9月28日，“直通北交所”行業(yè)沙龍第2期在京成功舉辦。沙龍邀約科創(chuàng)企業(yè)、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)代表共聚一堂熱議歷史新機(jī)遇和擬上市企業(yè)的合規(guī)性問題。

本期沙龍由中國投資協(xié)會股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會指導(dǎo)，直通北交所主辦，北京市道可特律師事務(wù)所聯(lián)合主辦，創(chuàng)頭條、蜂巢孵化協(xié)辦，鋒云資本、雙創(chuàng)云支持。

“直通北交所”行業(yè)沙龍第二期現(xiàn)場

持續(xù)三個多小時的沙龍包括主題分享、圓桌討論等環(huán)節(jié)。除了對北交所與新三板政策和制度進(jìn)行解讀之外，本場沙龍還著重探討了投行如何看待北交所給企業(yè)帶來的歷史性機(jī)遇，以及北交所對企業(yè)的合規(guī)要求。沙龍的圓桌環(huán)節(jié)還圍繞企業(yè)發(fā)展機(jī)遇、面臨挑戰(zhàn)等問題展開了深入討論。

沙龍伊始，創(chuàng)興動力聯(lián)合創(chuàng)始人、創(chuàng)頭條總裁李茂達(dá)在致辭中表示：“北交所設(shè)立是時代天平向創(chuàng)新型中小企業(yè)傾斜的一個標(biāo)志?！蓖ū苯凰瘜@北交所上市公司和擬上市公司，以及專精特新企業(yè)服務(wù)，堅定維護(hù)廣大中小微企業(yè)的共同利益和價值，堅定地做北交所健康發(fā)展的鼓吹手、宣傳隊、播種機(jī)。”

創(chuàng)興動力聯(lián)合創(chuàng)始人、創(chuàng)頭條總裁李茂達(dá)

在主題分享環(huán)節(jié)，北京市道可特律師事務(wù)所高級合伙人陳杰從北交所所能實(shí)現(xiàn)的功能、對于企業(yè)的意義，以及北交所對掛牌企業(yè)的法律合規(guī)性要求兩方面進(jìn)行了分析。

陳杰表示：“北交所的設(shè)立對于目前新三板乃至整個中國資本市場，以及對于北京市來說都是一件非常值得激動的事情?！?/strong>

北京市道可特律師事務(wù)所高級合伙人陳杰

“企業(yè)處在一定階段追求更強(qiáng)融資功能和更大流動性是必然的。一個市場叫什么名字不是關(guān)鍵，核心是能否給有價值的企業(yè)股票創(chuàng)造適度的流動性，這與交易所的融資功能是直接掛鉤的?！?strong>陳杰認(rèn)為，“就目前的情形來判斷，我認(rèn)為未來北交所的流動性會很不錯。目前，精選層的流動性已經(jīng)很不錯了。北交所的設(shè)立也一定會給一級市場、二級市場都帶來新一輪繁榮?！?/strong>

就法律合規(guī)性問題，陳杰基于律師的角度認(rèn)為企業(yè)在股改、公開發(fā)行兩個階段尤其需要注重該問題。合規(guī)問題具體涉及企業(yè)經(jīng)營資質(zhì)、社保、人力資源管理、財務(wù)、稅務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)，以及同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易等方方面面。

他特意提醒：“作為企業(yè)來說，首先一定要做到合規(guī)。我從來不建議企業(yè)做隱性的東西，因?yàn)檫@對于他們來講風(fēng)險非常大。尤其是現(xiàn)在隨著監(jiān)管信息化水平越來越高，核查手段越來越先進(jìn)，合規(guī)性直接決定著上市的風(fēng)險系數(shù)?！?/strong>

太平洋證券投資銀行董事總經(jīng)理、股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理王晨光也在主題分享中反復(fù)提及合規(guī)問題。王晨光分析，合規(guī)問題甚至是目前一些達(dá)到或者接近北交所上市條件的企業(yè)面臨的主要障礙。

從北交所目前公布的規(guī)則來看，王晨光認(rèn)為：“北交所的上市和交易規(guī)則總體上與滬深交易所保持了一致，只是額外有了適度的差異化安排?！?/strong>

太平洋證券投資銀行董事總經(jīng)理、股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理王晨光

對于達(dá)到或接近北交所上市條件的“頭部企業(yè)”，王晨光建議：盡早合規(guī)，盡早申報；投行及早介入輔導(dǎo)，特別是合規(guī)性輔導(dǎo)，避免上市瑕疵；避免紀(jì)律處分、審計問題等“負(fù)面清單”的情形；提前準(zhǔn)備，降低公開發(fā)行壓力。

而對于持續(xù)符合創(chuàng)新層條件或未來2年左右達(dá)到、接近北交所上市條件的“腰部企業(yè)”，王晨光建議：優(yōu)先做好業(yè)務(wù)、業(yè)績、合規(guī)性；適度做好融資、并購，過程中最好有券商專業(yè)指導(dǎo)；逐步做好擇機(jī)進(jìn)入創(chuàng)新層。

作為一位投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，王晨光認(rèn)為北交所的設(shè)立給包括企業(yè)在內(nèi)的市場各方都帶來了巨大的機(jī)遇。他認(rèn)為：“北交所的設(shè)立是一次重大的歷史機(jī)遇，中小企業(yè)一方面要加緊備戰(zhàn)，不要貽誤時機(jī)?！碑?dāng)然，王晨光也提醒企業(yè)要量力而行。

西南證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、做市業(yè)務(wù)決策委員會委員彭德海也對北交所的機(jī)遇尤為注重。他明確表示：“北交所是繼滬深交易所成立以來，中國資本市場最大的一次歷史性機(jī)遇?！?/strong>

西南證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、做市業(yè)務(wù)決策委員會委員彭德海

同時，他建議企業(yè)應(yīng)該搶占先機(jī)，盡早通過新三板掛牌進(jìn)入創(chuàng)新層，然后實(shí)現(xiàn)北交所上市，從而為企業(yè)未來發(fā)展鋪平道路。

彭德海還預(yù)計：“長遠(yuǎn)來看，北交所上市公司數(shù)量會遠(yuǎn)超上交所、深交所?！?/strong>

盡管北交所成立至今不足一個月時間，但是與會嘉賓和現(xiàn)場觀眾都深感“北交所速度”之快，市場反饋之積極。

據(jù)李茂達(dá)介紹，在國慶節(jié)之后“直通北交所”還將繼續(xù)在北京、成都、杭州等全國10余個城市開展系列行業(yè)沙龍。

目前，市場各方還都在加緊學(xué)習(xí)、消化、摸索之中，圍繞北交所的疑惑還并不少，對于未來的機(jī)會也還在研究。李茂達(dá)表示：“‘直通北交所’愿意做監(jiān)管層的好幫手，市場的好朋友，建立各方合作交流的橋梁。”

另據(jù)主辦方介紹，“直通北交所”是創(chuàng)興動力集團(tuán)在多年服務(wù)小微企業(yè)基礎(chǔ)上的一次重要聚焦。作為一家專注于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)的新型機(jī)構(gòu)，創(chuàng)興動力一直專注于服務(wù)中小微企業(yè)，在團(tuán)隊、產(chǎn)品、數(shù)據(jù)、資源等方面形成了良好積累。

過去幾年，創(chuàng)興動力在全國做了十多個線下孵化器、做了資訊和企業(yè)服務(wù)平臺創(chuàng)頭條，做了數(shù)字化賦能公司-雙創(chuàng)云。今年，公司又增加了創(chuàng)投基金鋒云資本，圍繞中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，形成從孵化、服務(wù)、加速、資本的完整鏈條。公司從成立到現(xiàn)在獲得主管部門的多次肯定，也獲得知名投資機(jī)構(gòu)、政府引導(dǎo)資金的多輪投資。

李茂達(dá)表示：“此次創(chuàng)興動力借助推出‘直通北交所’新品牌的契機(jī)，順勢完成了自身的戰(zhàn)略聚焦，拓深了業(yè)務(wù)深度，將以多年積蓄的能量為‘專精特新’及北交所上市公司和擬上市公司提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。”

作為本場沙龍聯(lián)合主辦方的北京市道可特律師事務(wù)所成立于2003年，定位于高端法務(wù)、事前法務(wù)、戰(zhàn)略法務(wù)，以金融資本和大型綜合項目法律業(yè)務(wù)為兩大業(yè)務(wù)核心，堅持法律服務(wù)模塊化與服務(wù)領(lǐng)域行業(yè)化相結(jié)合，形成矩陣式立體業(yè)務(wù)格局。

道可特也是中國最早以公司化為管理特點(diǎn)的專業(yè)化規(guī)模品牌所，以公司制創(chuàng)新、規(guī)?；\(yùn)營、行業(yè)化領(lǐng)域、國際化視野、信息化管理、跨界式發(fā)展為核心競爭力，旨在打造一家高品質(zhì)、有力量的律師事務(wù)所。2015年，道可特進(jìn)入3.0適度規(guī)模化時代，律師及專業(yè)人員200余人，在北京、上海、深圳、天津、香港、紐約等地建立了辦公室，現(xiàn)已完成全國及全球布局。

本場沙龍與會嘉賓除了發(fā)表各自的研究觀點(diǎn)以外，也對市場表達(dá)了期許，對接下來政策利好和市場機(jī)遇充滿期待。（完）