文| AI財經(jīng)社韓佩

編輯| 胡劉繼

6個月后，摩拜還是坐在了資本的談判桌上。

不過，這次的主角不再是合并話題，而是這個昔日姿態(tài)更高、頗被看好單車巨頭，即將“賣身”。

4月3日晚間，摩拜召開股東會議表決通過美團(tuán)收購案。新京報引用知情人士說法稱，美團(tuán)以35%美團(tuán)股權(quán)、65%的現(xiàn)金收購摩拜單車，其中3.2億美元作為未來流動性補(bǔ)充，A、B輪投資人及創(chuàng)始團(tuán)隊以7.5億美金現(xiàn)金出局。滴滴和軟銀也曾有意入股摩拜，雙方給出了45億美元的估值，意圖以10億美元投資摩拜單車。

上述知情人士稱，4月2日美團(tuán)與摩拜簽訂收購意向協(xié)議，滴滴也曾有意入股摩拜，最后雙方未能達(dá)成一致。投票現(xiàn)場，摩拜部分創(chuàng)始團(tuán)隊不同意出局，投票很激烈很焦灼。

最終，摩拜還是把自己賣掉了。

“賣身”疑云

4月3日，焦灼的談判正在北京麥子店街的曼寧國際大廈進(jìn)行。那里有著明亮的橙黃色logo，是摩拜公司的總部所在。

據(jù)AI財經(jīng)社了解，摩拜白天所召開的是電話董事會。晚上，則將是電話股東會。

有媒體稱，被放在談判天平上的籌碼，是原ofo的重要股東滴滴，給出的條件是10億美元的融資。選擇“賣身”美團(tuán)，還是接受競爭對手的股東滴滴，成了摩拜此次交易的疑云。

但滴滴官方對AI財經(jīng)社否認(rèn)了投資摩拜的消息。一位接近ofo的人士也否認(rèn)了這一說法。他表示，滴滴如果要投資摩拜，除非從ofo撤資。

但另一種說法是，滴滴計劃將所持ofo的股權(quán)，通過債轉(zhuǎn)股的方式賣給了螞蟻金服，雙方正在談判之中。

作為此次“賣身”疑云核心的當(dāng)事人之一，美團(tuán)創(chuàng)始人王興在社交媒體上呈現(xiàn)出來的狀態(tài)卻意外輕松。下午4點，把飯否當(dāng)作日記本的王興更新了一條狀態(tài)，他寫道：“這種小雨天，適合沿著河邊在柳樹下散步。”有意思的是，摩拜和美團(tuán)的總部都在河邊，柳樹也都是不可或缺的景色。

從摩拜北京總部二樓可以欣賞到的亮馬河風(fēng)光。圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

事實上，美團(tuán)和摩拜擁有共同的股東騰訊，王興個人也早在2016年參與了摩拜的C輪融資。據(jù)《財新》報道，正是馬化騰撮合了這場談判。

2017年11月時有傳聞稱，美團(tuán)將要領(lǐng)投摩拜的新一輪10億美元的融資，但這一消息隨后被美團(tuán)方面否認(rèn)。

多位接近美團(tuán)和摩拜方面的人士對AI財經(jīng)社確認(rèn)，當(dāng)時美團(tuán)和摩拜確實進(jìn)行了過接觸，但最終沒有決定投資。另外一條未經(jīng)確認(rèn)的消息顯示，針對此次收購，雙方談判了4個月。從時間上來看，更像是2017年底的投資變成了如今的“收購”。

不管摩拜此次“賣身”誰家，唯一明確的格局是，這將是AT戰(zhàn)爭的再一次升級。由于摩拜和騰訊的關(guān)系越來越密切，ofo最終也只能堅定地站隊阿里。

對于共享單車行業(yè)而言，這則意味著一場失敗——共享單車依靠租金實現(xiàn)盈利的商業(yè)模式并不成立，只有依附大平臺，實現(xiàn)流量價值的轉(zhuǎn)換。

單車難立

根據(jù)藍(lán)鯨TMT公布的摩拜財務(wù)報表顯示，截止2017年12月，摩拜持有現(xiàn)金37.52億元，欠供應(yīng)商10億元，挪用用戶押金60億元。另外，摩拜每月運營支出超過4億元，2017年12月單月營收為1.1億元人民幣，每車每天僅周轉(zhuǎn)1次。

AI財經(jīng)社從摩拜內(nèi)部獲取的一份摩拜沈陽的運營數(shù)據(jù)顯示，摩拜在沈陽投放總量約14萬，正常運營的車輛約8萬，丟失車輛3.5萬輛，丟失率高達(dá)25%。3月份整體日周轉(zhuǎn)率約為1.5%，約有20%的用戶使用了月卡免費騎行。

摩拜在沈陽中街投放的共享單車。@視覺中國

共享單車無法完成自我造血，恐怕是摩拜此次面臨出售的主要原因。事實上，2017年冬天，對于沒有拿到充足資金的摩拜和ofo來說，都是寒冬時刻。

AI財經(jīng)社從多個渠道了解到，由于資金吃緊，摩拜和ofo從2017年11月開始進(jìn)行人員優(yōu)化，多個城市的外包兼職率先被解雇，部分城市甚至在冬季出現(xiàn)運維近乎停擺的狀態(tài)。

據(jù)摩拜南部和北部的運維員工介紹，2017年年末，摩拜總部開始通知各城市進(jìn)行人員優(yōu)化，兼職的運維人員在冬天被停掉或者變更績效方式，從按天計工資變?yōu)榱税醇▽ふ覊能嚕﹣碛嬎愎べY。

摩拜北部員工對AI財經(jīng)社表示，摩拜計劃要在今年夏天實現(xiàn)盈利，因此人力成本和運營支出成了最需要縮減的部分，城市分部的員工原本說好的年終獎最終被口頭通知取消。

另外，供應(yīng)鏈方面，摩拜位于無錫市的共享單車工廠，頂峰時每天能夠生產(chǎn)1.4萬輛自行車。AI財經(jīng)社在實地查看發(fā)現(xiàn)，工廠所在園區(qū)沒有一輛摩拜單車的影子，流水線上再無工人忙碌的身影。一位尚在工廠的員工表示，2017年11月份開始，工廠就逐漸停工，工人從500人降到了200人，年前年后各走了一批。

多位摩拜的供應(yīng)商對AI財經(jīng)社表示，從2017年12月起，摩拜的訂單就在逐步減少。“每月以大概幾千輛的頻率在產(chǎn)出，我們現(xiàn)在計劃接滴滴青桔單車的訂單。”一位天津的供應(yīng)商說道。

不久前剛拿到8.66億美元股權(quán)+債權(quán)融資的ofo也不例外。據(jù)了解，2017年冬天，ofo包括深圳、重慶、南京、珠海、新疆在內(nèi)的多個城市都存在裁員情況，三四線城市是重災(zāi)區(qū)，主要涉及供應(yīng)鏈、運維和市場部門。

共享單車的訂單量也隨著資金、環(huán)境和補(bǔ)貼的減少陷入了“寒冬”。根據(jù)第三方平臺極光大數(shù)據(jù)提供的資料顯示，共享單車APP的月活、新增用戶、留存率在2017年11月到2018年2月期間，均出現(xiàn)了較大幅下降。

巨頭之爭

越來越多的數(shù)據(jù)證明，共享單車的高損壞率、高運營成本和低收入，讓單車企業(yè)依靠業(yè)務(wù)本身盈利的商業(yè)模式很難形成。但由于共享單車車輛規(guī)模和用戶規(guī)模都相對較大，其擁有天然的流量優(yōu)勢，對于有協(xié)同效應(yīng)的公司來說，仍是不錯的線下場景。

共享單車APP月均DAU數(shù)據(jù)。受訪者供圖

這正是美團(tuán)和滴滴的邏輯所在，也是背后AT戰(zhàn)爭的目的所在。前兩者試圖補(bǔ)齊其出行版圖，后兩者則意在線下流量完善支付、信用功能等場景。

在這場談判中，美團(tuán)王興的角色屬于新進(jìn)入者，但他卻是野心勃勃的商業(yè)板塊“拼圖”者。起初，美團(tuán)只是一家團(tuán)購公司，但王興賦予了美團(tuán)更多的身份——票務(wù)公司、酒旅公司、外賣公司，甚至出行公司。

3月21日，美團(tuán)試點了一年的打車業(yè)務(wù)剛剛在上海上線，根據(jù)王興的說法，三天便拿下了三分之一的市場份額。如今，美團(tuán)還有可能成為單車公司。有人曾開玩笑說，半壁互聯(lián)網(wǎng)江山都是美團(tuán)的敵人。

王興最近一次闡述對于美團(tuán)的看法，是在4月初接受The Information采訪的時候。他認(rèn)為，美團(tuán)的未來是“Amazon for service”。以美國為例，亞馬遜和淘寶，是實物電商平臺（e-commerce platforms for physical goods），而美團(tuán)的未來是服務(wù)電商平臺（an e-commerce platform for services）。

王興以商業(yè)流轉(zhuǎn)中的“服務(wù)”作為考量美團(tuán)邊界的因素，每一個和用戶本地生活服務(wù)相關(guān)的交易環(huán)節(jié)，他都要介入。根據(jù)美團(tuán)打車上海上線半月的數(shù)據(jù)顯示，其中40%的用戶出行目的是吃喝玩樂。所以，介入騎行的邏輯，也可以類推。

滴滴的角色更為微妙，其現(xiàn)有業(yè)務(wù)橫跨了外賣、單車、打車三個領(lǐng)域，成為當(dāng)前戰(zhàn)局中，戰(zhàn)線最長、精力最分散、危機(jī)最重的角色。

4月1日，滴滴終于發(fā)起了對王興做打車的反擊——在無錫測試滴滴外賣。但這場戰(zhàn)役并沒有像想象中的轟轟烈烈，上線首日，滴滴外賣平臺甚至出現(xiàn)了系統(tǒng)故障，商家發(fā)出需求，騎手卻接不到訂單。滴滴方面表示，“灰度測試”期間由于訂單量較大所以出現(xiàn)了宕機(jī)，但滴滴稱，“成績很超預(yù)期”。

滴滴外賣的送餐員。受訪者供圖

在打車主戰(zhàn)場上，美團(tuán)和滴滴形成了正面沖突，甚至有人認(rèn)為，美團(tuán)打車、高德順風(fēng)車、攜程專車正聯(lián)合第二梯隊的出行領(lǐng)域玩家，對滴滴發(fā)起圍剿。滴滴創(chuàng)始人程維曾經(jīng)說的技術(shù)壁壘和平臺效應(yīng)，在補(bǔ)貼和低抽傭面前，有些不堪一擊。

單車方面，滴滴在ofo的話語權(quán)已經(jīng)逐漸減弱，青桔單車因政策原因擴(kuò)張受阻，投資摩拜或許對于滴滴來說，一方面可以阻擊美團(tuán)在出行領(lǐng)域發(fā)起的攻擊，另一方面可以繼續(xù)維持在共享單車上的布局。

但值得留意的是，滴滴的股東中既有阿里又有騰訊，這讓背后的糾葛會變得更復(fù)雜。

ofo最終的出路也異常清晰。有知情人士透露，ofo的E2-2輪融資正在進(jìn)行當(dāng)中，領(lǐng)投方很有可能仍是阿里巴巴。一位業(yè)內(nèi)人士評價，阿里的作風(fēng)一貫是所投資的公司要掌握控股權(quán)，剛剛被收購的餓了么就是最好的例子。

單車戰(zhàn)爭的故事，或許從雙方接受AT投資的那一刻起，就早已經(jīng)標(biāo)注好各自的走向和結(jié)局：所有一切用資本壘積起來的風(fēng)口行業(yè)，最終都將成為巨頭們的對決戰(zhàn)場。

（陳芳對本文亦有貢獻(xiàn)）