導讀 |這個行業(yè)真正的P2P公司，估計一半都不到，絕大部分公司可能是號稱P2P，披著P2P的外衣，實際上做的是原來傳統(tǒng)意義上的非法集資，這個不光對P2P行業(yè)，對國家的金融發(fā)展，都是很危險的。

如果沒有年末e租寶事件，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，尤其是P2P行業(yè)發(fā)展還是可以用“喜”來概括的。經(jīng)濟觀察報根據(jù)網(wǎng)貸之家及零壹財經(jīng)等數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2015年11月30日，雖然僅有54.16%的平臺正常運行，行業(yè)不良率可能高達15-20%，但仍有139例投融資事件，涉及106家平臺，融資金額超過150億，甚至宜人貸在12月18日成功登陸紐交所。

今年，互聯(lián)網(wǎng)金融被寫入政府工作報告，國務院總理多次公開支持并鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，今年7月18號，人民銀行牽頭10部委發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》后，國務院、人民銀行等決策層頻頻向市場傳遞支持和規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。甚至十八屆五中全會通過的“十三五規(guī)劃建議”中，對于以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融亦有論述，雖僅用“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”九個字，但態(tài)度鮮明。

在政策和市場的雙重支持下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。以P2P行業(yè)為例，據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心監(jiān)測顯示，2015年11月我國P2P借貸行業(yè)整體交易額至少在1400億元左右，考慮到一些平臺未納入統(tǒng)計，該數(shù)據(jù)可以修正到1500-1550億元之間。

“2020年中國的P2P余額有可能會達到8萬億。因為實體經(jīng)濟需要，而且這是行業(yè)的規(guī)律，它可能就會在逐步進入規(guī)范的情況下，就會來一個大的爆發(fā)，可能就會有1萬家的P2P在這個行業(yè)里?！敝袊嗣胥y行金融研究所所長姚余棟稱。

“資本的嗅覺最為靈敏。”銀泰資本合伙人郭佳向經(jīng)濟觀察報稱。根據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，截至2015年11月30日，國內(nèi)P2P行業(yè)共發(fā)生139例投融資事件。2014年有44例，創(chuàng)投圈開始重視P2P行業(yè)；2015年1-11月發(fā)生了85例融資事件，環(huán)比增長93%。融資金額方面，我們根據(jù)公開信息保守估計，2014年總融資額至少有47億，2015年更是突破100億，環(huán)比增長157%。

行業(yè)整體欣欣向榮，但也不乏魚龍混雜。截止2015年11月30日，零壹研究院數(shù)據(jù)中心監(jiān)測到的P2P借貸平臺共3464家（僅包括有線上業(yè)務的平臺），其中正常運營的僅有1876家，正常運營率僅54.16%。

雖然目前每月的新增平臺數(shù)量超過問題平臺數(shù)量，但不可忽視的是，在問題平臺的背后，是損失慘重的投資人。

除問題平臺頻頻涌現(xiàn)外，平臺壞賬率也是諱莫如深。陸金所董事長計葵生在2015普惠金融CRO全球峰會稱，陸金所線上借款壞賬率6-7%，整個行業(yè)在15-20%。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，11月P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已增至4005.43億元，按照計葵生透露的數(shù)據(jù)，截至11月底，我國P2P的壞賬額度在600億至800億元之間。

這個數(shù)據(jù)恰與最近暴露的e租寶事件涉及的金額類似，這家總成交規(guī)模745億元，待收金額704億元，總投資人數(shù)達到90.95萬的巨無霸平臺，至今尚在公安機關的偵查期內(nèi)。

然而，近日在上海互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會和網(wǎng)貸之家聯(lián)合主辦的活動現(xiàn)場，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平明確指出，“e租寶其實并不是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，只是披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的狼?！?/p>

有利網(wǎng)CEO吳逸然也表示，e租寶與互聯(lián)網(wǎng)金融或P2P，基本上是沒什么關系。判斷它是不是互聯(lián)網(wǎng)金融，主要還是要看它開展業(yè)務的形態(tài)。

在中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍看來，“這個行業(yè)真正的P2P公司，估計一半都不到，絕大部分公司可能是號稱P2P，披著P2P的外衣，實際上做的是原來傳統(tǒng)意義上的非法集資，這個不光對P2P行業(yè)，對國家的金融發(fā)展，都是很危險的?！?/p>

他進一步表示，在現(xiàn)階段，投資者缺乏責任自負觀念的情況下，極早實施必要的監(jiān)管，可以降低該行業(yè)的風險。但是很遺憾，監(jiān)管部門遲遲沒有出臺這個領域的監(jiān)管規(guī)則，所以，客觀來講，監(jiān)管的長期缺位，實際上是放大了P2P行業(yè)的風險。

雖然7月18號，人民銀行牽頭10部委發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，但銀監(jiān)會至今尚未拿出征求意見稿。多位互聯(lián)網(wǎng)金融人士向記者如是表示，一位來自于銀監(jiān)會普惠金融部人士透露，銀監(jiān)會目前正在牽頭密切調(diào)研、制定關于p2p平臺的具體監(jiān)管制度，將于年底或明年1月出臺。

銀監(jiān)會對P2P的定位是信息中介，對信息中介在制度要求上與金融機構相比要簡化很多，以便于更多機構的產(chǎn)生，以及業(yè)務創(chuàng)新，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和創(chuàng)新；但一定要控制機構產(chǎn)生的風險。