對于GP（一般合伙人）而言，這恐怕是夏末最焦慮的幾天。

8月30日，據(jù)媒體報道，各地方政府過去普遍實(shí)行的對有限合伙制基金征20%所得稅的政策，在國稅總局的檢查工作中被認(rèn)定為違反了相關(guān)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)糾正。多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)接到稅務(wù)部門通知要求補(bǔ)繳所得稅，個人參與投資合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股票時所得稅從部分地區(qū)現(xiàn)行的20%改為按照最高35%的超額累進(jìn)稅率進(jìn)行征收。

當(dāng)晚，國家稅務(wù)總局做出回應(yīng)，稱目前并沒有向各地稅務(wù)部門下達(dá)明確的補(bǔ)交所得稅通知或者要求?！皩?shí)際上，按35%稅率繳納并非新政，而是一直以來的稅務(wù)政策”，只是之前國稅和地稅對政策各有裁量和執(zhí)行力度的不同。

據(jù)2008年財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的159號文規(guī)定，合伙企業(yè)個人所得稅按個體工商戶標(biāo)準(zhǔn)征收，稅率為5%~35%。有限合伙人持股平臺轉(zhuǎn)讓股權(quán)按個體工商戶標(biāo)準(zhǔn)征收累進(jìn)稅早已于2016年在天津執(zhí)行，目前本次補(bǔ)繳僅針對上海、安徽等部分地區(qū)。

相關(guān)消息，對于當(dāng)下本已募資難、退出難的GP而言，無疑是雪上加霜。

此次基金稅負(fù)調(diào)整對GP而言有何影響？是否會造成劣幣驅(qū)逐良幣的情況？對于基金稅負(fù)調(diào)整GP又有何建議？針對上述問題，創(chuàng)頭條記者采訪了覆蓋北京、上海、深圳、長沙、廈門等地近10位一線投資人，并將采訪實(shí)錄整理如下：

（排名不分先后，內(nèi)容略有刪減）

吳世春（梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人）：如屬實(shí)，將是至暗時刻！

如果是消息是真實(shí)的，對于行業(yè)是至暗時刻。相比而言頭部基金會好一點(diǎn)，不會造成劣幣驅(qū)逐良幣的情況。

王晨宇（乾元資本創(chuàng)始管理合伙人）：代持的規(guī)避方法行不通！

如果未來按照稅務(wù)總局的通知實(shí)施政策，這對整個創(chuàng)投界是一個致命的打擊。

對機(jī)構(gòu)的影響主要有兩點(diǎn)。第一，對于存量的基金，如果要追繳，很多基金還存在補(bǔ)稅的問題，那么GP怎么去找LP要這個稅，是一個很大的難題；第二，對于新基金，本來現(xiàn)在募資就很難，如果稅負(fù)再繼續(xù)增加的話，肯定會造成募資難度進(jìn)一步加劇，機(jī)構(gòu)將遭遇重?fù)簟?/p>

在此之前，其實(shí)業(yè)內(nèi)已經(jīng)討論過稅率過高的問題。所以當(dāng)時為了支持創(chuàng)投，很多人士都建議最好能做成階梯形的稅收制度，根據(jù)收益率來分階段收。許多地方的政府，為了鼓勵創(chuàng)投也是差異性的去收費(fèi)。但是，這些行政性的東西本來已經(jīng)定好，現(xiàn)在突然要改，是一個非常不利于行業(yè)發(fā)展的事情。

如果通過代持的操作方法，就是回歸到最原始的做法了，“有限合伙”還沒有時大家就用個人代持的方式去做。但這個方式太不科學(xué)了，因?yàn)榇执嬖谥鞣N各樣的風(fēng)險，比如道德風(fēng)險，代持者跑了怎么辦？

胡翔（黑馬基金管理合伙人）：對LP收益影響會很大

北京還不知道，目前還沒收到稅務(wù)局通知。如果屬實(shí)影響挺大的，會很影響LP（有限合伙人）收益，但說不上造成劣幣驅(qū)逐良幣。此前一直按20%繳稅的。

林濤（濤略投資創(chuàng)始人）：可能調(diào)整投資主體，未來政府主導(dǎo)基金會占主導(dǎo)

影響非常大，本來投資收益率平均水平就不高。不會造成劣幣驅(qū)逐良幣，可能會調(diào)整投資主體，未來政府主導(dǎo)創(chuàng)投投資，社會基金會少一些。

目前還是地區(qū)政策，會不會席卷全國不一定，有的欠發(fā)達(dá)地區(qū)可以靠這個吸引基金，所以還有機(jī)會，不是特別悲觀。各地發(fā)展不均衡，可以出臺地方政策補(bǔ)貼，做差異化，肯定還有轉(zhuǎn)圜余地，國稅一體化，地方差異化。目前的20%大家還能接受。

高慶一（君杰資本創(chuàng)始合伙人）：非常不好的信號

非常不好的一個信號，之前注冊有限合伙的時候可以充分比對各地政策優(yōu)勢再做最終選擇，而現(xiàn)在似乎沒辦法了。

王小野（麓晨創(chuàng)投創(chuàng)始人）：將造成優(yōu)秀人才、企業(yè)雙重流失

第一，從創(chuàng)投的角度，如果大幅加稅會導(dǎo)致大量人民幣基金消亡，導(dǎo)致整個市場失去活力。大量的創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)而尋求美元基金融資，導(dǎo)致大量先進(jìn)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)將只能去境外上市，對中國來講是巨大的流失。還有一部分高科技初創(chuàng)企業(yè)融不到美元，也沒有人民幣投資，銀行也絕不會扶持，因此只會死亡。

第二個層面，中國企業(yè)家將向海外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，包括很多原本計劃轉(zhuǎn)型的企業(yè)家，很多過去沖著國內(nèi)好政策好環(huán)境回來創(chuàng)業(yè)的海歸，也會重新回流到國外。

第三，一級市場的大面積潰敗，會導(dǎo)致二級市場新型高精尖企業(yè)缺失，二級市場將失去活力，從而嚴(yán)重影響二級市場，造成整個中國股市下滑，重創(chuàng)中國經(jīng)濟(jì)。

第四，由于整個市場的資金缺失，企業(yè)在沒有資金幫助的情況下難以為繼，只能用低成本投入博取高利潤回報，導(dǎo)致劣幣驅(qū)逐良幣，垃圾企業(yè)才有生存空間，真正優(yōu)秀的企業(yè)反而寸步難行（少數(shù)極其優(yōu)秀并且機(jī)緣巧合快速崛起企業(yè)不在此列）。

李麗金（原鏈資本創(chuàng)始人）：賺錢納稅是合理的

如果屬實(shí)肯定有影響，廈門還沒遇到這種情況。在國家賺的錢交稅，我覺的都是合理的。

上海某VC董事長：增值稅更不合理

相比而言增值稅更加不合理，對浮動盈利、未變現(xiàn)的盈利征稅，而且不能跨年抵扣，或在同一年度內(nèi)抵扣，本就不合理。

以下幾位投資人由創(chuàng)頭條記者梳理自其公開場合發(fā)表的觀點(diǎn)：

張穎（經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人）：不關(guān)心，無所謂

不知道是否屬實(shí)。不關(guān)心我控制不了的事，如果屬實(shí)，我們難了，行業(yè)的難肯定是我們的3-5倍，所以無所謂。

包括所謂的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，市場動蕩我都不關(guān)心，很少過多討論，我們的目標(biāo)很簡單，全力以赴去尋找每個行業(yè)里最優(yōu)秀的創(chuàng)始人、最優(yōu)質(zhì)的公司，擇機(jī)變成他們投資人，做好配角，陪伴他們成長，追求卓越。

靳海濤（前?；鹗紫瘓?zhí)行合伙人）：建議降低所得稅、免征增值稅

建議在權(quán)威部門的組織下，創(chuàng)投行業(yè)的協(xié)會，包括官方和民間組成的協(xié)會，與財稅部門進(jìn)行鄭重其事、深入具體的對話。

這個對話有一個前提，那就是大家先統(tǒng)一思想，把私募基金看成是屬于投資人開展對外投資所依賴的投資載體和投資管道，并非受益主體。另外，要把創(chuàng)投機(jī)構(gòu)看成一個特殊的工商企業(yè)，并非一般意義的工商企業(yè)。

在這個前提下，第一，所得稅考慮到創(chuàng)投的多重目的，而且又是新生事物，它很幼小，要扶持，應(yīng)該適當(dāng)降低所得稅率；第二，針對增值稅，建議免征增值稅；第三，合伙企業(yè)應(yīng)該至少改變現(xiàn)在按單納稅的現(xiàn)狀，即投資人已經(jīng)收回本金了，再開始納稅，雖然還有點(diǎn)不公正，但是要考慮雙方的承受能力。

李竹（英諾天使基金創(chuàng)始合伙人）：不利中國科技創(chuàng)新

目前，國家正在進(jìn)行供給側(cè)改革，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，只能靠創(chuàng)新。而創(chuàng)業(yè)投資是供給側(cè)改革的關(guān)鍵一環(huán)，能夠給企業(yè)家提供資金，將技術(shù)、產(chǎn)品、市場、組織、資源等要素重新組合，這對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有重要影響。本來，現(xiàn)在有民間資金外流投資的趨勢，如果稅收政策影響了創(chuàng)業(yè)投資的供給，將對整個中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新非常不利。

牛文文（創(chuàng)業(yè)黑馬董事長）：機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)加重影響創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

在中國經(jīng)濟(jì)下行的當(dāng)口，早期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)勢頭已有所放緩，融資難的局面已經(jīng)形成，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)日子本來就很難過。在這種情況下假如早期投資機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)加重，必將影響到整個社會的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

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