有競爭力的國際領(lǐng)先企業(yè)。

“硬”體現(xiàn)在把選擇權(quán)交給市場上。科創(chuàng)板在審核理念上，堅(jiān)持以信息披露為核心，堅(jiān)持審核公開透明，堅(jiān)持壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，初步形成了比較明確的上市預(yù)期。新股發(fā)行定價由市場化方式?jīng)Q定，提高網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量占比和持有市值門檻，提升了報(bào)價的專業(yè)性。這給市場更大的自主權(quán)和選擇權(quán)，有力提升資源配置的效率。

科創(chuàng)板一周歲，適逢資本市場迎來而立之年。站在新的歷史節(jié)點(diǎn)，科創(chuàng)板承擔(dān)資本市場改革的重要使命?？苿?chuàng)板已栽下梧桐樹，正引鳳凰來，日前以螞蟻集團(tuán)為代表的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)已表示登陸科創(chuàng)板上市計(jì)劃。這正是科創(chuàng)板的魅力，也是中國資本市場生態(tài)積極變化的引力。

當(dāng)前，市場各方正以“功成不必在我”的精神境界和“功成必定有我”的歷史擔(dān)當(dāng)，披荊斬棘，打造“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”而努力。

相信，科創(chuàng)板明天會更加“硬”氣。而立之年的資本市場在各方的呵護(hù)下必定大有可為，更有作為。 （楊曉波/文）