雖然外界很少聽(tīng)見(jiàn)元航資本的聲音，但作為一支深耕技術(shù)驅(qū)動(dòng)投資的專業(yè)化基金，元航也在默默出手，只是跟同行比起來(lái)，速度并不算快。自成立以來(lái)參與了18個(gè)項(xiàng)目的投資，其中不乏盒子科技、智造未來(lái)機(jī)器人、末元科技、萬(wàn)娛引力、互動(dòng)作業(yè)、全景聲科技、微納星空小衛(wèi)星等出色的項(xiàng)目。

大概，可以用“慢工出細(xì)活，悶聲發(fā)大財(cái)”來(lái)形容元航。

青睞技術(shù)驅(qū)動(dòng)

元航資本從正式啟投至今，僅不到兩年半時(shí)間。但元航的管理合伙人張志勇和其核心管理團(tuán)隊(duì)卻都是身經(jīng)百戰(zhàn)的行業(yè)資深人士，大多擁有15年甚至30年的行業(yè)研究、投資或管理經(jīng)驗(yàn)，都是創(chuàng)投圈老兵。

元航認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)本，科學(xué)和技術(shù)是原動(dòng)力，任何的社會(huì)改變和商業(yè)模式的改變都離不開(kāi)技術(shù)的創(chuàng)新和推動(dòng)。所以，元航的投資聚焦于硬科技和黑科技領(lǐng)域。這也與其投資團(tuán)隊(duì)深厚的技術(shù)基因有關(guān)。元航投資團(tuán)隊(duì)根植于北航，與北航、清華、北理工、中科院眾多研究所在航空航天以及中電科有著千絲萬(wàn)縷的人脈，大概這樣是其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

元航關(guān)注和投資的領(lǐng)域集中在先進(jìn)制造、泛智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療科技、商業(yè)航天、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體芯片、高端通訊技術(shù)等領(lǐng)域，且投資偏好于硬件層面。元航認(rèn)為，硬件是中國(guó)制造2025更核心、更基礎(chǔ)、更難的部分，當(dāng)然這一領(lǐng)域?qū)?chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的要求也形成了更高的門檻的同時(shí)，也需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能形成規(guī)模和效益。但創(chuàng)業(yè)者不要怕，元航秉持價(jià)值投資的觀念，并不求爆發(fā)，只求企業(yè)有自我生存和高速持續(xù)發(fā)展的能力。

其實(shí)，元航的投資項(xiàng)目邏輯就是“科技驅(qū)動(dòng)改變產(chǎn)業(yè)環(huán)境的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目”或者說(shuō)“受物理定律約束的高技術(shù)項(xiàng)目”。

本文成文之際，也正是中興通訊被美國(guó)嚴(yán)重打壓的之時(shí)，對(duì)此元航資本表示“這更堅(jiān)定了我們走這條路的決心”。

1.技術(shù)驅(qū)動(dòng)型早期投資。技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)是元航關(guān)注和投資的重點(diǎn)，投資階段主要以天使和Pre-A輪階段為主。其實(shí)，“元航所有的投資基本都是第一輪，因?yàn)樵皆敢飧鴦?chuàng)業(yè)者一起成長(zhǎng)?！?/p>

元航資本張志勇對(duì)創(chuàng)頭條小編說(shuō)，“技術(shù)這個(gè)領(lǐng)域沒(méi)有特別的光環(huán)效應(yīng)，不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)有指數(shù)級(jí)的高增長(zhǎng)，技術(shù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)周期大概都需要5-7年。雖然成長(zhǎng)周期長(zhǎng)，但也是有好處的：成長(zhǎng)越久，護(hù)城河和壁壘就越高”。

所以，陪伴技術(shù)型企業(yè)的成長(zhǎng)，正是應(yīng)該尋到像元航這樣，“尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律”愿意和企業(yè)一起耐得住寂寞的，而不是希望所投企業(yè)很快帶來(lái)“曇花一現(xiàn)”價(jià)值的投資機(jī)構(gòu)。

2.醫(yī)療科技。今年，元航還啟動(dòng)了一支專注醫(yī)療健康領(lǐng)域的VC基金，核心團(tuán)隊(duì)擁有多年醫(yī)療產(chǎn)業(yè)背景和投資經(jīng)驗(yàn)。覆蓋創(chuàng)新醫(yī)療器械、高值耗材和數(shù)字醫(yī)療等多個(gè)醫(yī)療健康細(xì)分領(lǐng)域，同時(shí)按腫瘤、骨科、心腦血管、康復(fù)、麻醉、婦幼等治療領(lǐng)域構(gòu)建上下游產(chǎn)業(yè)生態(tài)，構(gòu)造產(chǎn)業(yè)鏈，力爭(zhēng)提升競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

在醫(yī)療領(lǐng)域的投資階段以成長(zhǎng)期、并購(gòu)和Pre-IPO為主。

元航的投資邏輯：順勢(shì)而為

1.順大勢(shì)

元航資本管理合伙人張志勇認(rèn)為：“所有事情的發(fā)生都是順勢(shì)而為、水到渠成的。”投資也一樣，元航在看一個(gè)項(xiàng)目時(shí)候，最先要看的是這個(gè)項(xiàng)目是否符合國(guó)家未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。無(wú)論什么事，順應(yīng)大勢(shì)是成功的前提。“超越客觀規(guī)律突然創(chuàng)造出來(lái)一個(gè)東西，這種概率可能是百萬(wàn)分之一，但是投資不能追求這種賭彩票的運(yùn)”。

2.順人勢(shì)

再看整個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成，看團(tuán)隊(duì)成員的組成和項(xiàng)目之間的匹配度有多高。在一個(gè)項(xiàng)目發(fā)展的早期，只有團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)板和要做的事情之間有十分緊密的聯(lián)系才行。其次，技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和積累非常重要，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展規(guī)律決定了先進(jìn)技術(shù)的獲得是基于多年不懈的努力基礎(chǔ)之上的，技術(shù)迭代的后面其實(shí)是人的迭代。所以，在元航主要投資的技術(shù)領(lǐng)域里，“核心團(tuán)隊(duì)平均要在相關(guān)領(lǐng)域里有10-15年的技術(shù)積累和研發(fā)經(jīng)驗(yàn)”判斷項(xiàng)目成色的一個(gè)首要條件。

技術(shù)創(chuàng)業(yè)的壁壘確實(shí)是很高的，一旦能夠突破這一壁壘進(jìn)入下一個(gè)考察階段，就要看這個(gè)團(tuán)隊(duì)的方向、戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行力是否合格。方向是至關(guān)重要的“在一個(gè)錯(cuò)誤的方向上100%努力也是沒(méi)有意義的”。確實(shí)，方向錯(cuò)了，可能只會(huì)離成功的終點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)吧。

3.順心勢(shì)

元航資本的投資策略非常注重專注。不貪心，不跟風(fēng)口，不懂不做。既然認(rèn)定了技術(shù)驅(qū)動(dòng)這一條路，就心無(wú)旁騖，各種大風(fēng)襲來(lái)之際，例如ICO、無(wú)人貨架、無(wú)人超市、各種共享經(jīng)濟(jì)盛行的時(shí)候，元航并沒(méi)有去跟風(fēng)去布局。甚至AI那么火爆的領(lǐng)域，元航今年才開(kāi)始確定了自己的投資方向。

“對(duì)于一個(gè)投資機(jī)構(gòu)，有所為很重要，有所不為更重要?！痹劫Y本很清楚想要的是什么，所以無(wú)論外面風(fēng)口炒的多熱，都能抵得住誘惑，不去觸碰不適合自己的領(lǐng)域。

忠告創(chuàng)業(yè)者：搞技術(shù)，要耐得住寂寞

投資人大概都希望創(chuàng)業(yè)者既有創(chuàng)新的能力，也有精益求精的態(tài)度，工匠精神依然重要。迭代創(chuàng)新始終是創(chuàng)業(yè)所需要的。

而對(duì)于技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，想來(lái)，沒(méi)有個(gè)十年八年的研發(fā)積累和經(jīng)驗(yàn)完全是做不來(lái)的。并且，研究一項(xiàng)新的技術(shù)，在有成果之前，是沒(méi)有什么收益的，要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)久的研發(fā)才能驗(yàn)證或者說(shuō)是為世界呈現(xiàn)出結(jié)果。所以在此之前，耐得住寂寞就顯得至關(guān)重要了。

在了解了元航之后，如果你是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)業(yè)者，也不再希望“中國(guó)芯”受制于人。那么真的可以找元航聊一聊，或許，元航正是你要找的投資人（合伙人）。

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