近日，創(chuàng)投圈有一個段子刷屏了：創(chuàng)投有機會就吹自己的成功案例，動輒賺幾百倍，結果LP（投資人）沒信，稅務局信了……

事情緣起于近期國稅總局稽查局對各地2018年股權轉(zhuǎn)讓的檢查工作。在檢查中，國稅總局發(fā)現(xiàn)一些地方政府對投資類合伙企業(yè)的投資人按照20%的所得稅率征稅，這不符合個人所得稅法規(guī)定的按5%-35%的超額累進稅率征稅，要求地方糾錯。

然而基金君在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前部分地方政府為了吸引私募基金落戶，采用20%的優(yōu)惠稅率。如果地方最終按要求糾錯整改，由于絕大多數(shù)投資回報均高于35%的稅率線，有限合伙基金的個人LP將面臨70%左右的稅負增幅。

創(chuàng)投稅收政策面臨糾錯調(diào)整

基金君拿到的一份國家稅務總局稽查局的文件顯示，此次指導意見下發(fā)，主要是針對2018年股權轉(zhuǎn)讓檢查工作中各地反映的一些政策適用問題，要求有違規(guī)行為的地方稅局予以糾正。

關于個人所得稅，意見顯示，有些地方政府為發(fā)展經(jīng)濟、引進投資類企業(yè)，自行規(guī)定投資類合伙企業(yè)的自然人合伙人（通常所說的“個人LP”），按照稅率20%的“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅。

而根據(jù)個人所得稅法規(guī)定，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股票所得應按“先分后稅”原則，按照全部生產(chǎn)經(jīng)營所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定投資者的應納稅所得額，比照“個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得”項目，適用5%-35%的超額累進稅率征稅。

文件也明確了對合伙企業(yè)個人LP的征收方式，表示適用自行申報的征收方式，不適用代扣代繳的征收方式。據(jù)基金君了解的情況，目前有的合伙型基金是為個人LP代繳所得稅的。

調(diào)整后的創(chuàng)投稅率最高35%

那么如果嚴格按照“個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得”項目的5%-35%的超額累進稅率對有限合伙基金的個人LP征稅，會增加多少稅負呢？

按照“先分后稅”原則，假設一家有限合伙基金共有5位個人LP，且出資比例相同，均為20%，最終扣除成本、費用及損失的總投資收益為1000萬元，那么分到個人LP手中，每人200萬元。

按照上面的稅率表，每位LP的應納稅所得額約65.625萬元。如果按照20%的稅率征稅，所得的200萬元只需要繳納40萬元。而隨著投資收益越多，超過10萬元的部分越大，按照35%的稅率所繳納的部分數(shù)額就越大，個人LP的稅負也越高。

在基金君所了解的情況中，機構傾向于認為按照5%-35%的超額累進稅率征稅，其實就相當于將稅率提升至35%。因為私募投資本身就要求100萬元起投，而參與私募投資的個人LP均為高凈值人群，很多機構的起投點甚至設在300萬或500萬，一旦項目投資成功獲得回報，高于10萬元的部分將占大頭，因此稅負多少，主要由最高極距的稅率決定。

VC/PE業(yè)內(nèi)人士怎么看？

今天此消息一出，立即在一級市場投資圈刷屏，基金君也多方詢問了業(yè)內(nèi)人士意見，關于創(chuàng)投稅收的稅率征收標準，各地有自己統(tǒng)一的口徑，但大部分地方以20%為主。在北上深三地，目前僅有深圳采用5%-35%的超額累進稅率。

北京一家國企背景的PE子機構合伙人認為，地方政府此前擅作主張的做法一直存在風險?！叭绻?0%的稅率征稅，按理來說應取收入全額，而不應該扣除成本、費用等，如果是收入凈額再按20%征稅，可能被認為存在逃稅嫌疑?！?/p>

北京某初創(chuàng)PE合伙人表示，北京目前是按照20%的稅率征稅，因此對此次稅率提高更是十分關注。

上海一位股權投資專業(yè)人士表示，其實去年國稅便發(fā)文提出過這個問題，但有的地稅并未按嚴格按要求執(zhí)行，此次在國稅在稽查中再次發(fā)現(xiàn)問題，因此提出意見。據(jù)該人士透露，目前上海、天津、西藏均存在被國稅糾錯的情況。“現(xiàn)在很多地方政府也扛著壓力，尤其是主推基金小鎮(zhèn)的地方，聽說相關部門也正在不斷溝通協(xié)調(diào)，但目前還不知道具體結果?！?/p>

至于是否會全國統(tǒng)一執(zhí)行，該人士認為不太現(xiàn)實，“全國統(tǒng)一實施阻力太大，而且也會讓國家此前大力推廣的針對創(chuàng)投的稅收優(yōu)惠落空。”不過該人士也表示，非常擔心具體的執(zhí)行已經(jīng)在路上，“如果真按這個實施，那機構就沒什么可賺的了，可能會將行業(yè)推回到個人代持的老路上。”

上海另一家PE機構的合伙人表示，今年年初在上海注冊有限合伙基金時就聽說過此事，“沒當真，不相信會這樣。最終還是要看地方如何執(zhí)行，希望相關部門盡早明確?！?/p>

據(jù)深圳某政府引導基金的負責人透露，深圳對于有限合伙基金的個人LP一直是按照5%-35%的超額累進稅率進行征稅的?！叭ツ晡覅⑴c清算的一家小型合伙基金是這樣操作的，其它地方有不同的制度，此外基金還要繳納6%的增值稅?！?/p>

財稅專業(yè)人士怎么說？

對于中央和地方所采取的不同做法，信永中和會計師事務所的財稅合伙人趙衛(wèi)剛在接受基金君采訪時表示，關于合伙企業(yè)的納稅規(guī)定，財稅159號文規(guī)定得很清楚，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則納稅。如果比照“個體工商戶經(jīng)營所得”，就是5%-35%的超額累進稅率。

在實際執(zhí)行中，地方出于一些考慮，比如招商引資等，因此對投資類合伙企業(yè)的稅率有所放松，比如以投資所得的20%稅率征稅。他們的做法有一些道理，比如個人投資者的投資行為是被動性質(zhì)的，不是生產(chǎn)經(jīng)營所得，而且私募基金和一般進行生產(chǎn)、銷售的工商企業(yè)也存在不一樣的地方，它是投資性質(zhì)的，有特殊性，僅僅按照合伙企業(yè)的形式把它當作一般工商企業(yè)對待是否合理性，這個問題值得商榷。

但從中央層面來說，合伙企業(yè)是“先分后稅”，征稅額是收入減去成本、費用等，這樣的情況下稅率就應該是35%，如果以被動投資的性質(zhì)按20%征稅，那應該是不允許減免相關成本和費用的。因此在此次總局的稽查中，認為地方的一些行為不符合稅收法規(guī)，提出糾正。

趙衛(wèi)剛表示，這個問題其實多年來一直存在，雙方基于不同的立場和看法也在博弈，至于新的動向還需要進一步明確。建議業(yè)內(nèi)機構及投資人暫時先采取觀望態(tài)度，不要急于下結論。