爆雷，通常指平臺(tái)突然出現(xiàn)問(wèn)題，因逾期兌付或經(jīng)營(yíng)不善，不能正常投資或提現(xiàn)，甚至直接跑路的現(xiàn)象。

自今年6月份，800億元平臺(tái)唐小僧突然開(kāi)始“爆雷”，P2P行業(yè)內(nèi)可謂是雷聲陣陣。7月13日，唐小僧公司法定代表人陶蕾等人因非法吸收公眾存款罪已經(jīng)浦東新區(qū)人民檢察院批準(zhǔn)，被執(zhí)行逮捕。作為深圳老牌P2P代表的“錢爸爸”，也于7月9號(hào)晚上發(fā)布了“平臺(tái)暫停運(yùn)營(yíng)公告”，公告里稱，“近期多家平臺(tái)相繼出現(xiàn)逾期和兌付困難，投資者恐慌情緒蔓延，加劇了問(wèn)題的惡化。大量用戶集中申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)造成平臺(tái)回款延遲?；谇笆鰻顩r，目前寶安區(qū)經(jīng)偵部門已經(jīng)介入調(diào)查。為了積極配合有關(guān)部門調(diào)查，目前錢爸爸平臺(tái)自7月10日起暫停營(yíng)業(yè)，進(jìn)入依法整改程序?！睅缀踉谕粫r(shí)間，深圳的另一家P2P平臺(tái)零錢罐也在7月9日發(fā)布“兌付公告”，表示平臺(tái)停止原零錢罐的相關(guān)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)?！氨住睙崂苏谌珖?guó)各地蔓延，且呈現(xiàn)愈演愈烈的趨勢(shì)。杭州2天500億平臺(tái)爆雷。累計(jì)交易金額規(guī)模高達(dá)390億元，累計(jì)用戶規(guī)模約82萬(wàn)人的牛板金，情況也不容樂(lè)觀，于7月3日晚間發(fā)布公告稱有9852萬(wàn)元的借款項(xiàng)目出現(xiàn)逾期，7月5日，其CEO王旭航被警方帶走。

網(wǎng)傳甚廣的形容P2P爆雷潮的段子

此次的“爆雷潮”波及甚廣，涉資近千億，涉及用戶數(shù)百萬(wàn)人。信任危機(jī)已然在行業(yè)蔓延，更多平臺(tái)呈現(xiàn)出爆雷趨勢(shì)?，F(xiàn)在，P2P已經(jīng)成為巨大韭菜互割場(chǎng)所。

媒體怎么評(píng)

楊召奎發(fā)表在工人日?qǐng)?bào)上的文章《網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻“爆雷”為哪般？應(yīng)對(duì)“爆雷”性質(zhì)加以區(qū)分》提出，應(yīng)理性看待網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻“爆雷”現(xiàn)象，不良平臺(tái)的退出盡管給行業(yè)帶來(lái)了負(fù)面影響，但早“爆雷”比晚“爆雷”好。

“應(yīng)對(duì)‘爆雷’平臺(tái)的性質(zhì)加以區(qū)分，一類是經(jīng)營(yíng)性問(wèn)題導(dǎo)致的，如前兩種情形；一類是龐氏騙局所引發(fā)的，如最后一種情形，其對(duì)行業(yè)的影響最大。圈內(nèi)甚至流行一句話，‘當(dāng)你只盯著它的高利潤(rùn)，它卻盯著你的本金’。這類平臺(tái)涉嫌自融甚至觸及非法集資的法律紅線，也并非嚴(yán)格意義上的網(wǎng)貸平臺(tái)。但因其體量大，用戶多，不僅會(huì)加劇投資者的情緒波動(dòng)，也讓正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)受到牽連?！?/p>

“應(yīng)理性看待網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻‘爆雷’現(xiàn)象。一方面，投資者應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變投資策略，以穩(wěn)健為宜，并結(jié)合自己的實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，盡量遠(yuǎn)離高收益、高返現(xiàn)的誘惑。”

“另一方面，也應(yīng)注意對(duì)‘爆雷’的平臺(tái)加以分析和區(qū)分，不能說(shuō)網(wǎng)貸行業(yè)都是‘坑’，沒(méi)有投資價(jià)值了。據(jù)媒體報(bào)道，多家“‘爆雷’平臺(tái)存在假存管、無(wú)存管問(wèn)題。換個(gè)角度看，不良平臺(tái)的退出盡管給行業(yè)帶來(lái)了負(fù)面影響，但早‘爆雷’比晚‘爆雷’好。經(jīng)歷陣痛之后，行業(yè)也會(huì)朝著良性軌道發(fā)展?！?/p>

朱邦凌發(fā)表在新京報(bào)上的《網(wǎng)貸爆雷呼喚“良幣”顯現(xiàn)》一文指出不要太貪心，不要去薅羊毛，投資者還要看網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露是否透明，平臺(tái)模式是否合規(guī)，還要看平臺(tái)的銀行是否存管情況。

“暴露問(wèn)題的平臺(tái)往往信息披露較差，底層資產(chǎn)并不清晰，產(chǎn)品合規(guī)度走在行業(yè)監(jiān)管邊緣?！?/p>

“如何甄別真假網(wǎng)貸平臺(tái)？最簡(jiǎn)單的辦法，就是不要太貪心，不要去薅羊毛。投資者還要看網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露是否透明，平臺(tái)模式是否合規(guī)，還要看平臺(tái)的銀行存管情況?？偟膩?lái)說(shuō)，暴露問(wèn)題的平臺(tái)往往信息披露較差，底層資產(chǎn)并不清晰，產(chǎn)品合規(guī)度走在行業(yè)監(jiān)管邊緣?！?/p>

“網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管也應(yīng)隨時(shí)關(guān)注。前幾年行業(yè)門檻過(guò)低，只要到當(dāng)?shù)毓ど叹肿?cè)就能成立網(wǎng)貸平臺(tái)。一些資金實(shí)力不強(qiáng)、無(wú)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的公司輕松進(jìn)入市場(chǎng)，一些別有用心、惡意詐騙者也混跡其中。行業(yè)監(jiān)管逐步推出，‘良幣’”顯現(xiàn)，‘劣幣’淘汰，整體投資環(huán)境才會(huì)變好。”

劉瓊萍發(fā)表在長(zhǎng)沙晚報(bào)上的《莫貪高息做了“接盤俠” 逾200家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上半年爆雷》一文中提到2018年上半年的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)“奶酪”誘人，利用了投資者愛(ài)占小便宜的心理。

“2018年上半年的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)‘奶酪’誘人?！哳~返利平臺(tái)有個(gè)共同點(diǎn)，就是利用投資者愛(ài)占小便宜的心理，通過(guò)‘高收益、高返利’的活動(dòng)不斷吸引投資，投資者以為自己是在‘薅羊毛’，但事實(shí)上被平臺(tái)占用資金以‘續(xù)命’。 ’一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，凡是宣傳高收益、低分險(xiǎn)的網(wǎng)貸理財(cái)平臺(tái)大都是‘套路’，高收益必然對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

“值得慶幸的是，這些爆雷平臺(tái)相對(duì)于合規(guī)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，還是占少數(shù)的。調(diào)查中，記者也發(fā)現(xiàn)，有些投資者并不是不明白高額返利平臺(tái)存在的高風(fēng)險(xiǎn)，只是抱著‘我不會(huì)是最后一個(gè)接盤俠’的心理，繼續(xù)投資各種高收益理財(cái)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，在剛性兌付逐漸被打破、各種風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露的當(dāng)下，投資者切勿存有僥幸心理，遭受損失；再者，只有前期花足夠多的時(shí)間去了解網(wǎng)貸平臺(tái)，不一味追求高收益，才能盡量避免走進(jìn)雷坑?！?/p>

編輯有話說(shuō)

P2P是英文“peer-to-peer”的縮寫(xiě)，意即個(gè)人對(duì)個(gè)人(伙伴對(duì)伙伴)。又稱點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。P2P借貸有其顯著的特點(diǎn)：低門檻、便捷。緩解了小企業(yè)、個(gè)人融資難這一問(wèn)題，也給投資者帶來(lái)了可觀的利息收益。

過(guò)去幾年，P2P理財(cái)高額的投資回報(bào)，讓很多人獲得了高收益，收益總是與風(fēng)險(xiǎn)成正比。近期P2P行業(yè)接二連三的爆雷，讓數(shù)百萬(wàn)投資者驚慌失措。

為什么會(huì)出現(xiàn)爆雷呢？

出現(xiàn)爆雷不是偶然的，這是P2P行業(yè)發(fā)展過(guò)程中必經(jīng)之路。從上月至今，央行、銀保監(jiān)會(huì)等部門多次向P2P市場(chǎng)釋放出加強(qiáng)監(jiān)管的信號(hào)。6月14日，央行黨委書(shū)記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在陸家嘴論壇上專門提到非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，他明確表示，“收益率超過(guò)6%就要打問(wèn)號(hào)，超過(guò)8%就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金?！北O(jiān)管壓力增大導(dǎo)致了P2P“爆雷”的產(chǎn)生。但究其主要原因，這場(chǎng)風(fēng)暴來(lái)源于P2P平臺(tái)自身。

網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程指出，P2P平臺(tái)存在自融、資金池、風(fēng)控的問(wèn)題，遇到流動(dòng)性問(wèn)題和監(jiān)管壓力，就會(huì)引爆風(fēng)險(xiǎn)。隨著出借人的風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于保守，一些實(shí)力不濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)比較高的平臺(tái)難以獲取持續(xù)的出借人資金，從而加速了退出。此外，一些持續(xù)高返的平臺(tái)具有一定知名度，一旦爆雷，會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。

P2P的壞賬很大一部分來(lái)源于借款人。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)曾發(fā)文指出，“由于未被納入央行征信，許多網(wǎng)貸平臺(tái)借款人選擇逾期甚至拒不還錢，‘多頭借貸’情況也較普遍。據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，網(wǎng)貸平臺(tái)上約有200萬(wàn)用戶存在多頭借貸情況，有50萬(wàn)人在1個(gè)月內(nèi)連續(xù)向10余家平臺(tái)借款。而平臺(tái)缺乏征信信息，無(wú)法識(shí)別該類借款人?！?/p>

因?yàn)閺腜2P借款的人承擔(dān)的利率顯然要比銀行高的多。為什么借款人找到了P2P，不找銀行呢？如果借款人足夠優(yōu)質(zhì)，完全可以去銀行借更低利率的貸款。中國(guó)的金融體系下，最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)給銀行拿去了，次級(jí)資產(chǎn)給信托拿去了，剩下的次次級(jí)資產(chǎn)跑到了各種民間金融機(jī)構(gòu)手里。很遺憾的說(shuō)，P2P拿到的資產(chǎn)只能是次次級(jí)的，也因此才有那么高的收益回報(bào)。有位平臺(tái)高管說(shuō)明了其中的“秘密”。投資人缺乏對(duì)底層資產(chǎn)的關(guān)注，僅僅關(guān)注平臺(tái)本身，也是對(duì)信息中介的理解缺失，很多的類活期項(xiàng)目，底層資產(chǎn)完全不明，風(fēng)險(xiǎn)的概率就更高。

為什么會(huì)有這么多人卷進(jìn)這場(chǎng)風(fēng)暴呢？

隨著人均收入水平的穩(wěn)步提升，民眾手中的資金逐漸累積起來(lái)，生活基本小康，不用再為下一頓而擔(dān)憂，這就產(chǎn)生了經(jīng)常所說(shuō)的“閑錢”。中國(guó)跟世界接軌，通貨膨脹壓力越來(lái)越大，手中的“閑錢”閑置就意味著貶值，于是產(chǎn)生了資產(chǎn)保值的想法，這就奠定了理財(cái)?shù)幕A(chǔ)。

近些年，除開(kāi)銀行自身的存款業(yè)務(wù)，為適應(yīng)這一需求，開(kāi)發(fā)了更多的理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)品單一，年化不足5%的理財(cái)收益產(chǎn)品滿足不了太多人的胃口。民眾理財(cái)需求旺盛，但是國(guó)內(nèi)理財(cái)通道很窄。股市瞬息萬(wàn)變，看得見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)壓力眾多普通民眾難以承受；想買房置地，但是門檻高，且在越演越兇的限貸限購(gòu)政策下，很多人都望而卻步，；

在這種大環(huán)境下，如果存在一種操作簡(jiǎn)單，安全可靠，回報(bào)頗豐的產(chǎn)品，自然就會(huì)成為投資人的心肝寶貝，一傳十十傳百，P2P平臺(tái)捕獲上百萬(wàn)的用戶也就不是什么難題了。銀行5%年化利率的產(chǎn)品都有大把的人投資，更何況是這種回報(bào)期短，看起來(lái)又安全可靠的產(chǎn)品呢？

縱觀整個(gè)P2P行業(yè)，能夠捕獲大量客戶得益于貸款簡(jiǎn)單、收益高，收益高風(fēng)險(xiǎn)大，沒(méi)有一個(gè)投資人是傻子，既然收益與風(fēng)險(xiǎn)并存的道理大家都懂，這就無(wú)形中增加了平臺(tái)本身不穩(wěn)定性，誰(shuí)都不想風(fēng)險(xiǎn)降臨在自己頭上。由于一直表面經(jīng)營(yíng)良好的明星品牌唐小僧爆雷，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，導(dǎo)致大量資金流出，這就加劇了更多平臺(tái)的“爆雷”，形局每況愈下。

P2P的翹楚Lendingclub，是美國(guó)一家典型輕資產(chǎn)公司，僅為借貸雙方提供中介平臺(tái)，只負(fù)責(zé)信息的相互傳送，投資人自負(fù)盈虧，并不為投資人提供擔(dān)保。豆腐腦南北方還有甜咸口的變化呢。P2P到中國(guó)之后，變成了“本息擔(dān)?！?。中國(guó)的P2P平臺(tái)找了眾多的小貸公司或者擔(dān)保公司，這一變化適合中國(guó)國(guó)情，這一變化在中國(guó)很吃得開(kāi)，中國(guó)人向來(lái)不喜歡的就是投資風(fēng)險(xiǎn)和自負(fù)盈虧，誰(shuí)都想在不上本金的同時(shí)再賺個(gè)個(gè)缽滿盆滿。有了看上去安全的擔(dān)保，投資人就前仆后繼低安心來(lái)了。

可是擔(dān)保里有另有蹊蹺。擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)的大額貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制主要靠抵押物來(lái)實(shí)現(xiàn)，在有抵押物的情況下，風(fēng)控審批方法往往忽視了借款客戶其他方面資質(zhì)的審查，這就導(dǎo)致在處理抵押物時(shí)往往出現(xiàn)很多問(wèn)題，比如拍賣不了或者是抵押物有瑕疵。這樣來(lái)說(shuō)，有擔(dān)保的貸款也不一定安全。

之所以會(huì)有這么多人卷入這場(chǎng)風(fēng)暴，除了風(fēng)暴范圍廣、看似安全之外，還有一個(gè)重要的原因就出在投資人自身身上。

投資人不傻，不然也不會(huì)出現(xiàn)爆雷后成千上萬(wàn)的受害者了。人們都期望高收益，想著只要賺一把就立馬抽身。但往往因?yàn)樨澙罚谝詾樽约哼€可以再賺一把的時(shí)候，引火上身?！笆澜缟险嬲兑膊欢娜瞬⒉欢啵?yàn)樨澙凡⒆杂X(jué)地比別人聰明的僥幸玩火者眾”。

P2P的慣用伎倆就是高額返利。唐小僧一直通過(guò)投放大量廣告以及高返傭來(lái)開(kāi)拓市場(chǎng)，曾推出投100元3天返50元的活動(dòng)吸引用戶注冊(cè)，諸多產(chǎn)品利率均在10%以上；聯(lián)璧金融平臺(tái)則通過(guò)推出“0元購(gòu)”等返利活動(dòng)不斷吸引投資，比如投資3.6萬(wàn)元送2999元的OPPO手機(jī)等；錢寶網(wǎng)平臺(tái)中，投資人可通過(guò)交保證金、做任務(wù)賺取高額收益；雅堂金融平臺(tái)投資返現(xiàn)金額高，可以用信用卡充值。

起初，有的投資人因?yàn)椴惶私膺@個(gè)行業(yè)，開(kāi)始的確是投得比較小心翼翼，畢竟賺點(diǎn)血汗錢也不容易。可是這些平臺(tái)早期如期而至的高收益蒙蔽并透支著小心翼翼的初衷。毫不費(fèi)力地?fù)炝艘煌敖?，眼前還有一桶，怎么可能不去撿第二桶呢？

錯(cuò)誤的理財(cái)觀，以及眼前現(xiàn)有的高收益，讓本就鳳眼意識(shí)薄弱的投資者蜂擁而至。雪崩時(shí)，沒(méi)有一片雪花是無(wú)辜的。這些自愿走進(jìn)高收益低風(fēng)險(xiǎn)“套路”韭菜們，也就不值得同情了。